Guyana e Irlanda, los pa¨ªses que saldr¨¢n m¨¢s reforzados de la crisis; Venezuela, el m¨¢s rezagado

¡°Recuperaci¨®n desigual¡±. Los informes econ¨®micos llevan meses repitiendo estas dos palabras al referirse al rebote econ¨®mico pospandemia. Con las cifras en la mano, este temor tiene sustento: 51 de los 192 pa¨ªses incluidos en las perspectivas econ¨®micas del Fondo Monetario Internacional (FMI) no lograr¨¢n recuperar el nivel de PIB precrisis a finales del a?o que viene. Y algunos de ellos, como Venezuela ¡ªpresa de la par¨¢lisis econ¨®mica desde mucho antes de que el virus irrumpiese para cambiarlo todo¡ª, Myanmar ¡ªatenazada por la crisis pol¨ªtica y el golpe de Estado de enero pasado¡ª y dos peque?as jurisdicciones de Asia (Macao) y Ocean¨ªa (Palaos) se quedar¨¢n muy lejos de la actividad econ¨®mica previa al estallido.

En el lado opuesto, Guyana, una econom¨ªa que ya arrastraba una trayectoria de crecimiento muy positiva desde antes de la pandemia gracias a un auge petrolero del que todav¨ªa est¨¢ por ver su techo, e Irlanda, donde a pesar de que el enorme peso de los sectores tecnol¨®gico, farmac¨¦utico o financiero distorsiona los datos reales de bienestar la salida de la crisis est¨¢ siendo fulgurante, son los pa¨ªses que m¨¢s habr¨¢n visto avanzar su PIB a cierre de 2022. El pa¨ªs caribe?o cerrar¨¢ el a?o pr¨®ximo habiendo casi triplicado el nivel de partida y el tigre celta habr¨¢ acumulado un crecimiento del 24% mientras el resto de la eurozona sufr¨ªa las penurias de la recesi¨®n.

De entre las naciones de mayor tama?o, el desempe?o econ¨®mico ser¨¢ igualmente heterog¨¦neo entre 2020 y 2022. Tras dos ejercicios de fuerte recuperaci¨®n (este y el pr¨®ximo), tres pa¨ªses ¡ªArgentina, Ecuador y Tailandia¡ª cerrar¨¢n el a?o que viene sin haber logrado regresar a la actividad econ¨®mica prepandemia.

A esa lista, sin embargo, hay que sumar tambi¨¦n a Espa?a si lo que se toma como referencia son las previsiones de la Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®micos (OCDE), y la Comisi¨®n Europea, que acaban de aplazar la recuperaci¨®n plena hasta 2023. Con todo, con las ¨²ltimas cifras del FMI en la mano ¡ªpublicadas en octubre, y las tomadas en consideraci¨®n para la elaboraci¨®n de esta informaci¨®n por ser las ¨²nicas que permiten comparar todos los pa¨ªses del mundo¡ª, Espa?a recuperar¨ªa por poco el PIB prepandemia a finales de 2022.

Por contra, cuatro naciones del bloque emergente ¡ªChina, Turqu¨ªa (a pesar de la enorme incertidumbre reinante en torno a su pol¨ªtica econ¨®mica y el desplome de su moneda), Egipto e India¡ª ser¨¢n los que m¨¢s lograr¨¢n avanzar entre 2019 y 2022: un 17%, un 15%, un 13% y un 10%, respectivamente. El ¨²ltimo caso, el de India, es especialmente paradigm¨¢tico por tratarse de uno de los pa¨ªses que m¨¢s sufrieron los rigores de la crisis sanitaria y econ¨®mica en un 2020 aciago.

25 pa¨ªses logran reducir deuda p¨²blica en la pandemia

Son las excepciones a la regla general que parece inscrita en piedra en lo que va de crisis sanitaria: 25 pa¨ªses terminar¨¢n 2022 con menos deuda de la que ten¨ªan cuando el virus dio al traste con cualquier expectativa previa. Son, en su mayor¨ªa, pa¨ªses de Asia y ?frica, eminentemente pobres y cuya capacidad de endeudamiento para revivir la econom¨ªa ha sido m¨ªnima. Pero tambi¨¦n hay alg¨²n nombre curioso, como el de Qatar, una econom¨ªa sostenida casi ¨ªntegramente por los ingresos procedentes de la venta de gas y petr¨®leo, y que est¨¢ pudiendo aprovechar el reciente auge de precios de los combustibles f¨®siles.

En el lado contrario, los mayores aumentos de deuda se dar¨¢n en peque?os pa¨ªses asi¨¢ticos y americanos muy golpeados por la sequ¨ªa total de turistas desde el inicio de la pandemia, que han tenido que recurrir al endeudamiento casi como ¨²ltimo recurso. De entre los grandes pa¨ªses, los mayores incrementos se dan en Estados Unidos y Espa?a, que ser¨¢n los que m¨¢s pasivos sumar¨¢n, unos 25 puntos porcentuales de PIB, a su ya de por s¨ª elevada monta?a de deuda.

Lo har¨¢n, sin embargo, por motivos diferentes. El gigante norteamericano, por sus ambiciosos planes de est¨ªmulo fiscal que le permitir¨¢n no solo recuperar el nivel de PIB precrisis sino mejorar la senda de crecimiento que exhib¨ªa antes de la pandemia. Espa?a, porque ser¨¢ el pa¨ªs rico que m¨¢s tardar¨¢ en recuperarse del zarpazo de la covid. Y el endeudamiento sobre PIB, no debe olvidarse, es una ratio en la que importa lo mismo cu¨¢nto aumente el numerador ¡ªla deuda acumulada¡ª como cuanto caiga su denominador ¡ªla actividad econ¨®mica¡ª.