La complicada herencia de Francisco Gonz¨¢lez tras su larga etapa en el BBVA

Tras 19 a?os al frente del BBVA, es probable que Francisco Gonz¨¢lez Rodr¨ªguez (Chantada, Lugo, 74 a?os) nunca hubiera imaginado que iba a dejar la entidad en un momento tan convulso para el sector y tan duro para sus accionistas como el actual. El banco, que ha logrado sobrevivir a la crisis y se mantiene entre las grandes entidades mundiales, ha bajado en Bolsa m¨¢s de un 30% este a?o, algo que tendr¨¢ muy presente Gonz¨¢lez, que fue agente de cambio y Bolsa y tiene 4,5 millones de acciones de la entidad.

El banquero m¨¢s veterano ¡ªcon un cargo ejecutivo¡ª dej¨® este viernes definitivamente las riendas del banco. No esper¨® a 2019, tras la junta de accionistas, como ¨¦l mismo hab¨ªa sugerido. Gonz¨¢lez fue nombrado copresidente del BBVA, junto con Emilio Ybarra, hace 19 a?os, en octubre de 1999, tras la fusi¨®n del BBV y Argentaria. Dos a?os despu¨¦s, en diciembre de 2001, tras el esc¨¢ndalo de las cuentas secretas de Jersey, se qued¨® de presidente ¨²nico.

Hace semanas, coment¨® que no se ha ido antes porque no ten¨ªa el sucesor adecuado. Ahora s¨ª lo tiene: es Carlos Torres (Salamanca, de 52 a?os), que lleva 10 a?os en el banco y tres como consejero delegado. Torres ¡ªque compartir¨¢ el poder con el nuevo consejero delegado, el turco Onur Gen?¡ª no es un banquero t¨ªpico, sino m¨¢s bien un ingeniero de muy alta cualificaci¨®n, antiguo director financiero de Endesa y consultor en McKinsey.

El banco que heredar¨¢ Torres vale unos 31.000 millones en Bolsa, la mitad que su eterno competidor, el Santander. Cuando Gonz¨¢lez se convirti¨® en presidente ¨²nico del banco en 2001, el BBVA era 642 millones m¨¢s valioso que su rival, pese a ser m¨¢s peque?o. Pero desde entonces la entidad ha perdido unos 13.000 millones de valor en Bolsa, con un descenso del 66% en la cotizaci¨®n y una rentabilidad total para el accionista del -26%, incluidos los dividendos repartidos; los accionistas del sector financiero europeo han perdido un 31%. Los del Santander, pese a que su acci¨®n ha ca¨ªdo un 56%, han ganado en total un 26%, incluyendo dividendos.

En este periodo, el BBVA, con sede en Bilbao, ha vivido la mayor etapa de bonanza econ¨®mica y la crisis m¨¢s devastadora de Espa?a y de los mercados donde trabaja: M¨¦xico, Am¨¦rica del Sur, Estados Unidos y Turqu¨ªa. Ahora, el BBVA de Torres deber¨¢ navegar en un ambiente de hiperregulaci¨®n, en la que los supervisores han triplicado las exigencias de capital, con la consiguiente ca¨ªda de rentabilidad, en un sector que sufre la p¨¦rdida de reputaci¨®n social y en pleno proceso de transformaci¨®n digital en el que el BBVA ha logrado importantes hitos, pero los inversores todav¨ªa no lo valoran.

Fuentes del mercado dicen que ¡°en el haber de Gonz¨¢lez, que no es poco, ha sobrevivido a la crisis y la ha aprovechado para ganar cuota de mercado en Espa?a comprando cajas quebradas¡±. Tambi¨¦n recuerdan que ¡°ha ajustado plantillas sin conflictividad laboral¡±.

Una c¨²pula muy cambiante

Sin embargo, entre la larga lista de exdirectivos, algunos reprochan tanto movimiento en la c¨²pula. ¡°El BBVA ha sufrido la mayor p¨¦rdida de talento del sector: ha relevado a dos consejeros delegados, Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, actual presidente de Bankia, y a ?ngel Cano; adem¨¢s, otros dos exBBVA, Jaime Guardiola y Jos¨¦ Sevilla, son consejeros delegados del Sabadell y Bankia. En paralelo, se han ido dos c¨²pulas directivas¡±, apunta Carmelo Tajadura, ex director general adjunto del BBVA hasta 2007. Estas salidas han supuesto indemnizaciones de, al menos, 140 millones.

Los exejecutivos y fuentes sindicales coinciden en recordar que pese a la mala evoluci¨®n burs¨¢til bajo su mandato, Gonz¨¢lez recibir¨¢ una pensi¨®n de 79,7 millones el 1 de enero. ¡°Esta retribuci¨®n no ha estado relacionada ni a la rentabilidad del banco ni con la evoluci¨®n del valor, como estipulan las normas de buen gobierno corporativo¡±, dicen los que ya no est¨¢n en el banco y piden el anonimato.

Por el contrario, desde algunas empresas financieras recuerdan que Gonz¨¢lez no ha tenido la oposici¨®n de los grandes inversores, ni en su reelecci¨®n de mandato ni por su pensi¨®n (Blackrock tiene casi el 6% del capital).

La digitalizaci¨®n, la m¨¢xima prioridad

La digitalizaci¨®n ha sido el pilar de la estrategia de Gonz¨¢lez, que empez¨® como programador en IBM en 1964, y ha logrado reconocimientos internacionales del m¨¢ximo nivel. Sin embargo, en los primeros a?os invirti¨® mucho dinero en sistemas que quedaron obsoletos, como ¨¦l ha admitido.

En unas jornadas del IESE, ?lvaro Serrano, director general de Morgan Stanley, coment¨® que el BBVA ¡°es un banco puntero en el mundo en transformaci¨®n digital, pero los inversores se cuestionan cu¨¢nto m¨¢s deber¨¢ invertir para defenderse de las bigtech, Amazon, Google, Facebook, y las dudas sobre M¨¦xico y Turqu¨ªa pesan mucho¡±. Jos¨¦ Mar¨ªa Abad, director ejecutivo de Goldman Sachs, a?adi¨® en las mismas jornadas que el mercado ¡°est¨¢ pendiente del desarrollo digital del BBVA, pero no lo valora; quiz¨¢ deber¨ªa dar m¨¢s informaci¨®n¡± sobre lo invertido y lo que obtiene, a?adi¨®. Ambos ejecutivos recordaron que el nivel de capital del BBVA es inferior al de otros competidores.

Sus cr¨ªticos, entre los que est¨¢ la asociaci¨®n de exempleados del BBVA, Uniter, que se ha llevado reprimendas de Gonz¨¢lez, creen que ha descompensado la inversi¨®n en tecnolog¨ªa, ¡°anunciando una transformaci¨®n que todav¨ªa no se percibe como diferenciadora frente a los competidores¡±. De hecho, CaixaBank afirma que es l¨ªder en penetraci¨®n de clientes digitales en Espa?a.

Tambi¨¦n hay algunas dudas en sus inversiones en China, EE UU y, sobre todo, Turqu¨ªa. ¡°Es un pa¨ªs al borde de una recesi¨®n que puede ser peor que la de Espa?a en 2008¡±, seg¨²n Ignacio de la Torre, economista jefe de Arcano. El banco vive a¨²n de la fuerza de M¨¦xico y Am¨¦rica del Sur, que generan m¨¢s de la mitad del beneficio, y que se compraron antes de la presidencia ¨²nica de Gonz¨¢lez.

Fernando de la Mora, m¨¢ximo responsable en Espa?a de la consultora ?lvarez & Marsal, dice que el banquero ¡°apost¨® por el crecimiento exponencial del grupo; es un visionario que anticip¨® el proceso de transformaci¨®n digital, ha atra¨ªdo talento y ha cambiado la cultura corporativa¡±, se?alan desde esta firma que ha trabajado con el BBVA.

En una entrevista realizada por el banco, Gonz¨¢lez dice que la transformaci¨®n tecnol¨®gica ha sido el eje constante en su vida. ¡°Siempre he mirado hacia adelante. Me ha interesado m¨¢s el futuro que el presente¡±. Eso es lo que le reprochan sus accionistas, aunque ¨¦l cree que pronto se recoger¨¢n los frutos, cuando el BBVA sea ¡°el Amazon financiero¡±.