El petr¨®leo de EE UU cotiza en negativo tras el mayor hundimiento de su historia

Cataclismo en el mercado petrolero en Estados Unidos. El sector nunca hab¨ªa vivido una jornada igual. Los tanques de reserva se han quedado sin espacio para almacenar m¨¢s crudo tras la ca¨ªda de la demanda por la pandemia. E incluso se han llegado a utilizar barcos. El precio de barril de referencia al otro lado del Atl¨¢ntico, el West Texas Intermediate (WTI), cay¨® a terreno negativo por primera vez en su historia tras llegar a desplomarse un 305%. Los inversores llegaron a cobrar 37,63 d¨®lares por comprar un barril en EE UU. La decisi¨®n del mercado de Chicago, principal plaza de negociaci¨®n de futuros de WTI, de autorizar las ventas en negativo desat¨® el p¨¢nico.

El mercado del petr¨®leo est¨¢ cumpliendo las funestas profec¨ªas de la Agencia Internacional de la Energ¨ªa (AIE), que la semana pasada advirti¨® de que este ser¨ªa el peor a?o de la historia para el sector petrolero. El estallido de la crisis de salud p¨²blica por la pandemia de la covid-19 ha recluido a medio planeta en sus hogares. As¨ª que no hay demanda suficiente: el consumo se desploma y los tanques de reserva se han quedado sin espacio para almacenar m¨¢s crudo. Los productores no tienen a qui¨¦n colocar la materia prima y los precios del petr¨®leo se hunden. Sin coches en las carreteras ni aviones en los cielos, las econom¨ªas afectadas por la pandemia ya no necesitan consumir tanto crudo. Por eso, este lunes el mercado petrol¨ªfero sufri¨® un batacazo sin precedentes. La tensi¨®n en los mercados, el mayor terremoto desde que se desat¨® la crisis del coronavirus, llev¨® al crudo a territorio negativo por primera vez en su historia.

El barril de petr¨®leo Brent del mar del Norte, de referencia en Europa, tambi¨¦n sufri¨® tras dejarse un 8% hasta intercambiarse por 25,8 d¨®lares. El batacazo en Estados Unidos es m¨¢s salvaje porque all¨ª la potente industria del fracking ha contribuido a convertir al pa¨ªs en el primer productor de crudo del mundo. Por eso, ahora su mercado se ha desbordado.

Los precios del petr¨®leo de Texas (WTI), que ya estaban por los suelos, arrancaron la jornada restando valor hora a hora y aproxim¨¢ndose peligrosamente a terreno negativo. Hasta que a media tarde (hora espa?ola) el mercado de Chicago, la principal plaza donde se negocian los futuros del petr¨®leo en EE UU, autoriz¨® a que el WTI cotizara en negativo. Entonces se desat¨® la locura. El barril de West Texas lleg¨® a dejarse un 305% de su valor. Es decir, al empezar la sesi¨®n los inversores pagaban alrededor de 17 d¨®lares por barril de petr¨®leo y a ¨²ltima hora de la noche recib¨ªan 37 d¨®lares. Algo impensable hace meses.

¡°Las refiner¨ªas est¨¢n rechazando barriles a un ritmo hist¨®rico y con los niveles de almacenamiento de los EE UU llegando a su l¨ªmite, las fuerzas del mercado infligir¨¢n m¨¢s dolor hasta que toquen fondo o se despeje la crisis de la covid-19. Lo que ocurra primero, aunque parece ser que lo primero tiene m¨¢s posibilidades¡±, indic¨® a Bloombeg Michael Tran, director gerente de estrategia energ¨¦tica global de RBC Capital Markets.

Y, en ese contexto, cualquier recorte de la producci¨®n se antoja insuficiente. La reducci¨®n, a partir de mayo, de casi 10 millones de barriles diarios pactada hace unos d¨ªas por los principales pa¨ªses productores no consigue frenar la sangr¨ªa de precios, y empieza a amenazar la viabilidad de la industria extractiva en muchos pa¨ªses. ¡°Si el consumo de energ¨ªa ha bajado un 30% y la OPEP reduce el suministro en un 10%, todav¨ªa hay una gran brecha¡±, resume a Reuters Elwin de Groot, jefe de estrategia macro de Rabobank. Pero recortar a¨²n m¨¢s la producci¨®n parece dif¨ªcil, a la vista de las desavenencias entre Rusia y Arabia Saud¨ª, que ya estuvieron a punto de conducir al fracaso a la ¨²ltima cumbre.

Los contratos de futuro tambi¨¦n se desplomaron con vistas a que las reservas ya almacenadas sobrepasen la demanda y que el frenazo econ¨®mico contin¨²e limitando el consumo. El contrato de junio para los futuros del WTI lleg¨® a caer por encima de un 10%, y se sit¨²a en torno a los 22 d¨®lares por barril. En Europa, la cotizaci¨®n del Brent aguanta mucho mejor, y este lunes perdi¨® un 8%. Sin embargo, apenas se paga a 26 d¨®lares, menos de la mitad de su valor al inicio de la crisis.

Con los precios actuales, el umbral de rentabilidad se ve amenazado en muchos pa¨ªses y las empresas ya est¨¢n comenzando a sufrir. Diego Mor¨ªn, analista de IG, considera que el endeudamiento del sector podr¨ªa llevar a la bancarrota a algunas petroleras norteamericanas dedicadas al fracking. ¡°Tener un barril por debajo de la barrera de los 50 d¨®lares es perjudicial para la industria de esquisto¡±, asegura. A la vista de la tendencia, el mercado va a tardar mucho tiempo en volver a pagar esa cantidad.

Aunque el bajo precio del petr¨®leo beneficia a Espa?a, un pa¨ªs muy dependiente energ¨¦ticamente, el Ibex no pudo escapar este lunes de la tendencia negativa que proced¨ªa de Wall Street ¡ªNueva York abri¨® con p¨¦rdidas¡ª y cerr¨® con una ca¨ªda del 0,64%. El selectivo espa?ol aguant¨® los 6.800 puntos, pero no acaba de consolidar su recuperaci¨®n y cada d¨ªa se aleja m¨¢s de los ansiados 7.000. De nuevo, los valores tur¨ªsticos encabezaron las p¨¦rdidas, ante unas perspectivas econ¨®micas cada vez m¨¢s negativas. En cambio, los principales parqu¨¦s europeos continuaron con la remontada iniciada hace un par de semanas, gracias al impulso de los datos positivos sobre la evoluci¨®n de la pandemia.

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