La banca se prepara para una subida de la morosidad empresarial a partir de marzo

Esta crisis pasar¨¢ a la historia por muchos motivos, pero uno de ellos ser¨¢ que nunca antes el producto interior bruto de los pa¨ªses hab¨ªa ca¨ªdo con tanta fuerza mientras el ¨ªndice de morosidad de los bancos se ha mantenido estable o incluso ha mejorado. Es in¨¦dito que una econom¨ªa se hunda un 10% sin que quiebre ninguna entidad.

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Cuando estall¨® la pandemia, la morosidad de la banca espa?ola era del 4,80% y en junio pasado, ¨²ltimo dato oficial, se ha reducido hasta el 4,40%, un dato que supone el doble que la media de la banca europea. Desde CaixaBank se ofrece una explicaci¨®n objetiva: pese a la intensa ca¨ªda del PIB, la renta bruta disponible de las familias se contrajo en 2020 un 3,3%. En 2012 el PIB baj¨® un 3%, pero la renta se hundi¨® un 5,2%.

¡°Todos los expertos nos hemos equivocado en esta crisis. Anticipamos fuertes subidas de la morosidad, pero no ha sido as¨ª. Esta es la mejor prueba de que las medidas del Gobierno, los ERTE y las moratorias del ICO, est¨¢n funcionando bien y su implantaci¨®n por parte de los bancos tambi¨¦n¡±, afirma Fernando de la Mora, director general de la consultora Alvarez & Marsal. Estas palabras, que contrastan con el agrio debate pol¨ªtico en el que reina el pesimismo econ¨®mico, no significan que lo peor haya pasado. Ni mucho menos.

Provisiones para cubrir un 7% de morosidad

Una de las mayores agencias de riesgos, S&P, estima que ¡°el ratio de activos problem¨¢ticos pueda alcanzar de media para el sector entre el 8% y el 9% del cr¨¦dito en 2022; que si bien son ratios altos serian asumibles por los bancos espa?oles¡±. La agencia Axesor detalla que ¡°la morosidad podr¨ªa aumentar entre dos y tres puntos porcentuales extras¡±. Es c¨¢lculo supone alcanzar el 7%, que es la cota para la que los bancos ya tienen provisiones desembolsadas, seg¨²n Alvarez & Marsal.

Desde la agencia de rating Inbonis, especializada en pymes, se considera ¡°l¨®gico pensar que, en cuanto venzan los ERTE y se terminen las moratorias de los pr¨¦stamos, se dispare el paro y la morosidad, con un repunte de entre un 20% y un 30% en ambos indicadores¡±. Sin embargo, cree que la llegada de los fondos europeos, ¡°si hay la distribuci¨®n es r¨¢pida y adecuada, anular¨¢n este efecto tras un a?o de variaciones¡±.

Los grandes bancos consultados para este art¨ªculo, Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell, coinciden en que subir¨¢ la morosidad de las empresas, pero de manera m¨¢s modera que los que augura S&P, y recalcan que ya cuentan con las provisiones necesarias.

Desde marzo, a pagar el principal y los intereses

La raz¨®n de este incremento a partir de marzo de 2022 es que se cumplir¨¢n los dos a?os de moratoria de los cr¨¦ditos avalados por ICO con m¨¢s de 100.000 millones. Hasta ahora las empresas solo pagan los intereses, pero a partir de marzo tendr¨¢n que devolver tambi¨¦n el principal de los cr¨¦ditos. Un alto ejecutivo bancario, que pide el anonimato, estima que la nueva situaci¨®n supondr¨¢ ¡°multiplicar por 10 los que ahora abonan si los cr¨¦ditos del ICO se mantienen en los plazos actuales¡±.

El problema puede llegar en las empresas en las que su situaci¨®n no haya mejorado respecto a 2019 y que, adem¨¢s, entre 2020 y 2021 no hayan podido acumular recursos para hacer frente a la deuda contra¨ªda. ¡°No ser¨¢ un problema generalizado, pero s¨ª concentrado en las empresas y las pymes m¨¢s d¨¦biles, que son buena parte de las que han recibido avales del ICO¡±, a?ade este banquero.

El Santander es el que ha entrado en la crisis con m¨¢s morosidad, el 6%, ¡°debido a los cr¨¦ditos malos heredados del Popular¡±, apuntan desde el banco. Los expertos de la entidad recuerdan que ¡°el 48% de las operaciones del ICO se han acogido al alargamiento, por lo que no empezar¨¢n a pagar hasta abril de 2022. En un entorno de mejora econ¨®mica, habr¨¢ una menor intensidad del aumento de la morosidad¡±. Esperan tasas de mora ¡°much¨ªsimo m¨¢s reducidas que en 2013¡±.

Desde el BBVA se admite que ¡°cuando las medidas de apoyo extraordinarias lleguen a su fin, la morosidad se resentir¨¢ en mayor o menor medida, dependiendo de la fortaleza de la recuperaci¨®n econ¨®mica lo que, junto con la evoluci¨®n del cr¨¦dito, determinar¨¢ el ratio de mora¡±. Este banco matiza que ¡°la morosidad empresarial no deber¨ªa aumentar de forma generalizada hasta finales del a?o 2022¡± porque los cr¨¦ditos del ICO han evitado los cierres de los proveedores de muchas empresas ¡°y han mejorado la situaci¨®n financiera y la calidad crediticia de todo el tejido productivo¡±.

En la misma l¨ªnea est¨¢ CaixaBank, que admite ¡°un ligero repunte de la morosidad si bien con cifras manejables por el esfuerzo en provisiones extraordinarias de las entidades¡±. Desde el Sabadell recuerdan las empresas tienen balances m¨¢s saneados que en la crisis anterior y que el tiempo que se les ha dado para recuperarse, frenar¨¢ la morosidad. Auguran una recuperaci¨®n ¡°relativamente r¨¢pida el nivel pre covid por los fondos europeos¡±. El Banco de Espa?a no es tan optimista que insiste en mantener la tensi¨®n sobre las provisiones por los riesgos latentes.

Transporte, ocio y restauraci¨®n, los sectores m¨¢s temidos

Los sectores que m¨¢s pr¨¦stamos han recibido con avales del ICO son turismo, ocio, cultura, construcci¨®n, bienes de consumo, distribuci¨®n alimentos y bienes de equipo, seg¨²n el propio Instituto.

Desde el Santander recuerdan que ya el Banco de Espa?a afirm¨® que la vulnerabilidad de las empresas ha aumentado significativamente con la crisis (un 25% tiene patrimonio negativo), especialmente la mayor parte de las citadas. El sector bancario coincide en que si llegan p¨¦rdidas en los cr¨¦ditos avalados, se incrementar¨¢ el d¨¦ficit p¨²blico ¡°porque el ICO no tiene provisiones para hacer frente a los impagados¡±. Los bancos, que tendr¨¢n que asumir el 20% de la morosidad, s¨ª han realizado provisiones. No obstante, el 34% de las operaciones tienen plazos entre 5 y 8 a?os, ¡°lo que reduce la carga financiera y permitir¨¢ a m¨¢s empresas mantener sus pagos al d¨ªa¡±, conf¨ªan en el Santander.