Europa se convierte en el epicentro de la ralentizaci¨®n econ¨®mica mundial

"Los mejores a?os han quedado atr¨¢s y las perspectivas van a oscurecerse algo". La prof¨¦tica frase pronunciada a principios de semana por el comisario europeo, G¨¹nther Oettinger, de visita en Madrid, era el anticipo de los malos augurios que Europa iba a recibir. Al d¨ªa siguiente, el mi¨¦rcoles, la OCDE public¨® sus pron¨®sticos sobre la econom¨ªa mundial. Europa recibi¨® la mayor correcci¨®n desde los tiempos de la Gran Recesi¨®n. El BCE tambi¨¦n vislumbra nubes oscuras en el horizonte y el esta misma semana ha echado un jarro de agua fr¨ªa sobre las expectativas de subidas de tipos.

Las principales organizaciones internacionales (FMI, OCDE, BCE y Comisi¨®n Europea) enumeran desde hace trimestres los principales escenarios de incertidumbre: la guerra comercial entre China y EE UU, la fragilidad de los mercados emergentes, los problemas de Canad¨¢ y Turqu¨ªa. Y junto a esto, destaca Europa con sus propios contratiempos causados por la fragilidad de la econom¨ªa italiana, oficialmente en recesi¨®n, y la debilidad de Alemania, constipada por los problemas que atraviesa su todopoderosa industria automovil¨ªstica. Algunos focos como el Brexit y la guerra comercial son persistentes y su propia existencia lleva a aplazar inversiones que restan fuelle a la actividad.

Un crecimiento escu¨¢lido del 1%

Europa emerge como una de las zonas m¨¢s afectadas por estas inestabilidades. Los c¨¢lculos de las principales organizaciones internacionales dicen que la eurozona apenas crecer¨¢ un escu¨¢lido 1% este a?o. Una cifra tan d¨¦bil que un simple suspiro podr¨ªa desatar una tormenta impredecible.

Las palabras de Gita Gopinath, la flamante economista jefa del FMI, el pasado enero en Davos fueron premonitorias: "Los riesgos para las perspectivas emanan principalmente de una agudizaci¨®n de las tensiones comerciales y un deterioro de las condiciones financieras". Aunque China y EE UU anuncian cada semana avances en la negociaci¨®n para poner fin a la guerra arancelaria lo cierto es que siguen desafi¨¢ndose. "Una mayor incertidumbre del comercio desalentar¨¢ en mayor medida la inversi¨®n y perturbar¨¢ las cadenas mundiales de suministro", agreg¨® Gopinath ante los poderosos congregados en Davos. Por eso es especialmente preocupante la ca¨ªda de las exportaciones chinas y el deterioro de su sector exterior.

"La buena noticia a inicios de 2019 es que el riesgo de una recesi¨®n absoluta es bajo. La mala es que nos estamos dirigiendo a un a?o de desaceleraci¨®n global sincronizada: el crecimiento caer¨¢ por debajo de las proyecciones en la mayor¨ªa de las regiones", escribi¨® hace unas semanas el economista y gur¨² Nouriel Roubini en un art¨ªculo publicado en Project Syndicate, advirtiendo de que si las incertidumbres se materializan, "la desaceleraci¨®n sincronizada de 2019 podr¨ªa llevar a un estancamiento global y a una fuerte desaceleraci¨®n en 2020", a?o en que numerosos economistas anticipan una nueva crisis.