La CNMV aprueba la opa de la italiana Atlantia sobre Abertis a 16,5 euros por acci¨®n

La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado la oferta de compra de la italiana Atlantia sobre Abertis, gestora y concesionaria de infraestructuras espa?ola.Con la luz verde a esta opa por parte del regulador burs¨¢til, se abre la puerta a que otros grupos interesados puedan realizar contraofertas mientras dure el periodo de aceptaci¨®n de esta. ACS, grupo presidido por Florentino P¨¦rez, ya expres¨® su inter¨¦s en estudiar una oferta junto a otros socios.

Cualquier oferta competidora que se presente tiene un plazo de 10 d¨ªas desde el momento en que Atlantia publique la aceptaci¨®n de la oferta, sobre la que tiene que pronunicarse a partir de ma?ana y en un plazo m¨¢ximo de 15 d¨ªas. Las contraopas deber¨¢n elevar el precio de la presentada por Atlantia.?

La CNMV ha decidido "autorizar la oferta p¨²blica voluntaria de adquisici¨®n de 990.381.308 acciones de la entidad Abertis Infraestructuras, S.A. que componen el 100% de su capital social", ha se?alado Abertis en un comunicado. La opa fue presentada por la italiana Atlantia el d¨ªa 15 de junio de 2017 y admitida a tr¨¢mite el d¨ªa 3 de julio de 2017.

S¨ª se confirma que la opa tiene una parte en efectivo y otra en acciones especiales, pero acotadas a una cantidad m¨¢xima. Si se produce, la fusi¨®n amistosa entre la empresa espa?ola y la italiana crear¨¢ el mayor concesionario europeo de autopistas, con un valor en Bolsa de 36.000 millones y 13.600 kil¨®metros de v¨ªas gestionadas.?

En concreto, el precio en efectivo es de 16,50 euros por acci¨®n de Abertis Infraestructuras y el canje como m¨¢ximo de 160.310.000 acciones especiales de nueva emisi¨®n de Atlantia (el 16,26% del capital postemisi¨®n) por 230.000.000 de acciones de Abertis Infraestructuras (23,22% del capital), equivalente a 0,697 acciones especiales por cada acci¨®n. "La efectividad de la oferta requiere el cumplimiento de, entre otras condiciones, que las aceptaciones incluyan un n¨²mero m¨ªnimo de 100.000.000 de acciones de Abertis Infraestructuras (10,10% del capital) cuyos accionistas opten por la contraprestaci¨®n mediante el canje ofrecido¡±, recuerda la CNMV.

Atlantia considera que su opa no requiere el visto bueno del Gobierno espa?ol, pero acepta desprenderse de Hispasat si as¨ª lo requiere el Ejecutivo, seg¨²n se desprende del folleto explicativo que ha emitido. El Gobierno espa?ol ha sugerido la capacidad legal con que cuenta para oponerse a la operaci¨®n, alegando al inter¨¦s general, dado el car¨¢cter estrat¨¦gico de las autopistas y sat¨¦lites que explota Abertis. Asimismo, evitar¨¢ una opa sobre la filial Cellnex reduciendo a menos del 30% el actual 34% que controla para no verse obligado a lanzar una opa por la totalidad.

Dos posibilidades de pago

?Qu¨¦ ventaja tiene aceptar uno u otro sistema de pago?El principio, si los accionistas optan por el pago en efectivo a cambio de sus acciones, el precio de 16,5 euros supone una prima del 20% con respecto a la cotizaci¨®n media de la espa?ola en los ¨²ltimos seis meses antes del anuncio al regulador del inter¨¦s de Atlantia por hacer la fusi¨®n.

La segunda posibilidad pasa por las llamadas Acciones Especiales de Atlantia: por cada t¨ªtulo de Abertis se dar¨¢ 0,697 t¨ªtulos especiales, que no se pueden vender hasta febrero de 2019. De entrada, cada accionista podr¨¢ optar por recibir acciones especiales hasta llegar a un m¨¢ximo del 23,2% de las participaciones de Abertis.