La Bolsa espa?ola pone fin a su peor racha desde 2008

Hoy s¨ª se ha conseguido. Tras nueve jornadas consecutivas cerrando en rojo, la Bolsa espa?ola ha puesto fin esta tarde a su peor racha desde 2008 apoyada en el rebote de los parqu¨¦s europeos y el tir¨®n al alza de Wall Street, que ha cerrado ganando un 3,95%. En una jornada de locos en las que los principales ¨ªndices del Viejo Continente se han apuntado, una vez m¨¢s, a la monta?a rusa que est¨¢ caracterizando a este turbulento agosto, la conclusi¨®n del d¨ªa ha sido, por fin, en positivo.

Pese a ello, el terreno perdido en lo que va de mes deja al selectivo espa?ol y a algunos de sus colegas europeos en sus niveles m¨¢s bajos desde marzo de 2009, cuando la econom¨ªa internacional atravesaba la peor fase de la Gran Recesi¨®n. Tampoco es suficiente, ni mucho menos, para enjugar las p¨¦rdidas anuales del parqu¨¦ espa?ol, que se deja un 16% desde enero.

Al final del d¨ªa, quien m¨¢s ha subido con un alza del 4,10% ha sido Mil¨¢n, muy castigada por el paso que ha dado Italia en la lista de los pa¨ªses con m¨¢s posibilidades de ser el siguiente socio del euro que necesite ayuda por los problemas de deuda. Por detr¨¢s se han quedado Fr¨¢ncfort, con un 3,28%; Londres, un 3,11%, y Par¨ªs, que ha logrado remontar un 2,90%. Al cierre en Europa, el Dow Jones de Wall Street avanzaba un 2,35%. En el mercado de divisas, el euro se ha mantenido estable sobre los 1,42 d¨®lares.

En cuanto a la deuda, el sobreprecio exigido a los bonos espa?oles frente a los alemanes, la conocida prima de riesgo, ha recuperado su tendencia a la mejora tras el par¨¦ntesis de ayer. En concreto, ha bajado en 14 puntos b¨¢sicos hasta los 269. La italiana ha hecho lo propio y se ha reducido en 17 hasta los 272 -con lo que acorta diferencias con Espa?a tras adelantarla el pasado viernes-. Tambi¨¦n han mejorado los diferenciales de B¨¦lgica o Francia, mientras han empeorado las de los ya rescatados Grecia, Irlanda y Portugal.

El inicio de la sesi¨®n en Europa ha vuelto a estar marcado por un intento de rebote tras el varapalo de ayer, cuando el conjunto de los parqu¨¦s registraron ca¨ªdas del orden del 5%, lo que desplom¨® algunos ¨ªndices como el Eurostock 50, que agrupa a las 50 compa?¨ªas cotizadas m¨¢s grandes del euro, a niveles de hace dos a?os y medio. Las llamadas compras t¨¦cnicas de los inversores -que en esencia significa aprovechar las gangas que han aparecido tras el correctivo de las dos ¨²ltimas semanas- explicaron las subidas iniciales, pero pronto volvieron los nervios.

El miedo al estancamiento econ¨®mico y el temor a que la crisis del euro llegue a Francia, pa¨ªs que se ha convertido en el actor inesperado de este ¨²ltimo episodio de turbulencias, han acabado por imponer la dura realidad de que el nivel que ten¨ªan las Bolsas antes de verano no se ajustaba a lo que est¨¢ por venir de aqu¨ª hasta final de a?o. De ah¨ª que se hayan esfumado miles de millones de euros de los mercados en apenas dos semanas.

Con este abanico de dudas de todo tipo, se ha repetido el patr¨®n de los d¨ªas previos. Primero, las ventas se han localizado en la banca, sobre todo en la francesa pese a los desmentidos de que el pa¨ªs no est¨¢ en riesgo de perder la triple A. Esto ha provocado que el principal ¨ªndice franc¨¦s, el CAC 40, fuese el primero en darse la vuelta al mismo tiempo que el resto pon¨ªa freno a las compras y, con el paso de las horas, entraban tambi¨¦n en rojo. As¨ª, a la hora de comer, el Ibex ced¨ªa un 2,45%.

Sin embargo, a partir de ese momento, la apertura en verde de Wall Street ha animado a los m¨¢s osados a apostar de nuevo por las compras. Los inversores estadounidenses, que tras d¨ªas pendiente del temor a un estancamiento de la primera potencia mundial y de la crisis europea han optado por celebrar un buen dato de empleo en el sector privado como si se tratara de la Super Bowl, y el principal ¨ªndice neoyorquino, el Dow jones de Industriales, ha llegado a avanzar un 2,4%. Al calor de este repunte, que al igual que en Espa?a no enjuga las p¨¦rdidas anuales superiores al 5% que acumula desde enero, en Europa se han puesto a celebrar la Champions.

Pero hay que recordar que es agosto y que, por culpa del verano y del menor volumen de dinero en circulaci¨®n, la volatilidad es la reina, lo que hace que cualquier movimiento en positivo o negativo resulte exagerado. A ello tambi¨¦n ha ayudado las especulaciones sobre la posibilidad de la prohibici¨®n de las apuestas a la baja en la eurozona. Las ventas a corto son una forma de inversi¨®n consistente en apostar por la ca¨ªda en Bolsa de un determinado activo. El proceso m¨¢s habitual es el siguiente: un inversor pide prestadas las acciones de una compa?¨ªa a un tercero durante un plazo determinado. Finalizado el periodo de pr¨¦stamo el inversor recomprar¨¢ esos t¨ªtulos para devolv¨¦rselos a su propietario con la esperanza de que su valor de mercado haya ca¨ªdo. De acertar en la previsi¨®n, se apuntar¨¢ la diferencia entre el precio al que vendi¨® las acciones y el precio de recompra.

La posibilidad no confirmada de su suspensi¨®n ha sido suficiente, sin embargo, para que algunos especuladores hayan decidido deshacer estas apuestas, lo que ha ayudado al rebote. Una vez m¨¢s, se cumple la m¨¢xima de la Bolsa: compra con el rumor, vende con la noticia.