La econom¨ªa catalana resiste la incertidumbre soberanista y crece por encima de la media

Pese a toda la incertidumbre generada en Catalu?a por el proceso independentista, la econom¨ªa catalana aguant¨® el embate y creci¨® en 2017 un robusto 3,3%, por encima de la media espa?ola situada en el 3,1%. Los atentados en Barcelona y los eventos sucedidos desde el 1 de octubre tuvieron un impacto en las inversiones, el comercio, la matriculaci¨®n de autom¨®viles, el turismo, los dep¨®sitos y las sedes de las empresas. Sin embargo, una parte de este efecto ha sido moment¨¢neo y la actividad en Catalu?a sigue recuper¨¢ndose incluso a un ritmo m¨¢s r¨¢pido que el resto de autonom¨ªas.

Adem¨¢s, las exportaciones catalanas han tirado mucho de la econom¨ªa. Hasta el punto de que durante el ¨²ltimo a?o Catalu?a ha sido la comunidad que m¨¢s ha contribuido al crecimiento r¨¦cord de las ventas al exterior tras Galicia, seg¨²n datos del departamento de Comercio. En definitiva, el sector industrial catal¨¢n es competitivo y sus n¨²meros se han disparado al margen de la incertidumbre y en un contexto de mejora del comercio global.

Los datos parec¨ªan asustar: seg¨²n la Agencia Tributaria, unas 1.000 empresas trasladaron su domicilio fiscal, lo que no tiene una influencia directa pero puede acabar teniendo a medio y largo plazo consecuencias para las inversiones. Seg¨²n el INE, en octubre, mes del refer¨¦ndum independentista, cayeron los viajeros, las pernoctaciones y los precios del turismo. En ese mismo mes tambi¨¦n se dio un desplome del comercio minorista, de las ventas de veh¨ªculos y de las compraventas inmobiliarias. Y seg¨²n los datos del Banco de Espa?a, 31.400 millones en dep¨®sitos salieron de Catalu?a en el ¨²ltimo trimestre de 2017, una ca¨ªda del 17% nunca registrada en la serie hist¨®rica. Tampoco en Espa?a en medio de la crisis del euro. Lo que da una idea de lo cerca que se estuvo por un momento de un corralito.

Organismos como el Banco de Espa?a, la Autoridad Fiscal, el FMI o la OCDE alertaron entonces sobre los riesgos econ¨®micos que entra?aba la aventura secesionista. El Gobierno incluso rebaj¨® en tres d¨¦cimas su previsi¨®n de crecimiento?remitida a Bruselas para este a?o. Pero todos esos datos catastr¨®ficos en parte se han disipado. El Ejecutivo y los analistas detectan una vuelta a una cierta normalidad en los indicadores m¨¢s recientes, posteriores a esos meses de m¨¢xima tensi¨®n en Catalu?a.

Aun as¨ª, el crecimiento de Catalu?a en 2017 resulta dos d¨¦cimas m¨¢s bajo que el del a?o precedente, cuando en 2016 se alcanz¨® un ritmo de avance del 3,5%. Al igual que la econom¨ªa espa?ola, ha sufrido una ralentizaci¨®n en 2017 de dos d¨¦cimas, a falta de que el INE confirme estas cifras todav¨ªa provisionales. Y seg¨²n los datos de Idescat, la agencia estad¨ªstica catalana, eso se explica por el retroceso de la inversi¨®n y el estancamiento en el sector servicios y el consumo de las familias.

Ralentizaci¨®n en 2018

Dicho esto, la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef) tiene unos modelos de crecimiento de la econom¨ªa a tiempo real. Y estos dicen que Catalu?a est¨¢ registrando un leve declive. Seg¨²n los indicadores de la Airef, el PIB catal¨¢n crec¨ªa al 1% en el segundo trimestre de 2017, por encima del 0,9% al que avanzaba el de Espa?a. En cambio, en el cuarto trimestre solo sum¨® un 0,7% frente al 0,8% que se anot¨® la econom¨ªa espa?ola. Es decir, ha pasado de crecer por encima a crecer por debajo. Y estos indicadores estiman que la actividad en Catalu?a solo aumentar¨¢ un 0,64% en el primer trimestre de 2018 y un 0,54% en el segundo, muy por debajo del 0,77% y 0,85% que prev¨¦ la Airef para Espa?a en esos periodos, respectivamente. Es decir, la desaceleraci¨®n no est¨¢ siendo tan brusca como se valor¨® en un primer momento, cuando se tem¨ªa un conflicto grave. Pero algo s¨ª que est¨¢ sucediendo. De hecho, el director del servicio de estudios del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, tambi¨¦n explic¨® esta semana que espera un crecimiento algo menor de Catalu?a en el primer trimestre.?

Por su parte, BBVA Research pronostica un crecimiento para el primer trimestre en Catalu?a del 0,7%, una tasa menor que el 0,8% que estima para el conjunto de Espa?a. "La composici¨®n del crecimiento en Catalu?a ha sido muy at¨ªpica. Por un lado, la demanda interna se ha visto bastante afectada, con el consumo creciendo un 0% seg¨²n Idescat. Por otro, la producci¨®n industrial y las exportaciones han exhibido una evoluci¨®n espectacular. En general, las empresas han percibido el shock como algo temporal y el empleo no ha acusado el impacto. Adem¨¢s, lo que se aprecia es que las empresas han compensado la ca¨ªda de la demanda bajando precios, lo que ha ayudado a normalizar la actividad", explica Miguel Cardoso, economista de BBVA.??

Al tratarse de un dato anual, esta tasa de crecimiento de Catalu?a en 2017 todav¨ªa no refleja bien la ralentizaci¨®n experimentada en el ¨²ltimo trimestre. Es decir, los analistas creen que el PIB catal¨¢n todav¨ªa puede resentirse durante la primera mitad de 2018. Seg¨²n los expertos, en el largo plazo?la sola probabilidad de que haya una secesi¨®n en el futuro puede ir poco a poco paralizando numerosas inversiones, un fen¨®meno que ya ocurri¨® en Quebec, donde tras los refer¨¦ndums fue muy gradualmente perdiendo peso en la econom¨ªa canadiense. "Mientras que en 1981 representaba el 22,5% de la econom¨ªa canadiense, su importancia relativa ha ido menguando hasta suponer el 19,5% en 2016", sostiene el presidente del Instituto de Estudios Econ¨®micos, Jos¨¦ Luis Feito.

Respecto al resto de autonom¨ªas, Arag¨®n fue la que m¨¢s creci¨® el a?o pasado con un 3,6%. Le siguieron Asturias y Madrid con un 3,5% y un 3,4% respectivamente. Las regiones que registraron los peores datos fueron Ceuta, un 1,6%; Melilla, un 1,7% y La Rioja, un 1,8%. En PIB por habitante, Madrid es la que arroja una cifra mayor: 33.809 euros frente a la media espa?ola de 24.999 euros. En cambio, Extremadura es la comunidad con el PIB per c¨¢pita m¨¢s bajo: 17.262 euros.