Los pa¨ªses del euro ultiman un plan para dar soporte financiero a Grecia

Los pa¨ªses de la zona euro han mantenido intensas reuniones con representantes de la Comisi¨®n Europea para concretar un plan de ayudas a Grecia y poner fin a la actual situaci¨®n de incertidumbre. Una propuesta con una amplia gama de soluciones y mecanismos ser¨¢ presentada por la Comisi¨®n Europea en la reuni¨®n del eurogrupo del pr¨®ximo 15 de marzo. Fuentes comunitarias reconocieron que desde hace semanas se est¨¢n estudiando distintos mecanismos que puedan ser compatibles con el Tratado de Lisboa.

Entre las medidas que se barajan figuran un pr¨¦stamo otorgado por los pa¨ªses de la zona euro, similar a los que la UE ha concedido a los pa¨ªses que no tienen la moneda ¨²nica; una segunda opci¨®n ser¨ªa una emisi¨®n de bonos de la UE garantizada por los pa¨ªses de la zona euro. Una tercera posibilidad ser¨ªa la de avalar las emisiones de la deuda griega por parte de los miembros del eurogrupo. Fuentes comunitarias insistieron en que todas las iniciativas presentan serios problemas t¨¦cnicos y de compatibilidad con el Tratado, lo que dificulta una soluci¨®n r¨¢pida.

El objetivo de estos mecanismos no es conceder dinero a Grecia sino facilitar a este pa¨ªs la financiaci¨®n de su deuda a un precio m¨¢s barato

Fuentes consultadas indican que el volumen de recursos que se manejan podr¨ªa ascender a 25.000 millones de euros. Grecia tiene todav¨ªa necesidad de emitir en torno a unos 50.000 millones de euros este a?o tanto para renovar las emisiones que vencen durante este ejercicio, as¨ª como por las nuevas necesidades de financiaci¨®n.

En todo caso, el objetivo de estos mecanismos no es conceder dinero a Grecia sino facilitar a este pa¨ªs la financiaci¨®n de su deuda a un precio m¨¢s barato, que el que tiene que pagar por la actuaci¨®n de los especuladores. Para ello se utilizar¨ªa la m¨¢xima garant¨ªa de la Uni¨®n o la de los pa¨ªses de la zona euro, seg¨²n fuentes comunitarias.

El presidente de la Comisi¨®n Europea, Jos¨¦ Manuel Barroso, confirm¨® el pasado martes que la Comisi¨®n estaba trabajando "activamente con los miembros de la zona euro para dise?ar un mecanismo que Grecia podr¨ªa utilizar en caso de necesidad". Sin embargo, hasta el momento el primer ministro griego, Yorgos Papandreu, no ha solicitado p¨²blicamente ayuda financiera alguna.

Barroso se?al¨® que tal mecanismo "estar¨ªa en conformidad con el actual Tratado de Lisboa, y en particular con la cl¨¢usula de rescate e incluir¨ªa condiciones muy severas". Las cl¨¢usulas de no rescate impiden a los pa¨ªses de la zona euro asumir la deuda de otros pa¨ªses del grupo.

La primera medida, la de los llamados pr¨¦stamos back to back que la UE ha utilizado para rescatar a Letonia, Hungr¨ªa y Rumania, fue una de las primeras medidas que se consideraron para Grecia. En estos tres casos, la Comisi¨®n, ampar¨¢ndose en la calificaci¨®n AAA de la UE, obtiene financiaci¨®n del mercado de capitales a precios m¨¢s baratos y transfiere los fondos a los Estados necesitados. Los expertos encuentran dificultades en la aplicaci¨®n de esta medida cuando la emisi¨®n no es de los Veintisiete, sino de 15 pa¨ªses. La emisi¨®n de eurobonos requiere un mecanismo muy complejo t¨¦cnicamente y los avales presentan muchos problemas con el Tratado, por su proximidad con la prohibici¨®n del rescate, seg¨²n fuentes jur¨ªdicas.