Schaueble urgir¨¢ a la UE a prohibir la venta al descubierto de CDS

De vez en cuando se vislumbran algunos intentos por poner coto a la especulaci¨®n desmedida en los mercados financieros cuando se trata del inter¨¦s p¨²blico, es decir, cuando la libre compraventa del inversor puede acabar convirti¨¦ndose en la obligada ca¨ªda en el hoyo de la econom¨ªa de todo un pa¨ªs. Una de esas operaciones especulativas es la venta de seguros contra impagos -o credit-default swaps (CDS)- al descubierto. Y uno de esos conatos por frenar los excesos es el que sugiere el ministro de Finanzas alem¨¢n, Wolfgang Schaeuble, que va a animar a sus hom¨®logos europeos a prohibir completamente estas operaciones cuando se trate de CDS de deuda p¨²blica.

Las operaciones al descubierto son aquellas que se producen sobre activos que ni siquiera se han llegado a comprar. Se venden despu¨¦s de haberlas pedido prestadas con el objetivo de hacer caer su valor y poder hacer efectiva la compra a posteriori, por menos dinero. Schauble tratar¨¢ de impulsar una prohibici¨®n de estas posiciones cortas (es decir, apuestas a la p¨¦rdida de valor de un activo financiero) que sea impuesta por parte de toda la Uni¨®n Europea, seg¨²n fuentes cercanas al ministro citadas por la agencia Bloomberg.

Schaeuble har¨¢ p¨²blica su propuesta el pr¨®ximo 17 de mayo, cuando los ministros de finanzas europeos se re¨²nan en Bruselas y aborden un posible acuerdo que establezca restricciones a determinadas posiciones cortas.

Pol¨ªticos como la canciller alemana, Angela Merkel, o el presiente franc¨¦s, Nicol¨¢s Sarkosy, han llamado en varias ocasiones a los l¨ªderes de la UE a establecer alguna restricci¨®n a este tipo de operaciones, as¨ª como a otras posiciones cortas al descubierto sobre algunas acciones o bonos, ya que pueden agravar la crisis de deuda que padece la Uni¨®n. Alemania, de hecho, ya aplica restricciones al uso de swaps para apostar contra la deuda soberana.

El comisario de servicios financieros de la UE, Michael Barnier, propuso en septiembre instaurar una ley sobre posiciones cortas. Sus planes permitir¨ªan prohibir la venta de los CDS al descubierto en circunstancias excepcionales, si la estabilidad financiera de la zona estuviera en riesgo. Pero no habla de restricciones permanentes.

Los gobiernos, hasta el momento, no han querido ir m¨¢s lejos a la hora de enmendar o modificar esa propuesta. El Parlamento, en cambio, vot¨® en marzo a favor de prohibir estos movimientos, con la excepci¨®n de aquellos inversores que posean activos cuyo precio de mercado se mueva a un ritmo cercano al de los bonos de deuda soberana. Gobiernos y Parlamento deben ponerse de acuerdo antes de que cualquier ley al respecto pueda entrar en vigor.