Espa?a queda fuera del optimismo internacional sobre la recuperaci¨®n

Corre por ah¨ª un trabajo de un economista serio, Barry Eichengreen, titulado Un cuento de dos Depresiones, con varios gr¨¢ficos demoledores que comparan la situaci¨®n actual con la de los a?os treinta del siglo pasado. Durante dos a?os el pesimismo ha campado a sus anchas entre los expertos y las autoridades econ¨®micas, sepultados bajo un alud de datos negativos. Pero en los ¨²ltimos meses han empezado a surgir los primeros destellos de optimismo: primero con timidez -los pol¨¦micos brotes verdes-, y progresivamente con mayor atrevimiento. Ese cambio de tendencia culmin¨® ayer con un buen pu?ado de noticias positivas que anuncian, por lo menos, un cambio de estado de ¨¢nimo en la econom¨ªa global del que Espa?a apenas participa.

El eurobanco mantiene los tipos de inter¨¦s en el 1%

El Banco Central Europeo (BCE) y la OCDE revisaron al alza el crecimiento de la eurozona, aunque el organismo que agrupa a los pa¨ªses ricos avis¨® de que Espa?a estar¨¢ en el furg¨®n de cola de la recuperaci¨®n, una percepci¨®n que coincide con los datos recientes del propio Gobierno. La salida de la crisis ser¨¢ lenta en toda Europa; pero a¨²n mucho m¨¢s lenta (hasta un a?o de retraso) en el caso de la econom¨ªa espa?ola, atenazada por el paro.

Con todo, tambi¨¦n aqu¨ª empiezan a verse signos de luz: el Instituto de Cr¨¦dito Oficial anunci¨® que mejora la confianza del consumidor, y los analistas de Funcas, la fundaci¨®n de cajas de ahorros, aseguraron que el batacazo podr¨ªa ser menor de lo esperado en 2010. Eso le bast¨® a la vicepresidenta econ¨®mica, Elena Salgado, para asegurar que la mejor¨ªa de la situaci¨®n de Espa?a "es ya una percepci¨®n general que empieza a extenderse, y no ¨²nicamente un discurso del Gobierno".

Salgado cit¨® la recuperaci¨®n de las ventas de coches, el efecto bals¨¢mico del sorprendente crecimiento de Francia y Alemania y la mejor¨ªa -por sexto mes consecutivo- de la confianza, pese a que eso no se traduce a¨²n en el consumo privado. "Quedan trimestres complicados, pero lo peor, lo m¨¢s agudo, est¨¢ quedando atr¨¢s", sentenci¨® la ministra.

No es ¨¦sa la percepci¨®n que existe fuera de Espa?a. "Hay buenas noticias: vamos por buen camino", abri¨® fuego ayer el economista jefe de la OCDE, J?rgen Elmeskov, al presentar en Par¨ªs las previsiones para los pr¨®ximos meses de los pa¨ªses desarrollados. Eso s¨ª, Espa?a "tendr¨¢ m¨¢s problemas que otros", avis¨® Elmeskov, con dos escollos peligrosos: la crisis inmobiliaria y el desempleo. La OCDE pronostica una salida de la recesi¨®n m¨¢s r¨¢pida de lo que ve¨ªa hace meses en la eurozona (una ca¨ªda del 3,9% este a?o, frente a la previsi¨®n anterior del 4,8%) y Jap¨®n, pero no en EE UU.

El economista jefe de la OCDE se?al¨® que esta crisis global ha diferenciado dos grandes grupos de pa¨ªses: los que se han visto estragados por el desempleo y los que no lo sufren. Espa?a destaca en el primer grupo, con m¨¢s de cuatro millones de parados, seg¨²n la Encuesta de Poblaci¨®n Activa. Varias casas de an¨¢lisis internacionales se?alan en rojo ese dato como un problema que puede explotar en varias direcciones: mayor d¨¦ficit p¨²blico, menor consumo y dificultades para alcanzar el crecimiento potencial "hasta 2011", seg¨²n Goldman Sachs.

El BCE se sum¨® al optimismo de la OCDE. Su presidente, Jean-Claude Trichet, dej¨® intactos los tipos de inter¨¦s en el 1% y mejor¨® sensiblemente las previsiones para 2009 (con una ca¨ªda del 4,1%, frente al 4,6% anterior) y sobre todo para 2010, con un crecimiento medio del 0,2%. Eso s¨ª, con la ambig¨¹edad habitual: "Ser¨ªa del todo err¨®neo anunciar que ha vuelto la normalidad. La incertidumbre sigue siendo un elemento muy importante: hay un camino lleno de trampas por delante". "Cautela y precauci¨®n", pidi¨® ante amenazas como el paro. Pablo Guijarro, de AFI, dijo que hay elementos para pensar que la econom¨ªa se estabiliza, "pero Trichet acierta cuando avisa de que es pronto para hablar de normalidad, especialmente si se piensa en econom¨ªas como la espa?ola".

Pese al alza del d¨¦ficit, Trichet alert¨® del peligro que supondr¨ªa retirar las ayudas p¨²blicas. Salgado coincide: "No es el momento de eliminar los est¨ªmulos, pero s¨ª de dise?ar una retirada gradual y coordinada para cuando la recuperaci¨®n se consolide".