Draghi intenta calmar a la banca al sugerir medidas de alivio por los bajos tipos de inter¨¦s

Hace solo tres semanas que el jefe del Banco Central Europeo (BCE) mostr¨® cu¨¢n honda era la preocupaci¨®n del organismo por la situaci¨®n econ¨®mica con el anuncio de dos medidas complementarias: el anuncio de que la esperada ¡ªsobre todo por los bancos¡ª subida de tipos tendr¨ªa que esperar al menos hasta finales de este a?o y la aprobaci¨®n de nuevos mecanismos de liquidez para el sistema financiero. Draghi reacciona ahora con otro doble mensaje: los tipos podr¨ªan continuar en niveles m¨ªnimos m¨¢s all¨¢ incluso de finales de este a?o; y los bancos podr¨ªan beneficiarse de algunas medidas que alivien los efectos negativos de esta situaci¨®n.

¡°La baja rentabilidad de los bancos no es una consecuencia inevitable de los tipos negativos¡±, asegur¨® el italiano en una conferencia pronunciada en Fr¨¢ncfort.

El discurso de Draghi ¡ªjunto con la idea cada vez m¨¢s generalizada de que la Reserva Federal de EE UU estar¨ªa barajando la posibilidad de bajar tipos¡ª contribuy¨® a mejorar el ¨¢nimo de los inversores. La Bolsa de Madrid, por ejemplo, subi¨® un 0,5%.

Las acciones de la mayor¨ªa de los bancos de la eurozona remontaron tambi¨¦n impulsados por las informaciones de la agencia Reuters seg¨²n la cual el BCE estar¨ªa estudiando c¨®mo rebajar costes a aquellas entidades a las que impone un inter¨¦s negativo ¡ªun -0,4% en la facilidad de dep¨®sito¡ª por dejar sus fondos en el BCE: es decir, que tienen que pagar por prestar dinero. Con esta medida, el BCE quer¨ªa incentivar que los bancos prestaran sus fondos disponibles en lugar de dejarlos inm¨®viles. Pero ahora quiere rebajar estos costes para retirar presi¨®n a las entidades.

Caramelo y palo

¡°Tenemos que reflexionar sobre medidas que pudieran preservar las implicaciones favorables para la econom¨ªa de los tipos negativos, pero que tambi¨¦n mitiguen sus efectos negativos¡±, asegur¨® Draghi. En la misma direcci¨®n apunt¨® tambi¨¦n Yves Mersch, miembro del Consejo de Gobierno del eurobanco. Draghi insisti¨® en una idea que ya ha repetido recientemente: el BCE dispone de instrumentos para hacer frente a las actuales dificultades; y adoptar¨¢ todas las medidas que sean ¡°necesarias y proporcionadas¡± para lograr sus objetivos.

Como ya es habitual en el hombre que maneja la pol¨ªtica monetaria de la eurozona, Draghi dio una de cal y otra de arena. Porque mientras ense?aba en una mano un caramelo para los bancos, en la otra les anunciaba un posible futuro palo. El jefe del BCE dice estar preparado para actuar en caso de que se retrase el objetivo de alcanzar una inflaci¨®n cercana al 2%.

¡°En esta situaci¨®n, nos asegurar¨ªamos de que la pol¨ªtica monetaria sigue acompa?ando a la econom¨ªa ajustando su orientaci¨®n futura para reflejar las nuevas perspectivas de inflaci¨®n¡±, dijo. En traducci¨®n libre, este trabalenguas significa que el tipo oficial podr¨ªa seguir m¨¢s tiempo en el 0%. M¨¢s all¨¢ de finales de este a?o, el momento se?alado por Draghi a principios de este mes, despu¨¦s de que retrasara la subida, hasta entonces prevista para el verano.