La econom¨ªa crece un 0,7% al cierre de 2014, el mayor avance en siete a?os

2014 fue el primer a?o, desde que estall¨® la crisis, en el que la actividad econ¨®mica creci¨® de forma significativa. Eso ya estaba claro con los datos de los nueve primeros meses. El avance de la contabilidad nacional, difundido este viernes por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE), revela adem¨¢s que en el ¨²ltimo tramo de 2014 ese crecimiento se aceler¨®, de modo que el producto interior bruto (PIB) habr¨ªa aumentado -la confirmaci¨®n oficial, en cuatro semanas- un 0,7% en tasa trimestral, el mayor incremento desde finales de 2007, antes de que la Gran Recesi¨®n diera la cara. No hay a¨²n informaci¨®n detallada de c¨®mo se produjo este crecimiento, pero otros indicadores estad¨ªsticos parciales (comercio, venta de veh¨ªculos, facturaci¨®n de grandes empresas) y los primeros an¨¢lisis apuntan de manera inequ¨ªvoca a la fortaleza de la demanda privada.

En la comparaci¨®n anual, el PIB creci¨® en el cuarto trimestre a un ritmo del 2%, lo que, de confirmarse, colocar¨ªa el avance promedio del a?o en el 1,4%, una d¨¦cima por encima de lo estimado oficialmente por el Gobierno, aunque el presidente del Ejecutivo, Mariano Rajoy ya dio por hecho que el dato final ser¨ªa este. La econom¨ªa espa?ola encadena a?o y medio con tasas trimestrales positivas, y deja atr¨¢s as¨ª la recesi¨®n en la que estuvo inmersa de forma casi ininterrumpida -solo se apunt¨® un casi imperceptible crecimiento, del 0,01% anual, en 2010- entre mediados de 2008 y mediados de 2013, la etapa cr¨ªtica de la peor crisis en medio siglo, en la que se perdieron m¨¢s de tres millones de empleos.

El repunte al final del a?o facilita que la previsi¨®n formulada? por el Gobierno, los organismos internacionales y la mayor¨ªa de los analistas privados para 2015, que contempla un avance anual cercano al 2%, pueda ser revisada al alza. "No es descabellado que veamos al cierre de 2015 crecimientos cercanos al 3%", vaticin¨® hace unos d¨ªas el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos. En el Foro Econ¨®mico de Davos, el presidente del BBVA, Francisco Gonz¨¢lez, indic¨® que el servicio de estudios del banco consideraba ahora un crecimiento del 2,5% para el conjunto del a?o.

Impulso de la demanda interna

El Banco de Espa?a sosten¨ªa en el bolet¨ªn econ¨®mico de diciembre que la aceleraci¨®n en la tasa interanual del PIB en el cuarto trimestre de 2014 fue resultado de la "fortaleza" de la demanda interna privada, mientras que la demanda exterior neta mantuvo una contribuci¨®n al PIB "ligeramente negativa". Los expertos del banco central anticipaban un avance trimestral del 0,6%, que seg¨²n el dato adelantado del INE, ha acabado siendo rebasada? para acabar en el 0,7%.?

El servicio de estudios del BBVA s¨ª apostaba por un avance trimestral del 0,7%. La diferencia es que los expertos del banco que preside Francisco Gonz¨¢lez creen que el saldo entre exportaciones e importaciones s¨ª contribuy¨® al crecimiento, aunque fuera ligeramente (0,1 puntos porcentuales), en lo que ser¨ªa la primera se?al de que la depreciaci¨®n del euro impulsa algo la venta de mercanc¨ªas fuera de Europa.

En todo caso, como se?alan los expertos del BBVA, "la actividad habr¨ªa encontrado su soporte en la demanda dom¨¦stica".? Aqu¨ª juega claramente a favor la notable ca¨ªda del precio del petr¨®leo, "que supondr¨¢ un sesgo positivo sobre el crecimiento esperados". La mejora de la renta familiar por el menor coste de los carburantes, y en general, por la bajada de los precios del consumo se ha traducido en un repunte de las compras en el comercio al final del a?o.?

El aumento de la demanda se apoya en la mejora del empleo y, sobre todo, de las expectativas, con las encuestas de confianza reflejando los mejores valores desde 2008. La rebaja fiscal tambi¨¦n deber¨ªa apuntalar esta tendencia. Pero el consumo va por delante del incremento de las rentas familiares, atenazadas a¨²n por la ca¨ªda de los salarios y la merma de las prestaciones sociales. Es una sombra que gravita sobre el repunte de la demanda interna, igual que la debilidad de la zona euro amenaza la evoluci¨®n del sector exterior.