EE UU creci¨® un 2,3% en 2019, el ritmo m¨¢s bajo desde que Trump es presidente

La expansi¨®n contin¨²a, pero a un ritmo m¨¢s bajo. La econom¨ªa de?Estados Unidos creci¨® el a?o pasado un 2,3%, frente al 2,9% registrado en 2018 ¡ªcuando las rebajas fiscales de la Administraci¨®n Trump a¨²n hac¨ªan efecto¡ª, seg¨²n una estimaci¨®n preliminar del Departamento de Comercio publicada este jueves. La de 2019 es la tasa de crecimiento m¨¢s baja en lo que va de presidencia del magnate republicano, pero aleja los temores de una recesi¨®n inminente: el ciclo de crecimiento m¨¢s largo de la historia (11 a?os consecutivos al alza, aunque a un ritmo inferior a anteriores recuperaciones) sigue su curso, aunque con menos vigor. Donald Trump prometi¨® un crecimiento anual del 3%, pero ha culpado repetidamente a la Reserva Federal del incumplimiento de su objetivo. Todo apunta a que la moderaci¨®n en la expansi¨®n seguir¨¢ en el a?o reci¨¦n empezado.

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La desaceleraci¨®n de la econom¨ªa estadounidense en 2019 tiene origen, sobre todo, en el decaimiento de la inversi¨®n no residencial ¡ªcon unas "perspectivas algo oscuras", apunta Kevin Cummins, economista s¨¦nior de Natwest en declaraciones a Bloomberg¡ª y del consumo ¡ªdel que tanto depende el gigante norteamericano, que pas¨® de crecer un 3% en 2018 a hacerlo un 2,6% y que "empieza a tirar para atr¨¢s", agrega Cummins¡ª. La compensaci¨®n viene por el lado de la balanza exterior ¡ªlas exportaciones crecieron un 1,4% y las importaciones cayeron un 8,4%, en plena guerra comercial¡ª y del gasto p¨²blico, que "se aceler¨®" en el tramo final del ejercicio, seg¨²n explica en Departamento de Comercio en la nota con la que acompa?a las cifras. Tambi¨¦n de la construcci¨®n, que repunt¨®, sobre todo, en el tramo final del a?o, una muestra m¨¢s de la madurez del ciclo.

Cuarto trimestre en l¨ªnea con lo esperado

Con la reforma fiscal ya lejana en la memoria y la productividad mostrando un rezago constante, Washington f¨ªa a la pol¨ªtica monetaria ¡ªen 2019 redujo en tres cuartos de punto los tipos de inter¨¦s¡ª el intento por insuflar vigor en la econom¨ªa. Apenas 24 horas antes de que se hiciese p¨²blico el dato de crecimiento, la Fed decidi¨® mantener las tasas de inter¨¦s en un rango de entre 1,5% y el 1,75%. La presi¨®n de Trump y su Ejecutivo sobre el banco central estadounidense es m¨¢xima, con el objetivo de que relaje todo lo posible el precio del dinero y mantenga la expansi¨®n al menos hasta noviembre del a?o que viene. Pero empieza a no haber mucho margen. Ni motivos, con el crecimiento ¡ªaunque ralentiz¨¢ndose¡ª firmemente instalado por encima del 2% y la tasa de paro, en m¨ªnimos de medio siglo. La inflaci¨®n, sin embargo, sigue sin aparecer en el horizonte: el objetivo del 2% sigue lejos, a siete d¨¦cimas.

En el cuarto trimestre del a?o pasado, el PIB de la primera potencia mundial creci¨® un 2,1%, en l¨ªnea con los tres meses anteriores y con lo que pronosticaban las principales casas de an¨¢lisis, en buena medida gracias a la contenci¨®n de las importaciones. La confianza empresarial, sin embargo, sigui¨® el camino contrario al comportamiento general de la econom¨ªa y cay¨® un 1,5%, sobre todo por la guerra comercial con China. La tregua firmada entre Washington y Pek¨ªn hace dos semanas deber¨ªa ayudar a recobrar parte del optimismo de los inversores. El foco de preocupaci¨®n actual sigue viniendo del pa¨ªs asi¨¢tico, pero es otro: el coronavirus de Wuhan.