Intesa Sanpaolo lanza una OPA de 4.900 millones por UBI, el cuarto mayor banco italiano

La consolidaci¨®n del fragmentado sector bancario italiano, ansiada desde hace tiempo, ha comenzado a dar sus primeros pasos. La mayor entidad financiera del pa¨ªs, Intesa Sanpaolo, ha presentado este martes una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de 4.900 millones sobre la totalidad de acciones del cuarto grupo bancario de Italia, Unione di Banche Italiane (UBI Banca).

La propuesta est¨¢ dirigida directamente a los accionistas de UBI y aunque no ha sido acordada y no ha contado con el visto bueno del consejo de la entidad de B¨¦rgamo, Intesa no considera que la intervenci¨®n sea ¡°hostil¡±. La operaci¨®n contempla una ecuaci¨®n de canje de 17 nuevas acciones de Intesa por cada 10 t¨ªtulos de UBI, valorada en 4,254 euros por acci¨®n, una prima del 22% respecto del precio de cierre del lunes.

Las dos empresas recibieron la oferta con una impetuosa subida en la Bolsa de Mil¨¢n. A lo largo de la jornada los t¨ªtulos de UBI Banca, que volaron hasta un 26%, superaron el precio ofertado y tocaron los 4,4 euros por acci¨®n, unos niveles que no alcanzaba desde mayo de 2018. Mientras que las acciones de Intesa llegaron a subir un 3% y su valor alcanz¨® sus mejores cotas desde junio de 2018, con un precio de 2,6 euros por t¨ªtulo.

Seg¨²n Intesa, el objetivo de esta oferta de adquisici¨®n es ¡°consolidar a¨²n m¨¢s su liderazgo en el sector bancario italiano a trav¨¦s de la contribuci¨®n de los clientes y la red del emisor, donde opera con ¨¦xito en todos los segmentos de mercado¡±.

Sinergias importantes

Tal y como ha explicado el director ejecutivo de la entidad, Carlo Messina, el grupo combinado se beneficiar¨¢ de sinergias de costes por un importe estimado de 510 millones de euros y de sinergias de ingresos de 220 millones de euros. En concreto, el banco ha calculado que alrededor de 340 millones de sinergias de costes corresponder¨¢n a ahorros en personal como resultado de la salida de unos 5.000 empleados mediante bajas voluntarias y la contrataci¨®n de 2.500 j¨®venes, tras el acuerdo con los sindicatos, para llevar a cabo una contrataci¨®n por cada dos salidas voluntarias.

A pesar del car¨¢cter dom¨¦stico de de la operaci¨®n, Intesa apunta tambi¨¦n hacia un crecimiento a escala europea y a ¡°alcanzar un tama?o que le permita competir de forma independiente y desempe?ar un papel proactivo en la escena bancaria europea¡±. Sobre el papel, este movimiento permitir¨ªa la creaci¨®n del s¨¦ptimo grupo bancario en Europa por volumen de activos, capaz de generar un beneficio neto superior a los 6.000 millones en 2022, seg¨²n sus c¨¢lculos. ¡°Nuestro sector, a nivel europeo, ha entrado en una nueva fase que requiere mayores dimensiones, una mayor capacidad de inversi¨®n y la adopci¨®n de un nuevo modelo de financiaci¨®n sostenible¡±, coment¨® Messina.

Intesa Sanpaolo y UBI Banca son dos bancos similares en el fondo, pero con claras diferencias, sobre todo desde el punto de vista de sus dimensiones. El primero es uno de los principales grupos bancarios en Europa con una capitalizaci¨®n de mercado que alcanza los 40.000 millones de euros. Adem¨¢s en Italia lidera casi todos los sectores de su actividad, desde el comercio minorista, hasta la gesti¨®n patrimonial, con una cuota de mercado del 18% de los dep¨®sitos y del 17% de los cr¨¦ditos. Tiene 3.800 sucursales repartidas por todo el territorio nacional y est¨¢ tambi¨¦n presente en veinticinco pa¨ªses de Europa, Oriente Medio y el Norte de ?frica.

Mientras que UBI es un banco fundamentalmente dom¨¦stico, con la mitad de sucursales que Intesa y que est¨¢n repartidas en algunas regiones de Italia, fundamentalmente Lombard¨ªa y Piamonte.

El cierre de la transacci¨®n est¨¢ previsto para el final de 2020 y, como siempre sucede en estos casos, est¨¢ sujeto a la autorizaci¨®n de los reguladores y al cumplimiento de las condiciones establecidas en la oferta. Anticip¨¢ndose a posibles requerimientos de las autoridades fiscales en el caso de que la fusi¨®n llegue a buen puerto, Intesa ha suscrito un acuerdo con BPER Banca para venderle entre 400 y 500 sucursales de la nueva entidad combinada, que ofrecen cobertura a algo m¨¢s de un mill¨®n de clientes.