Los inversores extranjeros ya controlan m¨¢s de la mitad de la Bolsa espa?ola

La presencia de inversores internacionales en la Bolsa espa?ola sigue aumentando a?o tras a?o. A cierre de 2019, los no residentes controlaban el 50,2% de la capitalizaci¨®n burs¨¢til de las empresas cotizadas espa?olas, dos puntos porcentuales m¨¢s que el a?o anterior, lo que supone el cuarto r¨¦cord hist¨®rico consecutivo, seg¨²n el ¨²ltimo informe que ha publicado Bolsas y Mercados Espa?oles (BME).

En una d¨¦cada, la segunda del siglo XXI, los inversores extranjeros han aumentado diez puntos su peso en la Bolsa espa?ola, desde el 40,1% al 50,2%. La influencia del dinero extranjero en el parqu¨¦ nacional ya se encuentra por encima de otras Bolsas vecinas como la francesa, en la cual, de acuerdo con datos del Banco de Francia referidos a 2018, la participaci¨®n extranjera ser¨ªa de un 42,2%.

¡°La mayor internacionalizaci¨®n de la actividad de las empresas espa?olas y en particular de las cotizadas en Bolsa ha sido uno de los factores que ha permitido la brillante recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola tras la crisis financiera mundial de 2009 y la posterior crisis de deuda soberana en Europa en 2012¡å, explican desde BME. ¡°Las principales empresas espa?olas no solo han internacionalizado su actividad sino tambi¨¦n su capital y su financiaci¨®n a trav¨¦s de los mercados de capitales. Tambi¨¦n la competitividad tecnol¨®gica y la transparencia de la Bolsa espa?ola ha sido un factor de peso que ha consolidado la confianza de los inversores for¨¢neos¡±, a?aden estas fuentes.

Si bien dentro del grupo de los inversores extranjeros hay empresas internacionales con participaciones relevantes en cotizadas espa?olas, los principales inversores son los denominados institucionales, es decir, gestoras de fondos de inversi¨®n y de planes de pensiones, compa?¨ªas de seguros e incluso bancos de inversi¨®n que mantienen carteras de acciones.

Entre los datos que subrayan el creciente inter¨¦s de los inversores internacionales por la Bolsa espa?ola est¨¢ la presencia en este mercado del Fondo Noruego de Pensiones, cuya inversi¨®n en compa?¨ªas cotizadas en los parqu¨¦s nacionales al cierre de 2019 alcanza los 12.770 millones de euros (que se completa con una inversi¨®n en deuda p¨²blica de 6.900 millones de euros). Otro de los m¨¢s importantes accionistas institucionales mundiales, la gigantesca gestora de activos BlackRock, tambi¨¦n tiene destacadas participaciones en empresas cotizadas. Asimismo, est¨¢n presentes de manera destacada grandes inversores institucionales globales como el fondo soberano de Catar o las gestoras Fidelity, Invesco y Capital Group, a trav¨¦s de su filial Capital Research and Management Company.

Las familias espa?olas pierden peso

La participaci¨®n de las familias espa?olas en la propiedad de acciones cotizadas de empresas nacionales se ha vuelto a reducir en 2019 y se sit¨²a en el 16,1%, un punto menos que el a?o anterior, el quinto consecutivo de ca¨ªda. El dato es el menor de la serie hist¨®rica y pr¨¢cticamente se encuentra en la mitad del nivel que ten¨ªa hace 20 a?os. La elevada presencia de inversores individuales o familias ha sido hist¨®ricamente uno de los rasgos diferenciales de la Bolsa Espa?ola, con un m¨¢ximo del 33,6% en 1999. Tras una paulatina ca¨ªda en los ejercicios siguientes, en la crisis financiera y econ¨®mica que se inici¨® en 2008 se convirtieron en un puntal importante del mercado y aumentaron su cartera de acciones cotizadas.

¡°El porcentaje actual de la capitalizaci¨®n burs¨¢til en manos de las familias espa?olas supone una acelerada convergencia con Europa, donde la participaci¨®n directa de los inversores individuales en Bolsa ha sido tradicionalmente inferior a la de Espa?a¡±, seg¨²n BME.

Por su parte, la participaci¨®n en la Bolsa espa?ola de las empresas no financieras se situaba al finalizar 2019 en el 20,8% de la capitalizaci¨®n total de las cotizadas espa?olas, igual que el a?o anterior y casi cuatro puntos por encima de los niveles de 2014. En la segunda d¨¦cada del siglo XXI, entre 2009 y 2019, la participaci¨®n de las empresas no financieras como propietarias de acciones espa?olas cotizadas se ha reducido en casi cinco puntos porcentuales, sobre todo debido a la fuerte reducci¨®n entre 2010 y 2014, en plena crisis financiera mundial y de deuda soberana en Europa. ¡°En esos a?os, las empresas no financieras se vieron obligadas a realizar fuertes desinversiones para reducir su endeudamiento, y su presencia en el capital de las cotizadas espa?olas toc¨® suelo con un 17,1% del total. Desde entonces y hasta 2019, su participaci¨®n en la Bolsa ha ido creciendo hasta consolidarse en cerca del 21% que mantiene en la actualidad¡±, explican en BME.

Por primera vez en la serie hist¨®rica disponible, la participaci¨®n de los bancos y las antiguas cajas en la Bolsa espa?ola se sit¨²a por debajo del 3%, en concreto un 2,8% que supone marcar un m¨ªnimo desde 1992. El porcentaje de las empresas espa?olas cotizadas en manos de entidades bancarias ha seguido una trayectoria descendente, que se inici¨® con el m¨¢ximo del 15,6% en 1992 y, hasta la fecha, finaliza al cierre de 2019 con un 2,8%. En la ¨²ltima d¨¦cada, entre 2009 y 2019, la ca¨ªda es de 2,2 puntos; en el conjunto de los a?os transcurridos del siglo XXI, de 10.