El Banco de Espa?a pide fomentar el ahorro ante la posible rebaja de la pensi¨®n

El Banco de Espa?a cree "conveniente" desarrollar mecanismos que incentiven el ahorro privado para la jubilaci¨®n ante la perspectiva de que, tras la ¨²ltima reforma de pensiones, se reducir¨¢ el importe de las prestaciones. De hecho, el supervisor recuerda los c¨¢lculos que hizo en su d¨ªa el Gobierno de que una persona que se jubile dentro de 11 a?os cobrar¨¢ un 3% menos que otra que haya generado los mismos derechos de pensi¨®n y que se jubile ahora. A este respecto, el supervisor advierte de que la tendencia se agravar¨¢ en los a?os posteriores de acuerdo con la expectativa de que cada vez haya m¨¢s gente jubilada y que estos beneficiarios vivir¨¢n m¨¢s a?os.

En un cap¨ªtulo aparte de su ¨²ltimo bolet¨ªn econ¨®mico, el supervisor analiza el factor de sostenibilidad aprobado en 2013 para ¡°acompasar las pensiones a la demograf¨ªa¡±. Tambi¨¦n valora la puesta en marcha del ¨ªndice de revalorizaci¨®n que subir¨¢ anualmente las prestaciones en funci¨®n del ciclo econ¨®mico.

El Banco de Espa?a reconoce que la aplicaci¨®n de ambos factores "implicar¨¢ que la pensi¨®n inicial de las generaciones que se jubilen en el futuro ser¨¢ menor que la de las actuales para una misma carrera laboral". Este recorte se empezar¨¢ a notar ya en 2019 e ir¨¢ aumentando progresivamente tras alcanzar el 3% en 11 a?os. "Tomando como base la memoria del an¨¢lisis de impacto normativo del anteproyecto de ley, la aplicaci¨®n del factor de sostenibilidad implicar¨ªa que una persona que haya generado los mismos derechos de pensi¨®n en el a?o 2025 que una persona que los haya generado en la actualidad tendr¨ªa una disminuci¨®n de la pensi¨®n inicial de aproximadamente un 3% en el a?o 2025, tendencia que se proyectar¨ªa hacia los a?os posteriores, de acuerdo con las tablas de mortalidad previstas actualmente", afirma el texto.

A cambio, se?ala el supervisor, se garantiza la sostenibilidad del sistema a largo plazo para compensar el envejecimiento de la poblaci¨®n, algo que no quedaba asegurado con la primera reforma de 2013.

Fruto de los cambios, ya ha empezado a moderarse el gasto en pensiones y, en un futuro a largo plazo, permitir¨¢ reducir el desembolso en esta partida. "La ¨²ltima Actualizaci¨®n del Programa de Estabilidad de abril incluye una estimaci¨®n de un ahorro de 3,4 puntos porcentuales del PIB en 2050 respecto al escenario sin reforma", se?ala el supervisor.

Sin embargo, al desvincular la revalorizaci¨®n de las pensiones del crecimiento de los precios, "el nuevo marco normativo no garantiza siempre el mantenimiento del poder de compra de los ingresos tras la jubilaci¨®n". As¨ª, admite que "dependiendo de la evoluci¨®n de la inflaci¨®n, la pensi¨®n podr¨ªa verse mermada en t¨¦rminos reales". Por este motivo, desde el Banco de Espa?a animan a pensar en las v¨ªas de ahorro privado.

"La reforma supone un cambio estructural de calado ya que la evoluci¨®n de las prestaciones queda ligada a la capacidad del sistema para generar ingresos, de manera que se mitigan sustancialmente los riesgos de insostenibilidad que puedan generar escenarios macroecon¨®micos y demogr¨¢ficos adversos", celebra la instituci¨®n que dirige Luis Mar¨ªa Linde. No obstante, inmediatamente a continuaci¨®n a?ade que tambi¨¦n puede "aumentar la incertidumbre" sobre la cuant¨ªa que tendr¨¢ la prestaci¨®n. Por ello, reclama m¨¢s informaci¨®n con vistas a que los individuos "puedan tomar decisiones ¨®ptimas de ahorro durante su vida laboral para afrontar el per¨ªodo de jubilaci¨®n".

Tras hacer esta afirmaci¨®n, el Banco de Espa?a dice que le parece "conveniente desarrollar mecanismos que incentiven el ahorro para la jubilaci¨®n, de forma que permitan complementar en el futuro las pensiones p¨²blicas financiadas mediante el sistema de reparto". La reciente reforma fiscal, sobre la que el supervisor ya se ha pronunciado en este mismo bolet¨ªn,