El Banco Santander gana 2.543 millones en el primer trimestre, un 58% m¨¢s

El Banco Santander cerr¨® el primer trimestre del a?o con un beneficio de 2.543 millones de euros, un 58,1% m¨¢s que en el mismo periodo del ejercicio anterior, seg¨²n ha comunicado este martes a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Hasta marzo de 2021, el grupo se anot¨® 530 millones por costes de reestructuraci¨®n. As¨ª, si se incluye ese impacto, el aumento de las ganancias se queda en el 18,9%. Con este resultado, la entidad pone velocidad de crucero y supera con creces los beneficios previos a la pandemia ¡ªen los tres primeros meses de 2019 gan¨® 1.840 millones¡ª gracias al repunte de los m¨¢rgenes de su actividad bancaria y la bajada de los costes.

¡°El primer trimestre ha sido muy bueno, con crecimiento en el n¨²mero de clientes y aumento de los ingresos en un 8%, mejora de la eficiencia y una buena calidad crediticia¡±, subraya Ana Bot¨ªn, presidenta del grupo, en un comunicado de la compa?¨ªa. En concreto, el Santander capt¨® 7 millones de clientes en los tres primeros meses del a?o (ya son 154,8 millones), la mayor¨ªa de ellos en el mercado brasile?o, y elev¨® los ingresos hasta los 12.305 millones (+8%). Jos¨¦ Antonio ?lvarez, consejero delegado de la entidad, enfatiz¨® en rueda de prensa el buen comportamiento del negocio: ¡°Pese al nuevo contexto, sigo viendo una buena din¨¢mica para los pr¨®ximos trimestres¡±.

Este nuevo contexto al que hace referencia el consejero delegado tiene vientos a favor y otros en contra. Entre los efectos adversos destaca la inflaci¨®n, disparada por la crisis energ¨¦tica, y un menor crecimiento de la econom¨ªa por la guerra de Ucrania. Tambi¨¦n hay otros positivos: por ejemplo, la reacci¨®n de los bancos centrales: se prev¨¦ que pisen el acelerador con la subida de tipos, algo que beneficia al negocio bancario. De ah¨ª que el Santander mantenga sus objetivos para el ejercicio intactos.

El margen de intereses subi¨® a doble d¨ªgito, un 11,3%, hasta los 8.855 millones, al igual que las comisiones netas, que subieron un 10,4%, hasta los 2.812 millones de euros. En cuanto a la rentabilidad, el retorno sobre el capital tangible (ROTE) se situ¨® en el 14,2%, por encima del coste de capital. La calidad de los resultados, seg¨²n detalla el banco, se refleja asimismo en otro dato: ¡°El margen de intereses y los ingresos por comisiones proporcionaron el 95% de los ingresos del grupo¡±. Pese a estas ganancias, la acci¨®n cay¨® en la jornada un 6,8% en Bolsa.

El balance, adem¨¢s, se mantuvo s¨®lido en los tres primeros meses del a?o ¡°gracias a una normalizaci¨®n de la calidad del cr¨¦dito tras liberar provisiones en el cuarto trimestre de 2021¡å, explica el Santander en un comunicado. La ratio de morosidad fue del 3,26%, seis puntos b¨¢sicos m¨¢s que en el primer trimestre de 2021, despu¨¦s de la aplicaci¨®n de una nueva definici¨®n de impago, mientras que la ratio de cobertura se mantuvo en el 69%. Las dotaciones fueron de 2.101 millones, algo superiores pero en l¨ªnea con las que hab¨ªa el pasado marzo.

En este caso, todav¨ªa falta por ver el impacto que pueda tener la guerra de Ucrania sobre las cuentas en los pr¨®ximos meses: la exposici¨®n de la entidad y la banca espa?ola es m¨ªnima, pero si afecta a la econom¨ªa en su conjunto puede provocar turbulencias en el sector. La ratio de capital CET1 fully loaded qued¨® en marzo en el 12,05%, en l¨ªnea con el objetivo del banco. Sobre esta cuesti¨®n, ?lvarez alab¨® la diversificaci¨®n geogr¨¢fica del grupo, que le protege de los vaivenes del conflicto b¨¦lico: ¡°Afectar¨¢ un poco m¨¢s a Europa que a Norteam¨¦rica o Sudam¨¦rica, donde el impacto ser¨¢ neutro o incluso positivo¡±. De hecho, el efecto divisa, que en los ¨²ltimos a?os le ha penalizado por la depreciaci¨®n del real brasile?o, entre otras, ahora puede ser favorable al grupo por su apreciaci¨®n y la p¨¦rdida de valor del euro.

Presi¨®n inflacionaria

Lo que ya s¨ª se deja sentir en las cuentas son las presiones inflacionistas, especialmente en Am¨¦rica del Sur. No tanto en Europa o Am¨¦rica del Norte, aunque habr¨¢ que ver el efecto que tiene la subida de los precios tambi¨¦n en estas zonas. Es m¨¢s, ?lvarez ha asegurado que es una de las tareas para los pr¨®ximos meses: controlar los gastos para que compensen el alza de la inflaci¨®n. En Sudam¨¦rica, los costes ya se han elevado un 4% en euros constantes. Sin embargo, si se descuenta las subidas del IPC, en t¨¦rminos reales estos gastos cayeron un 3%. ¡°La ratio de eficiencia del grupo cerr¨® en el 45% (tras una bajada de 1,2 puntos porcentuales frente al a?o 2021), lo que sit¨²a al Santander entre las entidades m¨¢s eficientes del mundo¡±, destaca el grupo en la nota.

Para este ejercicio, a pesar de las incertidumbres que existen, el banco no var¨ªa su hoja de ruta y mantiene sus objetivos: un crecimiento de los ingresos de alrededor del 5%, un ROTE superior al 13%, una ratio de eficiencia del 45% y una ratio de capital CET1 fully loaded del 12%. Adem¨¢s, en cuanto a la pol¨ªtica de dividendos, la intenci¨®n del consejo es mantener un reparto del 40% del beneficio, dividido a partes iguales entre efectivo y recompra de acciones. ¡°Aunque los efectos de la inflaci¨®n repercutir¨¢n en el crecimiento econ¨®mico mundial con distinto impacto en cada regi¨®n y negocio, reafirmamos nuestros objetivos para 2022, lo que demuestra las ventajas de nuestro modelo¡±, sostiene Bot¨ªn.

El beneficio antes de impuestos fue de 4.171 millones, un 3% m¨¢s que hasta marzo del a?o pasado. Por su parte, el impuesto sobre beneficios ascendi¨® a 1.302 millones de euros, lo que supone una tasa fiscal efectiva del 31%, seg¨²n especifica la entidad en el comunicado.

Brasil y Estados Unidos: motores del negocio

La diversificaci¨®n geogr¨¢fica dibuja un cuadro casi sim¨¦trico en la contribuci¨®n de sus tres grandes ¨¢reas: Europa (34%), que ha rebotado con fuerza este trimestre, Sudam¨¦rica (30%) y Norteam¨¦rica (27%). El 9% restante lo gener¨® Digital Consumer Bank. Por mercados, Brasil y Estados Unidos se mantienen como los motores del negocio del grupo. El Banco Santander obtuvo 627 millones del beneficio ordinario en Brasil, un 1% menos a pesar de la subida de los ingresos (+6%). Esto se explica por un incremento de los costes y a las provisiones realizadas. Los cr¨¦ditos aumentaron en el pa¨ªs el 8% y los dep¨®sitos, el 3%.

Estados Unidos fue el segundo mercado que m¨¢s aport¨® a los beneficios. En su caso, 583 millones de euros, lo que supone una ca¨ªda del 9%, ¡°debido a la normalizaci¨®n de las dotaciones despu¨¦s del excepcional comportamiento registrado en 2021¡å, explica el grupo en la nota. Los cr¨¦ditos aumentaron el 8%, con un crecimiento estable en financiaci¨®n de autom¨®viles y banca de inversi¨®n. Y los dep¨®sitos tambi¨¦n subieron un 8%.

Por otro lado, M¨¦xico aport¨® 249 millones al beneficio, lo que supone en este caso un aumento de 32%, espoleado por el alza de los ingresos (+7%) y a la reducci¨®n del 25% de las dotaciones del banco. Adem¨¢s, los cr¨¦ditos en este mercado subieron un 9%.

En el Viejo Continente, Reino Unido fue el que m¨¢s aport¨® al beneficio: 375 millones (+26%). Y en Espa?a el grupo obtuvo unas ganancias de 365 millones, un 21% por encima de las del mismo trimestre del a?o anterior. ¡°Este resultado estuvo apoyado en mayores ingresos por comisiones (+9%), menores costes (-4%) y menores provisiones, gracias a una mejora en la morosidad y una buena ratio de cobertura¡±, subraya la entidad en su nota. Cabe destacar que el a?o pasado el Santander realiz¨® un ERE en el que salieron 3.572 empleados y cerr¨® unas 1.000 oficinas, lo que explica en buena medida la ca¨ªda de los gastos. Por la parte de los ingresos, el banco registr¨® un repunte significativo en los nuevos cr¨¦ditos hipotecarios y de consumo, superando los niveles previos a la pandemia.

En el negocio global del grupo, los recursos de clientes alcanzaron su cifra m¨¢s alta: 1,1 billones de euros, con un repunte del 5%. Y los dep¨®sitos crecieron otro 5%, hasta los 906.000 millones. Adem¨¢s, la fuerte actividad, as¨ª como el alza de tipos de inter¨¦s oficiales en algunos mercados donde opera el Santander, impuls¨® un 6% el margen de intereses, con un crecimiento especialmente fuerte en Reino Unido (15%), Polonia (78%), Brasil, M¨¦xico (7%) y Argentina (69%).