Tres rebajas en a?o y medio
Standard & Poor's marc¨® la pauta, Fitch le sigui¨® y Moody's amenaza con desterrar el sobresaliente en la calificaci¨®n de la deuda espa?ola. Las tres principales agencias calificadoras han modificado en el plazo de a?o y medio sus perspectivas sobre Espa?a, que hasta enero de 2009 gozaba de un sobresaliente un¨¢nime. La advertencia lanzada ayer por Moody's a?ade m¨¢s tensi¨®n a la deuda p¨²blica en los mercados, a la que los inversores ya exigen un inter¨¦s muy superior al que piden a la alemana (de referencia).
La primera agencia que observ¨® con pesimismo la deuda espa?ola fue Standard & Poor's (S&P). Tras el castigo a Grecia en los mercados, esta entidad advirti¨® de que pod¨ªa rebajar la nota a Espa?a, algo que hizo a finales de enero de 2009. Le quit¨® el sobresaliente (AAA) que le hab¨ªa otorgado a finales de 2004 para pasarla a un notable alto (AA+).
Las perspectivas de crecimiento del pa¨ªs y el impacto de una d¨¦bil situaci¨®n econ¨®mica en las finanzas p¨²blicas llevaron a la agencia a considerar excesiva esa calificaci¨®n poco m¨¢s de un a?o despu¨¦s. El pasado abril, la firma degrad¨® la deuda a una calificaci¨®n AA, el tercer puesto de la lista. Lo m¨¢s inquietante fue que sus analistas colocaron la deuda espa?ola bajo perspectiva negativa, es decir, susceptible de nuevas rebajas si las cosas empeoran.
Era cuesti¨®n de tiempo (poco) que las competidoras de S&P secundaran el ejemplo. Apenas un mes despu¨¦s, a finales de mayo, Fitch retir¨® a Espa?a la triple A para dejarla en AA+, lo que provoc¨® nuevas tensiones en los mercados.
Tambi¨¦n un mes despu¨¦s, Moody's avisa de que puede hacer algo similar. Ya a principios de 2009 hab¨ªa considerado "vulnerable" el sobresaliente que le manten¨ªa desde 2001. Pero a principios de mayo, cuando amenaz¨® con posibles rebajas a las deudas griega y portuguesa, descart¨® pr¨®ximos movimientos sobre la espa?ola: "No tenemos planes de rebajar estos rating en un futuro cercano". Las dudas que se ciernen sobre Espa?a le han llevado a reconsiderarlo.
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