Moody's prolonga el examen sobre la AAA de Francia
La agencia advierte de que los riesgos que amenazan su nota de solvencia pueden aumentar por la crisis de deuda y el menor crecimiento de la eurozona
La agencia Moddy's ha reaccionado hoy a la decisi¨®n de sus colegas de Standard & Poor's de quitar a Francia la triple A recordando que, hasta final del primer trimestre, no tiene por qu¨¦ anunciar sus conclusiones. Sin embargo, seg¨²n ha indicado la sociedad de medici¨®n de riesgos en un informe publicado esta ma?ana, los riesgos que amenazan su nota de solvencia siguen muy presentes y lejos de mejorar desde su ¨²ltimo an¨¢lisis, podr¨ªan recrudecerse.
As¨ª, aunque de momento Moody's asegura que mantiene la matr¨ªcula de honor sobre la deuda soberana de Francia y afirma que su perspectiva estable, estima que existen importantes riesgos derivados de los problemas de deuda y del crecimiento de la eurozona. Estos son "dos factores que no controla el Gobierno y que pesan sobre las finanzas del pa¨ªs". Cuanto m¨¢s volubles sean los mercados de deuda y de la financiaci¨®n bancaria, a?ade, mayor ser¨¢ la presi¨®n sobre la nota de los pa¨ªses de la eurozona. Asimismo, no descarta que Francia tenga que salir en ayuda de alg¨²n otro socio del euro o de alguna de sus entidades financieras en caso de que la situaci¨®n empeore.
Moddy's tambi¨¦n advierte de que el crecimiento econ¨®mico de la segunda potencia del euro presiona su d¨¦ficit, que cerr¨® 2011 en el 5,5%, y condiciona la intenci¨®n del Gobierno de Nicolas Sarkzoy de reducirlo. Pese a ello, sigue dando cr¨¦dito al El¨ªseo y ve posible que logre rebajarlo al 3% este a?o. En ese sentido, el presidente franc¨¦s anunci¨® el domingo que a final de mes presentar¨¢ nuevas reformas, entre las que estar¨¢ la subida del IVA. El mi¨¦rcoles, Sarkozy se reunir¨¢ con los agentes sociales para impulsar tambi¨¦n reformas en el mercado laboral.
Tal y como afirma Moody's, el Gobierno franc¨¦s "tiene menos margen de maniobra" sobre su presupuesto. "Sus relativamente altos niveles de endeudamiento, el muy alto nivel de gasto p¨²blico en relaci¨®n al PIB y el importante y estructural d¨¦ficit fiscal reducen la capacidad del Gobierno de responder a futuros shocks que afecten negativamente en su compromiso" de devolver la sostenibilidad a sus cuentas p¨²blicas.
En este apartado, la agencia comenta que Par¨ªs cuenta con menos recursos que los que ten¨ªa cuando en 2008 eclosion¨® la primera crisis financiera y recuerda que el Gobierno se ve obligado a consolidar sus finanzas en un momento cr¨ªtico para el crecimiento econ¨®mico.
La importancia del d¨¦ficit, en opini¨®n de Moody's, es que las expectativas de los inversores depender¨¢n del respeto a los objetivos de consolidaci¨®n presupuestaria. Tras la rebaja de S&P, Francia solo cuenta con dos matr¨ªculas de honor sobre tres posibles. Fitch, la tercera agencia y que es propiedad de un grupo franc¨¦s, ya ha dicho que este a?o no bajar¨¢ la AAA de Francia, aunque la mantiene en perspectiva negativa.
Bruselas acusa a S&P de malinterpretar sus planes
La Comisi¨®n Europea ha criticado hoy que Standard & Poor's realiz¨® "una seria malinterpretaci¨®n" de los planes contra la crisis. En opini¨®n de Bruselas, el argumento de que la excesiva austeridad afectar¨¢ negativamente al crecimiento que esgrimi¨® para sacar la tijera sobre la nota de solvencia de nueve pa¨ªses del euro, no es correcta. Seg¨²n Bruselas, la actuaci¨®n de la UE contra la crisis tambi¨¦n apuesta por estimular la actividad.
Bruselas defiende que el Ejecutivo comunitario aboga por una "doble estrategia basada en una consolidaci¨®n inteligente y en las reformas estructurales pensadas para impulsar el crecimiento y el paro", ha declarado el portavoz de la Comisi¨®n, Olivier Bailly, que muy "extra?o".
En cualquier caso, los hechos parecen dar la raz¨®n a S&P. Al menos durante los ¨²ltimos meses ya que el crecimiento de la eurozona mantuvo su aton¨ªa en el ¨²ltimo tramo del a?o. En el cuarto trimestre, su PIB volvi¨® a avanzar un 0,2%, lo que pr¨¢cticamente supone su estancamiento, por unos planes de ajuste que van a continuar en 2012.
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