El mayor 'crash' desde la Gran Recesi¨®n

El miedo a que la crisis de la deuda del euro llegue a Francia ha desatado este mi¨¦rcoles el p¨¢nico en las Bolsas europeas, que han cerrado con ca¨ªdas superiores al 5%. El correctivo, que ha castigado con fuerza a la banca y tambi¨¦n se ha dejado notar en Wall Street, ha llevado a la mayor¨ªa de ¨ªndices a los mismos niveles de la primavera de 2009, cuando la econom¨ªa sufr¨ªa las consecuencias de la ca¨ªda de Lehman Brothers, que quebr¨® en septiembre de 2008. Triste moraleja: ni las ayudas millonarias a la banca, ni los duros planes de ajuste, ni la liquidez sin l¨ªmite han impedido el regreso de las Bolsas al agujero en el que cayeron en lo peor de la Gran Recesi¨®n. Desde el ¨²ltimo movimiento europeo para afrontar la crisis, la cumbre del pasado 21 de junio en la que se acord¨® flexibilizar y ampliar el fondo de rescate del euro, las bolsas han perdido m¨¢s del 20%.

La jornada amaneci¨® en calma e incluso algunos parqu¨¦s del Viejo Continente apostaron por prorrogar el rebote de la v¨ªspera en Wall Street. Despu¨¦s de que empezara a correr el rumor de que Francia podr¨ªa perder la matr¨ªcula de honor (Triple A), ha cundido el p¨¢nico y el dinero ha huido al refugio del oro, que ha marcado su en¨¦simo r¨¦cord consecutivo, y a lo m¨¢s cl¨¢sico, la deuda alemana. Ni siquiera el desmentido de Par¨ªs y de las propias agencias ha cambiado el ¨¢nimo los inversores, a los que les hace falta poco para vender pero mucho para comprar.

El Ibex 35 ha sufrido su peor jornada desde los d¨ªas previos al rescate de Grecia en mayo de 2010 y ha cerrado con un batacazo del 5,49%. La banca se ha llevado la peor parte: el Santander y el BBVA han registrado ca¨ªdas del 8% y sus valores han llegado a venderse a menos de 6 euros por primera vez en m¨¢s de dos a?os. El recorte, adem¨¢s, ha devuelto a la Bolsa espa?ola a niveles de entonces, ya que hoy el selectivo abrir¨¢ por debajo de los 8.000 puntos, algo que no ocurr¨ªa desde el 1 de abril de 2009.

Peor parados, sin embargo, han quedado los bancos franceses o italianos. Entre ellos, el m¨¢s castigado ha sido Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, que ha llegado a ceder m¨¢s de un 20%, aunque al final de la sesi¨®n ha moderado las p¨¦rdidas al 14,75%. La raz¨®n es que, a diferencia de sus colegas, en la cartera de inversiones de la entidad no falta deuda de ninguno de los perif¨¦ricos y de su propio pa¨ªs, lo que le deja muy expuesto a un eventual contagio de los problemas en los mercados de deuda hasta Francia. Por culpa del correctivo, el CAC parisino ha acabado el d¨ªa con otra ca¨ªda del 5,5%, lo que representa su peor jornada desde el 1 de diciembre de 2008. Mil¨¢n, m¨¢s acostumbrado en los ¨²ltimos meses a los vaivenes, ha vuelto a ser el farolillo rojo de Europa con un desplome del 6,7%. En ambos casos, la nueva jornada de p¨¢nico les ha devuelto a los niveles de julio y marzo de 2009. Para completar el cuadro, el Dax alem¨¢n ha perdido un 5,1% y ma?ana empezar¨¢ la sesi¨®n en su cota m¨¢s baja desde febrero de 2010. Londres ha cedido un 3,1%.

El Nobel de Econom¨ªa Joseph Stiglitz resum¨ªa en un art¨ªculo publicado este lunes en el Financial Times lo que iba a acontecer a lo largo del d¨ªa: "La ¨²nica certeza que existe ahora en los mercados es que los problemas pueden ir a peor".

Desde Espa?a, Daniel Su¨¢rez, de Analistas Financieros, ha argumentado la avalancha de ventas en los nervios y en las dudas generadas por la decisi¨®n del presidente franc¨¦s, Nicolas Sarkzoy, de acelerar las medidas para reducir el d¨¦ficit. "El mercado ha interpretado el anuncio como un toque de atenci¨®n de las agencias", ha a?adido. "Con tanta incertidumbre, si el mercado busca un motivo para bajar lo encuentra", opina Soledad Pell¨®n, de IG Markets. "Los gestos ya se han visto. La compra de bonos por parte del BCE y este mi¨¦rcoles el anuncio de la FED de no subir los tipos. Lo ¨²nico que cabe es esperar a que toquemos suelos y que a partir de eso se produzca un rebote", ha a?adido.

En cuanto al futuro, las previsiones apuntan a m¨¢s incertidumbre. "Hasta que no haya un mensaje m¨¢s claro y decisivo de que se va a comprar toda la deuda que haga falta por el BCE, la tensi¨®n no va a parar y va a seguir pasando de pa¨ªs a pa¨ªs", ha matizado Nicol¨¢s L¨®pez, director de an¨¢lisis de MG Valores.

"La ense?anza que se puede sacar es que no se puede llevar todo a situaciones tan al l¨ªmite. Cuando se deja que la volatilidad suba tanto, puede acabar sucediendo esto", ha resumido desde Intermoney Jos¨¦ Carlos D¨ªez.