Los bancos espa?oles se consideran a salvo de la quema

"Cero". Los principales bancos espa?oles respond¨ªan ayer con rotundidad -o no respond¨ªan, en algunos casos- a la pregunta de si tienen activos comprometidos en hipotecas basura en Estados Unidos. La gran mayor¨ªa de los expertos coincide en se?alar que la banca est¨¢ a salvo de la crisis de las subprime, a diferencia de lo que ocurre en Alemania. Santander y BBVA indicaron que su exposici¨®n es pr¨¢cticamente nula. Pero en realidad nadie se libra de la crisis. Si no de forma directa, el efecto contagio llega a trav¨¦s de los fondos y de las fuertes ca¨ªdas en Bolsa, y con los graves problemas de liquidez que han obligado a los primeros fondos a congelar el dinero de los inversores y a los grandes bancos centrales, a inyectar dinero en los mercados.

A Vegara no le consta que ninguna entidad espa?ola se haya visto afectada por la crisis

La morosidad de las hipotecas es del 0,4% en Espa?a, 10 veces menos que en EE UU

La falta de liquidez act¨²a en forma de efecto domin¨®. La desconfianza de los inversores se extiende como una mancha de aceite y afecta negativamente tanto a los fondos expuestos a hipotecas basura como a los respaldados por activos de calidad, incluso a algunos totalmente desvinculados del mercado inmobiliario. BNP suspendi¨® el jueves el reembolso de tres de sus fondos -uno de ellos comercializado en Espa?a, donde ha dejado atrapados al menos 120 millones de euros-, pese a que el 85% de ese dinero est¨¢ invertido en activos sin riesgo. El grupo franc¨¦s asegur¨® ayer que la suspensi¨®n es "temporal", una medida "excepcional" para hacer frente a esta crisis. Es el primer caso claro que salpica a Espa?a. Pueden venir m¨¢s.

"Es imposible saber cu¨¢nto tienen los bancos espa?oles en activos que invierten en subprimes. No debe ser mucho. Pero es evidente que s¨ª hay fondos que tienen al menos un porcentaje de su inversi¨®n en activos que est¨¢n sufriendo directamente la crisis", asegura David Burns, director general de Schroders en Espa?a. "Nosotros los tenemos, pero no somos los ¨²nicos", indic¨®.

Ante los riegos de contagio, proliferan los mensajes de tranquilidad. El secretario de Estado de Econom¨ªa, David Vegara, fue tajante sobre la situaci¨®n de la banca espa?ola y asegur¨® que el Gobierno no tiene "en absoluto" constancia de que ninguna entidad se haya visto afectada por la crisis hipotecaria de Estados Unidos, informa Cristina Delgado. "Es cierto que hay inversores europeos con posiciones en este mercado, pero el problema est¨¢ muy focalizado en Estados Unidos" y la econom¨ªa estadounidense "tiene capacidad suficiente" para salir adelante, dijo.

La mayor¨ªa de los expertos comparte ese an¨¢lisis. "La implicaci¨®n para la econom¨ªa espa?ola es peque?a, pero dif¨ªcilmente cuantificable. Algunos fondos ya han notado los primeros efectos, y el volumen invertido probablemente se va a reducir", afirm¨® Jos¨¦ Carlos D¨ªez, economista jefe de Intermoney. A su juicio, "el problema es que los problemas se contagien tambi¨¦n a la deuda de alta calidad, o que bancos y empresas empiecen a tener m¨¢s y m¨¢s dificultades para colocar sus emisiones de deuda".

La banca espa?ola vivi¨® ayer una jornada negra en Bolsa. Tanto el BBVA como el Santander se dejaron m¨¢s del 3%; Bankinter y Banesto cedieron el 3,5%; el Sabadell se dej¨® el 2,9%, y el Popular, un 1,8%. A¨²n as¨ª, Antonio Carballo, director general de banca de Moody's, explic¨® que la situaci¨®n del sistema financiero espa?ol es "muy, muy s¨®lida". La crisis de los mercados no afecta a las entidades hasta el punto de ponerlas en peligro. "Pero much¨ªsimos bancos tienen una parte de sus fondos -por lo tanto, en productos fuera de balance- invertidos en esos activos. No hay ning¨²n banco con una concentraci¨®n de riesgo tan grande como para tener problemas, como ha pasado en Alemania, pero s¨ª van a producirse efectos negativos de forma indirecta, sobre todo si la crisis se alarga", indic¨®. Carballo se?ala sobre todo a la banca mediana y a las cajas de ahorros.

"Las entidades de tama?o peque?o y mediano tienen una gran concentraci¨®n de negocio en el mercado inmobiliario y en las constructoras. Y pueden ser las primeras en tener problemas si la cosa va a m¨¢s", apostilla.

El Banco de Espa?a lleva ya meses alertando de las consecuencias del elevado endeudamiento de la econom¨ªa espa?ola, tanto de las empresas como de las familias. Y de las consecuencias de las subidas de inter¨¦s que se vienen sucediendo en los ¨²ltimos meses. El cr¨¦dito hipotecario roz¨® en mayo el bill¨®n de euros, con un crecimiento interanual que supera el 20%, a pesar de que ha experimentado una ligera desaceleraci¨®n en los ¨²ltimos meses, tras las sucesivas advertencias de la autoridad monetaria.

El gobernador, Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, afirm¨® el pasado junio que los cr¨¦ditos hipotecarios otorgados a individuos que en alg¨²n momento han incumplido sus obligaciones crediticias -los subprime espa?oles- suponen s¨®lo el 1,27% del total prestado, frente al 14% del mercado estadounidense. "Si existiera un segmento de negocio de ese tipo, su tama?o ser¨ªa muy reducido", dijo Fern¨¢ndez Ord¨®?ez en la presentaci¨®n del informe anual del Banco de Espa?a. "Las ratios de morosidad en el mercado hipotecario espa?ol est¨¢n en niveles del 0,4%, frente al 4% en EE UU. La informaci¨®n disponible para Espa?a no permite, pues, hablar de un mercado de este tipo", dijo en relaci¨®n a las hipotecas basura.

Con todo, la autoridad monetaria sigue lanzando mensajes de alerta: pese a estar en m¨ªnimos hist¨®ricos, la morosidad hipotecaria creci¨® el 30% el pasado a?o, seg¨²n los datos hechos p¨²blicos esta misma semana.

En medio de la tormenta en los mercados, los bancos espa?oles insist¨ªan una y otra vez en la "solvencia" del sistema financiero y la fortaleza de la econom¨ªa espa?ola. Y en el hecho de que los primeros problemas proceden de fondos domiciliados en el extranjero, por las exigencias de la regulaci¨®n en Espa?a. Pero el problema est¨¢ ah¨ª, como reconoc¨ªa el propio Emilio Bot¨ªn el pasado 27 de julio. "Estoy convencido de que nuestro grupo y, en general, los bancos espa?oles est¨¢n bien preparados para afrontar esta situaci¨®n que hoy preocupa a los mercados", dijo entonces el patr¨®n del Santander.