China logra crecer un 2,3% en el a?o de la pandemia

China creci¨® un 6,5% en el ¨²ltimo trimestre de 2020, lo que completa la serie con una marca anual de 2,3%. A la luz de los datos publicados en la ma?ana del lunes por la Oficina Nacional de Estad¨ªstica (NBS, de acuerdo a sus siglas en ingl¨¦s) el PIB del gigante asi¨¢tico puede verse como el vaso: medio vac¨ªo o medio lleno. Registrando su resultado m¨¢s bajo en casi medio siglo o siendo la ¨²nica gran econom¨ªa que se mantiene en territorio positivo a pesar de la crisis sanitaria.

El pa¨ªs no avanzaba tan despacio desde 1976. En aquel a?o aciago, a los estertores de la Revoluci¨®n Cultural se sum¨® la muerte de Mao Zedong, la de su primer ministro Zhou Enlai y la de otro cuarto de mill¨®n de personas m¨¢s ¨Ccifras extraoficiales elevan el recuento hasta 750.000¨C a causa del devastador terremoto de Tangshan. La econom¨ªa se contrajo un 1,6% y su vertiginoso desarrollo se ha mantenido inalterable desde entonces.

Ante el contexto pand¨¦mico, no obstante, la lectura optimista se impone. China ha logrado dar la vuelta a un a?o que comenz¨® con el virus amenazando con convertirse en su particular Chern¨®bil. Tras un desplome hist¨®rico del 6,8% en el primer trimestre, escap¨® de la recesi¨®n y ha ido acelerando con un repunte del 3,2% en el segundo y del 4,9% en el tercero. Tanto es as¨ª que ya se expande m¨¢s r¨¢pido que antes del desastre: el cuarto trimestre de 2019 registr¨® un 6% frente al 6,5% actual.

¡°Est¨¢ previsto que China se convierta en la ¨²nica gran econom¨ªa del mundo que obtenga un crecimiento positivo a lo largo del a?o¡±, ha celebrado Ning Jizhe, director del NBS, al tiempo que aseguraba que el PIB ¡°ha recuperado su nivel normal¡±. El resultado es tambi¨¦n superior al 2,1% que pronosticaba la encuesta de expertos de Bloomberg. Estimaciones recientes del Fondo Monetario Internacional (FMI) apuntaban que China seguir¨¢ ganando terreno, elevando su ritmo hasta el 7,9% en 2021.

El organismo internacional public¨® hace dos semanas el art¨ªculo IV dedicado al gigante asi¨¢tico, documento anual por el que eval¨²a la situaci¨®n de sus pa¨ªses miembros. En ¨¦l, el FMI apuntaba que ¡°las reformas estructurales han avanzado a pesar de la pandemia, aunque no de manera uniforme¡±. El texto alababa la apertura del sector financiero al tiempo que se?alaba que ¡°el progreso en la reforma del sector inmobiliario ha sido lento, en particular en el ¨¢rea de las empresas estatales y la neutralidad competitiva con firmas privadas¡±. De cara al futuro, ¡°las pol¨ªticas fiscales, monetarias y estructurales deben aspirar a fortalecer la demanda privada¡± para paliar un ¡°crecimiento todav¨ªa desequilibrado¡±.

Una recuperaci¨®n incompleta

Los guarismos de hoy se basan en una mayor producci¨®n industrial, beneficiada por el apoyo estatal, la cual repunt¨® un 7,1% entre octubre y diciembre frente al 5,8% del periodo anterior. Esta m¨¦trica cierra 2020 con un incremento del 2,8%, un marcado declive con respecto al 5,7% de 2019.

La recuperaci¨®n, sin embargo, todav¨ªa cojea por la pata del consumo. Las ventas al por menor avanzaron un 4,6% en el ¨²ltimo trimestre de 2020, pero el c¨®mputo anual refleja una significativa ca¨ªda del 3,9% con respecto a 2019, cuando aumentaron un 8%. ¡°Los resultados son, por supuesto, positivos; aunque considero importante incidir en su naturaleza desequilibrada. La demanda familiar, por ejemplo, a¨²n no se ha repuesto¡±, apunta Alicia Garc¨ªa-Herrero, economista jefe para Asia de Natixis.

¡°China necesita repensar sus est¨ªmulos fiscales para respaldar los ingresos dom¨¦sticos¡±, contin¨²a. ¡°El crecimiento procede en gran medida del sector inmobiliario, lo que crear¨¢ un exceso de capacidad adicional, a no ser que los hogares reciban un impulso¡±. En a?os recientes el Gobierno ha apostado por reducir los riesgos fiscales, lo que ante esta crisis se ha traducido en una pol¨ªtica de est¨ªmulos m¨¢s conservadora que las de la Uni¨®n Europea, Estados Unidos o Jap¨®n.

La clave de la buena marcha de la econom¨ªa china es, por encima de todo, su eficaz gesti¨®n del virus, que ha permitido que la normalidad prosiga con interrupciones m¨ªnimas. Pese a la exhaustiva acci¨®n p¨²blica, China atraviesa estos d¨ªas uno de sus rebrotes m¨¢s virulentos, localizado en la provincia de Hebei, que rodea a la capital, Pek¨ªn. All¨ª registr¨® la semana pasada su primera v¨ªctima mortal por covid desde mayo. 718 casos permanecen activos y las autoridades han ordenado el confinamiento de 23 millones de personas.

Todo ello ha provocado que varias provincias hayan conminado a sus habitantes a no viajar durante las vacaciones de a?o nuevo lunar, que se celebran a mediados de febrero. Con motivo de esta festividad, que tampoco pudo celebrarse con normalidad en 2020, es costumbre visitar a familiares o hacer turismo en el extranjero, lo que representa la mayor migraci¨®n humana con 3.000 millones de desplazamientos. La posibilidad de nuevas restricciones a la movilidad amenaza con lastrar el restablecimiento del consumo. ¡°Las din¨¢micas cambiantes de la pandemia y el entorno exterior suponen una multitud de incertidumbres¡±, ha reconocido Ning.

Otro pilar de la recuperaci¨®n reside en el excelente desempe?o del sector exterior. Seg¨²n datos oficiales publicados la semana pasada, las exportaciones crecieron en diciembre un 18,1%, lo que resulta en un super¨¢vit comercial de 535.000 millones d¨®lares (443.000 millones de euros), el mayor en un lustro. ¡°Demasiado grande para las actuales tensiones geopol¨ªticas¡±, en opini¨®n de Garc¨ªa-Herrero. El sector financiero tambi¨¦n ha contribuido: el yuan ha superado la barrera del 6,5 frente al d¨®lar por primera vez desde 2018 y las Bolsas han alcanzado cuotas de capitalizaci¨®n nunca vistas desde la crisis global de 2008.

El desempleo tambi¨¦n ha ca¨ªdo al 4,7%, comparado con el 5,5% de un a?o atr¨¢s. Durante su reuni¨®n anual celebrada en esta ocasi¨®n en junio, el aparato legislativo chino opt¨® por no fijar un objetivo de PIB, como acostumbra, para consagrar en su lugar el empleo como prioridad m¨¢xima de la acci¨®n gubernamental. El prop¨®sito pasaba por crear nueve millones de nuevos puestos de trabajo urbanos este a?o: los datos publicados hoy reflejan que se alcanzaron los 11,8 millones. ¡°Los principales objetivos de desarrollo social y econ¨®mico se han cumplido mejor de lo esperado¡±, ha sentenciado el portavoz oficial. A ojos del Partido est¨¢, sin duda, m¨¢s que medio lleno.