Una herencia incalculable

Steve Jobs tuvo la premonici¨®n de que morir¨ªa a los 40 a?os. As¨ª se lo dijo a Steve Wozniak, con el que fundar¨ªa Apple. "Tambi¨¦n en eso super¨® las expectativas", comentaba el ingeniero el d¨ªa despu¨¦s de que se anunciara la muerte del gur¨² tecnol¨®gico a los 56 a?os. Ning¨²n gestor es inmortal, pero Jobs era de un valor incalculable para la compa?¨ªa que revolucion¨® la electr¨®nica de consumo. Era y es la imagen de Apple.

La filosof¨ªa que llev¨® a Apple a ser la empresa m¨¢s valiosa en Wall Street -t¨ªtulo que disputa con ExxonMobil- era sencilla: vender el mejor producto. Durante tres d¨¦cadas llenas de altibajos -hasta el punto de rozar la suspensi¨®n de pagos en 1996, tras perder 2.000 millones de d¨®lares- la empresa demostr¨® que un buen dise?o puede transformar la manera de usar la tecnolog¨ªa.

Podr¨ªa ser la primera empresa de EE UU en valer un bill¨®n de d¨®lares

A pesar de la crisis, su ritmo de crecimiento no parece tener techo

Dos terceras partes de los ingresos tienen su origen fuera de EE UU

El motor actual de la expansi¨®n es el ¨¦xito del iPhone y el iPad

El propio Jobs describi¨® sus productos como un cruce entre arte y tecnolog¨ªa. "Es tan apetecible que dan ganas de chuparlo", dijo cuando present¨® los ordenadores iMac de distintos colores. Jobs revolucion¨® muchas cosas de la vida; tambi¨¦n la manera de consumir tecnolog¨ªa y de controlar las propias finanzas gracias a las aplicaciones en sus dispositivos.

Los a?os m¨¢s productivos de Apple coinciden, precisamente, con los que su jefe luchaba por sobrevivir al c¨¢ncer de p¨¢ncreas. Fue precisamente Tim Cook, su sucesor, quien estuvo al frente de la compa?¨ªa durante sus tres bajas m¨¦dicas (2004, 2009 y 2011). Pero Jobs sab¨ªa, como dijo en el memorable discurso de graduaci¨®n que pronunci¨® en 2005 en la Universidad de Stanford, que deb¨ªa darse prisa.

Apple tiene un valor de mercado de 350.000 millones de d¨®lares, y al ritmo en que crece hay quien dice que podr¨ªa ser la primera de Estados Unidos en llegar al bill¨®n, algo que solo consigui¨® de forma ef¨ªmera Petrochina. En cuesti¨®n de una d¨¦cada sus acciones se han revalorizado un 3.500%; un 11.300% si se toma como referencia el retorno de Steve Jobs en 1997. Es el reflejo de un incremento sostenido de casi tres d¨ªgitos en las ventas de sus innovaciones.

La firma de Cupertino (California) es una m¨¢quina de hacer dinero capaz de haber acumulado 76.000 millones de d¨®lares en efectivo. Apple presenta el pr¨®ximo 18 de octubre sus cuentas de 2011. En su tercer trimestre fiscal se anot¨® un beneficio neto de 7.310 millones, tras registrar unos ingresos de 28.750 millones, dos cifras r¨¦cord en la historia de la compa?¨ªa.

El crecimiento de Apple est¨¢ siendo extraordinario, y no parece tener techo a pesar de la renqueante marcha de la econom¨ªa y de la creciente competencia con los dispositivos m¨®viles de

Samsung y con el sistema operativo Android, de Google. Lejos quedan los 117 millones en ingresos que present¨® en su debut burs¨¢til, en 1980 o los primeros mil millones que factur¨® cuatro a?os despu¨¦s.

El 62% de las ventas de Apple se originan actualmente en el extranjero, de acuerdo con las ¨²ltimas cifras presentadas en Wall Street. Y en el negocio internacional, Asia es la tierra prometida, con un crecimiento del 250% en solo un a?o. China es clave. All¨ª los ingresos se multiplicaron por seis en ese periodo, hasta los 3.800 millones en el trimestre o un acumulado de 8.800 en los nueve meses del ejercicio fiscal 2011, que acaba de cerrar.

En el Pac¨ªfico asi¨¢tico y otras regiones emergentes es donde se encuentran las mayores oportunidades para Apple, seg¨²n explic¨® Tim Cook en su ¨²ltima conferencia con analistas, una semana antes de asumir las riendas de consejero delegado. "Estamos rascando la superficie", dijo. Lo mismo opinan los analistas de Silicon Valley, aunque para el conjunto del mercado tecnol¨®gico.

La declaraci¨®n de despedida de Robert Iger, presidente ejecutivo de Disney, lo dice todo: "A pesar de lo que logr¨® Jobs, parec¨ªa como si estuviera empezando". Y eso es lo que subrayan desde la firma de asesor¨ªa financiera Edward Jones para destacar el potencial que Apple tiene por delante en la era pos-Jobs: "Si se echa un vistazo al mercado combinado de tabletas y el ordenador tradicional, la cuota de mercado de Apple es del 8%". Su previsi¨®n es que en 2015 se haya duplicado.

El principal motor de este crecimiento est¨¢ precisamente en los dispositivos m¨®viles. En total, Apple vendi¨® en el ¨²ltimo trimestre 20,3 millones de unidades del tel¨¦fono interactivo iPhone, un 142% m¨¢s que un a?o antes. En el caso de su popular tableta electr¨®nica iPad, las ventas rondaron los 9,25 millones de unidades, casi cuatro veces m¨¢s que en 2010.

Para el cuarto trimestre, la previsi¨®n es que los ingresos de Apple ronden los 25.000 millones, seg¨²n Peter Oppenheimer, su director financiero. Una de las cosas que gusta en Wall Street es que Apple no solo cumple, si no que supera las previsiones, en parte porque son conservadores a la hora de hacerlas. Los inversores tambi¨¦n se fijan en el hecho de que hace cinco a?os no hubiera un solo iPhone en el mercado. Ahora controla el 5% de las ventas globales.

Si fuera un pa¨ªs, tendr¨ªa ya 250 millones de habitantes. La cifra corresponde al n¨²mero de dispositivos m¨®viles vendidos en los ¨²ltimos cuatro a?os que funcionan con el sistema operativo iOS, marca de la casa. El iPhone es, adem¨¢s, el modelo de tel¨¦fono interactivo m¨¢s vendido y rentable; una pieza clave en el ecosistema de dispositivos que lucen la marca Apple, con la que est¨¢ marcando el camino desde hace cuatro a?os a competidores y operadores.

Pero Apple no es solo un rival para otros fabricantes. Tambi¨¦n est¨¢ canibalizando sus propios productos, como el rompedor reproductor de m¨²sica e im¨¢genes iPod, que acaba de cumplir su d¨¦cimo aniversario y con el que Jobs comenz¨® la espectacular remontada. Las ventas del iPod cayeron un 20% en el ¨²ltimo trimestre, aunque sigue dominando el mercado de reproductores MP3 con una cuota del 70%, seg¨²n la firma MPD.

Ese aparato fue el banco de pruebas para desarrollar la misma tecnolog¨ªa de la que es ahora v¨ªctima, heredada por el iPad o el iPhone. Para entender la tendencia, solo hay que fijarse en que las ventas del iPod se encuentran al mismo nivel de oto?o de 2005. Una ca¨ªda que comenz¨® en 2008, con el iPhone cumpliendo un a?o de vida. El de los reproductores de m¨²sica sigue siendo un segmento rentable, pero su carta de defunci¨®n podr¨ªa estar ya firmada.

La ca¨ªda en las ventas del iPod continuar¨¢ en los pr¨®ximos trimestres, debido a que los usuarios tiende a comprar otro tipo de dispositivos. Lo mismo se observa entre algunos clientes de Mac, que cambian sus ordenadores port¨¢tiles por el iPad. Fruto de la tendencia hacia productos cada vez m¨¢s ligeros es la decisi¨®n adoptada este verano de acabar con el MacBook blanco, relegado por la nueva familia de port¨¢tiles Air.

Cook es el primero en admitir que hay cierta canibalizaci¨®n por culpa del iPad, pero en Apple se inclinan a pensar que los ordenadores Windows perder¨¢n m¨¢s compradores. Tambi¨¦n conf¨ªan en que el nuevo sistema operativo Lion alimente las ventas en el cuarto trimestre, junto a las ¨²ltimas actualizaciones de Mac.

Fruto de la expansi¨®n de la compa?¨ªa m¨¢s all¨¢ del ordenador personal fue la decisi¨®n de quitar la palabra computer de la marca, en 2007. Apple vende ahora m¨¢s port¨¢tiles MacBook y ordenadores Mac que cuando Jobs retom¨® las riendas de la empresa, hace 15 a?os: casi cuatro millones al trimestre. El incremento en un a?o fue del 14%. Es notablemente inferior al del iPhone y al del iPad, pero multiplica casi por cinco la media del mercado del PC con sistema operativo Windows.

Del total de los ingresos trimestrales, unos 3.500 millones se facturaron en las 327 tiendas f¨ªsicas que Apple tiene en los cinco continentes. El incremento en un a?o fue del 36%. La facturaci¨®n media por establecimiento es de casi once millones. A estos se les suman los 1.400 millones a trav¨¦s de su tienda virtual de m¨²sica, iTunes, que cuenta con 225 millones de usuarios.

Otro de los motores de crecimiento futuro para la compa?¨ªa est¨¢ en la nube. Como en el resto de innovaciones que se anuncian a bombo y platillo, Apple no est¨¢ creando nada nuevo. Se trata de una infraestructura para la distribuci¨®n de contenidos y almacenamiento de datos en la Red que, por ahora, dominan Amazon y Google. El negocio es incipiente y representa una clara oportunidad para el equipo de Tim Cook.

Pero a pesar de todos estos n¨²meros y promesas, est¨¢ por ver hasta qu¨¦ punto la predicci¨®n de Jobs fue correcta al decir que los mejores d¨ªas de Apple est¨¢n a¨²n por llegar. Como indican desde Peridot Capital Management, "si sus 50.000 empleados pueden aportar un 75% de lo que aport¨® Jobs a la compa?¨ªa, Apple tendr¨¢ un futuro muy prometedor".

Como cualquier gigante industrial, para ser rentable Apple necesita innovar a la vez que reduce costes. El margen de beneficio de la empresa se acercaba a finales de junio al 42%, tres puntos porcentuales m¨¢s que un a?o antes. Y para llevar el producto al consumidor final sin demasiados costes ni retrasos, su cadena de producci¨®n y distribuci¨®n debe estar perfectamente sincronizada. En ese territorio se maneja como pez en el agua el propio Cook, antiguo jefe de operaciones y creador de las tiendas Apple.

La cantidad de dinero en efectivo que acumula Apple es una garant¨ªa de pago para las socias que participan en la cadena, como la china FoxConn o la propia Samsung. Eso le permite hacer pedidos por adelantado, a gran escala, de los componentes que necesita y negociar precios para fabricar de la manera m¨¢s rentable posible. Pero, sobre todo, deja fuera de juego a los rivales.

Ese mundo lo empez¨® a construir Cook con el primer iPod. Y controlando a golpe de chequera todos los eslabones de la cadena, Apple es capaz de programar con precisi¨®n el lanzamiento de cualquier innovaci¨®n tecnol¨®gica. Es un modelo, y un ritmo, muy dif¨ªciles de replicar para otras compa?¨ªas del sector, como Motorola Mobility, recientemente adquirida por Google.

La firma de an¨¢lisis del negocio de semiconductores iSuppli augur¨® hace un a?o que Apple ser¨ªa en 2011 el mayor comprador de componentes tecnol¨®gicos del mundo, por detr¨¢s de Samsung, a la que rebasar¨¢ en 2012. Sobre las espaldas de Cook est¨¢ la responsabilidad de seguir dando forma a la visi¨®n de Jobs. Y como el gur¨², el reservado ejecutivo no se conforma con cualquier cosa.

Esa cualidad, se?alan en Ticonderoga Securities, es la que engrana la cultura de Apple. Aunque la ausencia f¨ªsica de Steve Jobs se dejar¨¢ sentir, concluyen desde Edward Jones, la compa?¨ªa ya tiene marcada la hoja de ruta para los productos que saldr¨¢n al mercado durante los pr¨®ximos dos a?os. Pero en los negocios en los que la compa?¨ªa participa, precisan, la innovaci¨®n es cr¨ªtica. El momento de la verdad llegar¨¢ cuando la manzana de Jobs madure. -