El juego cambia de ciclo en Espa?a
La actividad ¡®online¡¯ sonr¨ªe a las casas de apuestas en un sector que ha perdido un 24% de sus ingresos en los ¨²ltimos diez a?os
Francia es la favorita en la final de la copa del Mundo que se celebra este domingo. Las casas de apuestas en Internet pagan alrededor de 1,9 euros por cada euro arriesgado si triunfa el equipo galo frente a los 4,5 euros de premio que tendr¨ªa una victoria de Croacia. Aunque si uno quiere a?adir verdadera emoci¨®n al boleto (y dinero) puede confiar en el Kairat, equipo que se paga a 10 euros si hoy gana al Zhetysu en la premier league de Kazajist¨¢n.
Como estas, cientos de miles de apuestas circulan cada minuto por las webs, un negocio dominado por firmas internacionales como William Hill, Bet365, Bwin u 888, que movi¨® el a?o pasado 13.300 millones en apuestas en Espa?a. Aunque el verdadero peso del negocio online son los 560 millones de euros que realmente ingresan las empresas descontados los premios y reapuestas (alrededor del 95%). Una tarta que crece a doble d¨ªgito pero que supone una peque?a parte de la facturaci¨®n total que genera el juego privado en Espa?a.
¡°Lo que est¨¢ claro es que la tarta del juego [online y presencial] se ha reducido tras la crisis un 24%¡±, lamenta desde el Consejo Empresarial del Juego (Cejuego) su director, Alejandro Landaluce. Seg¨²n sus datos, el golpe ha sido de 1.650 millones en los ¨²ltimos diez a?os. Por el camino se han quedado muchas pymes, aunque todav¨ªa 3.000 empresas viven directamente de las apuestas en el pa¨ªs, que dan empleo directo a 44.530 personas. El parque instalado sigue siendo muy importante: 54 casinos, 310 bingos, 2.831 salas de juego, 159.126 m¨¢quinas en bares y otras 39.634 m¨¢quinas en salones. Pero el descalabro ha sido tremendo en la recaudaci¨®n de tragaperras (1.500 millones menos), salas de bingo (745) y casinos (236), que no se compensa ni de lejos con el negocio en Internet.
Los viejos usos se resisten a morir mientras nuevos productos conquistan al p¨²blico joven. ?Se acaba un ciclo y nace otro? ¡°Lo que se ha demostrado es que la gente es capaz de reducir tremendamente el consumo en juego cuando cae la renta. Con la recuperaci¨®n, el juego vuelve a crecer¡±, aseguran en Cejuego. Pero no lo hace en todos los canales por igual, y tampoco las empresas lo viven de la misma forma.
Este a?o y de un plumazo, los dos gigantes nacionales, Cirsa y Codere, han perdido el control de sus accionistas hist¨®ricos. La primera fue vendida por el multimillonario Manuel Lao en abril al fondo de capital riesgo Blackstone (excepto el negocio en Argentina) por una cifra que no ha trascendido y que podr¨ªa estar entre 1.500 y 2.000 millones seg¨²n la prensa econ¨®mica. Fundada en 1978 y con sede en Terrassa, gestiona 147 casinos en el mundo, 178 salones y m¨¢s de 75.000 m¨¢quinas. Su director general, Joaquim Agut, presum¨ªa en marzo de que la estrategia del grupo les ha ayudado a completar 46 trimestres seguidos de crecimiento, pero lo cierto es que la compa?¨ªa ha acabado en manos de un fondo especialista en sacar partido de empresas con dificultades que suele estar poco tiempo en el accionariado. Blackstone sabe que Cirsa tiene una capacidad enorme para generar recursos (su resultado de explotaci¨®n fue de 427 millones) pero ten¨ªa a cierre del 2017 una deuda de 940 millones calificada por S&P en grado especulativo, lo que com¨²nmente se conoce como bono basura. Lionel Assant, responsable de Private Equity del fondo, asegur¨® al desembarcar que en esta nueva etapa apoyar¨¢n la expansi¨®n de la empresa ¡°tanto a nivel org¨¢nico como a trav¨¦s de adquisiciones y en nuevas zonas geogr¨¢ficas¡±.
En el caso de Codere, los fondos Silver Point, Abrams Capital y Contrarian tomaron en enero el control de la empresa con la rabiosa oposici¨®n de los Mart¨ªnez Sampedro, la familia que llevaba tres d¨¦cadas en la compa?¨ªa. El control del capital ya lo hab¨ªan perdido los fundadores en 2014, tras un proceso de reestructuraci¨®n que hizo que los fondos tomaran posiciones a cambio de evitar una suspensi¨®n de pagos de la compa?¨ªa por una deuda superior a los 1.000 millones. Bonistas y hedge funds aceptaron entonces capitalizar sus pr¨¦stamos mientras el valor de la empresa se hund¨ªa. Ahora, adem¨¢s, estos fondos han dado el golpe de gracia a la familia tomado el control ejecutivo y apartando al presidente, Jos¨¦ Antonio Mart¨ªnez Sampedro, que impugna ante los tribunales todo lo que se aprueba en el consejo. Pese a que la batalla no ha terminado, la capitalizaci¨®n de la compa?¨ªa se ha recuperado hasta los 1.100 millones de euros.
En escalas m¨¢s bajas de los grupos del juego tambi¨¦n hay movimientos y se especula con futuras fusiones. ¡°Mi opini¨®n es que el sector tiende a reagruparse, en Espa?a estamos muy atomizados, y eso ahora mismo no es la tendencia general¡±, cree Landaluce. Habla de que, por abajo, sigue habiendo empresarios con 25 o 50 m¨¢quinas, y subiendo pelda?os hay un nutrido grupo de firmas que se mueven entre los 50 y 80 millones de facturaci¨®n. Como ejemplo, Recreativos Franco compr¨® el a?o pasado Mediatech, un proveedor tecnol¨®gico muy importante en el mercado. La austriaca Novomatic recibi¨® este mes la concesi¨®n de un nuevo casino en Granada y est¨¢ creciendo fuertemente en salones de juegos. Remigio Barroso, Socio del ¨¢rea de Transacciones de EY, cree que todav¨ªa hay camino por delante: ¡°Los dos grandes operadores espa?oles no representan conjuntamente m¨¢s del 25% del mercado nacional, por lo que no es descartable un proceso de concentraci¨®n¡±.
El mismo proceso que avanza imparable en el resto del mundo gracias a un negocio que cada a?o mueve medio bill¨®n de d¨®lares. El martes pasado The Stars Group, la empresa canadiense matriz de PokerStars, completaba la compra del operador Sky Betting & Gaming (Sky Bet) por 4.700 millones de d¨®lares. Domiciliada en la isla de Man, GVC (bwin) adquiri¨® en marzo Ladbrokes Coral Group, que tiene m¨¢s de 3.500 puntos de venta y opera en estadios de Reino Unido e Irlanda. Gibraltar, Malta o Chipre, lugares con una fiscalidad m¨¢s laxa, son domicilios habituales de estas multinacionales.
Los tent¨¢culos de los gigantes tambi¨¦n exploran otros territorios v¨ªrgenes. The New York Times public¨® en febrero que el magnate Sheldon Adelson (Las Vegas Sands, la primera empresa del sector con 58.000 millones de capitalizaci¨®n), estaba dispuesto a gastar ¡°lo que fuese necesario¡± para establecer un proyecto de casino en Jap¨®n, uno de los mayores mercados sin explotar en el mundo. MGM, su rival y tambi¨¦n vinculado a negocios hoteleros, tiene el mismo objetivo.
Adaptarse o morir
Volviendo a Espa?a, nuevos y viejos operadores saben que el futuro pasa por adaptarse a los tiempos. Y eso significa muchas cosas. Norman Sorensen, actual presidente de Codere, admit¨ªa en la presentaci¨®n del informe anual que ha trazado un plan que responda ¡°a la nueva demanda de segmentos de poblaci¨®n j¨®venes, con una clara preferencia por la innovaci¨®n, la atenci¨®n diferencial y el consumo online¡±. Moshe Edree, directora del segmento digital de la compa?¨ªa, avanza que su intenci¨®n es llevar esa apuesta ¡°a un segundo nivel¡±, con una oferta ¡°que permita al cliente una misma experiencia presencial y online. Vamos a reforzar nuestra posici¨®n en los mercados en los que ya estamos presentes, como Espa?a, M¨¦xico o Colombia, y hemos iniciado los pasos para expandir nuestro negocio a otros entornos regulados de Europa¡±. ?C¨®mo? Han reforzado el ¨¢rea de marketing y creado dos centros de apoyo en Malta e Israel para incorporar personal cualificado en ¨¢reas como la miner¨ªa y el an¨¢lisis de datos. El operador, que es la empresa oficial de apuestas del Real Madrid, cuenta con su propia plataforma tecnol¨®gica.
Hay otras pymes que tambi¨¦n han desarrollado su propia tecnolog¨ªa para ser competitivas en un mundo de monstruos digitales. El grupo vasco Reta gestiona un mill¨®n de apuestas y est¨¢ presente en 2.300 bares y en 60 tiendas propias. ¡°Con nosotros trabajan 400 personas, de ellas m¨¢s de cien son desarrolladores de software y hardware, fabricamos nuestras propias m¨¢quinas. Nacimos en 2002 y entramos en beneficios hace cinco a?os¡±, explica Xabier Rodr¨ªguez, consejero delegado. Con este mundial de f¨²tbol tan extra?o en resultados est¨¢ bastante contento. ¡°Nos va bien cuando pierden los favoritos. Aunque el volumen hubiese sido m¨¢s grande si Espa?a no hubiese sido eliminada en octavos¡±.
Esos nuevos consumidores que ¨¢vidamente buscan las empresas est¨¢n en el p¨²blico masculino (83%) y muy joven, seg¨²n el informe Percepci¨®n social sobre el juego de azar en Espa?a del Instituto de Pol¨ªtica y Gobernanza de la Universidad Carlos III. El 86% de los tiene menos de 45 a?os y dos tercios de los apostantes, menos de 35, con un nivel econ¨®mico medio y medio-alto, aunque esto est¨¢ cambiando. ¡°El incremento del n¨²mero de inscritos est¨¢ derivando hacia una mayor presencia de individuos que se pueden incluir en la clase media o media baja; como ocurre con casi todas las novedades que, seg¨²n se van estabilizando, van accediendo a ellas individuos de sectores sociales menos privilegiados¡±. Y crecen a gran velocidad, a juzgar por los datos del informe estad¨ªstico de la Direcci¨®n Nacional de Ordenaci¨®n del Juego: en el primer trimestre del a?o se incorporaron 165.000 personas, con lo que alcanzan los 842.000 usuarios activos.
En este negocio se compite ¡°por la visibilidad de la marca¡±, se?ala Mikel L¨®pez, presidente de la Asociaci¨®n Espa?ola de Juego Digital (J Digital). ¡°Requiere inversi¨®n publicitaria porque la gran mayor¨ªa de los operadores no tienen presencia f¨ªsica¡±. Es un mundo en el que la innovaci¨®n para mejorar los juegos marca la diferencia. ¡°Todos los a?os hay cambios de producto, pero todo el mundo copia los desarrollos a toda velocidad¡±, dice L¨®pez. Y pone como ejemplo de esas mejoras el cash out, el cierre anticipado de una apuesta con la posibilidad de que el cliente la venda. ¡°Pero hay otras 30.000 maneras de darle la vuelta a un concepto¡±. Y luego est¨¢n los ajustes en el precio, a veces con ofertas de c¨¦ntimos sobre la casa de apuestas vecina; otras a trav¨¦s de bonos canjeables. Casi todas est¨¢n relacionadas con el deporte: pasado el boom del p¨®ker, el f¨²tbol, el baloncesto y el tenis, concentran el 85% de la facturaci¨®n online.
?Le dar¨¢ la vuelta el juego deportivo online al sector? En JDigital hablan de que se mantendr¨¢, al menos en el medio plazo, un fuerte crecimiento de dos d¨ªgitos. Pero con m¨¢s competencia: hay 54 empresas con licencia para operar en Espa?a y pronto se incorporar¨¢n otras diez. Sin embargo en la patronal Cejuego lo matizan. ¡°No soy futur¨®logo pero tampoco soy tonto, veo lo que ocurre en el resto de Europa. Viene un nuevo producto que crece mucho pero no le dar¨¢ la vuelta a la tarta¡±. Sea como sea, la mezcla de deporte y dinero es una baza ganadora. ¡°El mercado se ha transformado. De un monopolio de la Quiniela se ha pasado a otro [controlado por el sector privado] que duplica el margen¡±, se?ala el Anuario del juego en Espa?a 2017. ¡°La otra gran transformaci¨®n es que en las apuestas deportivas se diluye la separaci¨®n entre el juego presencial y el digital. Representa un todo en el que los clientes se mueven con desenvoltura, siendo posible que algunos ni siquiera tengan claro en qu¨¦ canal est¨¢n apostando¡±.
Ah¨ª est¨¢ la otra pata del fen¨®meno: en los salones de juego. Su crecimiento ha sido explosivo, en unas 400 salas en solo tres a?os en Espa?a, y concentrado en los barrios populares de las ciudades en sustituci¨®n de antiguos salones recreativos. Ocurre, por ejemplo, en el barrio de Quintana en Madrid, donde es dif¨ªcil avanzar cien metros sin ver uno. Sus clientes son esencialmente j¨®venes (el 31,8% de los menores de 25 a?os visit¨® uno en 2017) de clases medias, ¡°con una presencia relativamente elevada de medias-bajas y una elevada capacidad para atraer a inmigrantes (12,4%)¡±. Y los que van, repiten: el 19,7% declara visitarlos una vez cada dos o tres semanas o con m¨¢s frecuencia. ¡°Son personas con ganas de apostar para, adem¨¢s de ganar, demostrar que saben de un deporte y, en un plano secundario, porque es divertido y se puede hacer con los amigos. Los datos sugieren que entre quienes muestran un riesgo elevado o moderado ante el juego est¨¢n los que apuestan con cierta frecuencia¡±, advierte el estudio de la Universidad Carlos III.
Los operadores dicen que no, que ni se apuesta m¨¢s cuando hay crisis ni se sit¨²an en barrios pobres, aunque en lugares como el exclusivo distrito de Salamanca en la capital se vean muy pocos. ¡°Hay un efecto de novedad, de empresarios que quieren tomar posiciones, pero de cada diez salones nuevos que veamos acabar¨¢n cerrando cinco¡±, pronostica el responsable de Reta, que los compara con el auge de las franquicias de telefon¨ªa m¨®vil. ¡°Nuestras cuatro primeras tiendas se situaron en los dos mejores barrios de San Sebasti¨¢n y Bilbao, y no tenemos ning¨²n criterio de renta para abrir locales. No es que cuando peor te vaya m¨¢s apuestes, porque tampoco se ofrecen premios muy altos. El mayor puede rondar los 30.000 o 40.000 euros para alguien que ha acertado 16 combinaciones¡±. Claro que en el Pa¨ªs Vasco hay una regulaci¨®n de estos locales con criterios de poblaci¨®n o distancia frente a Madrid, Asturias y Extremadura, comunidades que carecen de ella.
Los perdedores
En la cruz del negocio est¨¢n las m¨¢quinas recreativas y, en menor medida, los bingos y los casinos. Jos¨¦ S¨¢nchez-Fayos, coordinador de la Confederaci¨®n Espa?ola de Empresarios del Juego, describe que han vivido una ¡°crisis tremenda hasta el 2014¡±, a?o en que las famosas tragaperras comenzaron a levantar cabeza. Explica la ca¨ªda por varias causas: ¡°Nuestro sector est¨¢ ¨ªntimamente ligado al consumo, que se desmoron¨®. La reforma del tabaco tambi¨¦n nos afect¨®, porque ahora la gente sale del bar a fumar, y ah¨ª no hay m¨¢quinas. Adem¨¢s, muchos bares pasaron a manos de franquicias. Y por ¨²ltimo, ha crecido la oferta de otros juegos, como las apuestas deportivas¡±. Defiende que los bares no son establecimientos de juego, y que no se debe de aumentar la oferta en ellos, ¡°ni tampoco los premios que dan las m¨¢quinas, para que siga siendo una actividad accesible en la que te juegues la vuelta del caf¨¦¡±.
Y cruza los dedos para que siga funcionando. ¡°Hemos estado 40 a?os con un producto equilibrado. Tenemos que innovar, pero dentro del modelo de negocio que tenemos¡±.
Adi¨®s a la Fundaci¨®n Codere
La guerra de accionistas en el grupo ha llevado a que Germ¨¢n Gusano, director de la fundaci¨®n Codere, que realiza, entre otras cosas, el informe m¨¢s completo del sector en Espa?a, eche el cierre.
¡°Las actividades de la fundaci¨®n quedar¨¢n suspendidas de aqu¨ª en adelante, conforme a decisi¨®n de sus responsables, esencialmente por la inviabilidad econ¨®mica causada por el cese de las aportaciones y apoyo que ven¨ªan realiz¨¢ndose, continuadamente, desde su creaci¨®n por parte de la empresa matriz y su fundadora: Codere¡±, aseguraba este mi¨¦rcoles al portal especializado Infoplay.
Esta decisi¨®n dinamita una parte muy importante de la labor de investigaci¨®n socioecon¨®mica realizada en el sector en Espa?a, que se traduce en peri¨®dicos an¨¢lisis y estudios sobre ludopat¨ªa, legislaci¨®n o empresas.
En el grupo Codere achacan la decisi¨®n a que Jos¨¦ Antonio Mart¨ªnez Sampedro, el expresidente ahora en guerra abierta con el resto de accionistas no quiso renunciar a la presidencia vitalicia que ocupa en la fundaci¨®n fundada en 2007. Y aseguran que seguir¨¢n haciendo estudios y ampli¨¢ndolos a otros pa¨ªses bajo el paraguas del departamento de Responsabilidad Corporativa. ¡°El acuerdo para elaborar el anuario con la Universidad Carlos III se mantendr¨¢ este a?o¡±, dice un portavoz, pero no garantiza que en el futuro se vaya a renovar.
En el sector la noticia ha sentado como un jarro de agua fr¨ªa, ya que los informes amparados por el trabajo de los acad¨¦micos de la fundaci¨®n hab¨ªan mejorado el conocimiento del p¨²blico sobre los juegos de azar.
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