Merlin Properties quiere ser el mayor casero espa?ol de centros de datos

Merlin Properties, la mayor compa?¨ªa inmobiliaria de la Bolsa espa?ola, ya tiene el primer inquilino para sus futuros centros de datos, un negocio en el que est¨¢ a punto de entrar (ha obtenido la licencia para la construcci¨®n de un inmueble de este tipo en Bilbao) y que espera que en cinco a?os le aporte un 15% de su facturaci¨®n. ¡°Nuestra intenci¨®n es convertirnos en l¨ªderes del mercado¡±, ha dicho el consejero delegado de la compa?¨ªa, Ismael Clemente, en la junta general de accionistas que se ha celebrado este mi¨¦rcoles en Madrid.

La reuni¨®n ha servido para repasar los planes de la socimi (sociedad cotizada de inversi¨®n inmobiliaria) en este segmento del mercado que se est¨¢ abriendo camino en Espa?a. Los centros de datos son naves que alojan los servidores donde se almacena la ingente cantidad de datos que requieren las compa?¨ªas tecnol¨®gicas, necesarios para llevar a buen t¨¦rmino una operaci¨®n bancaria o para reproducir un v¨ªdeo en plataformas de streaming. Los planes de Merlin pasan por desarrollar cuatro centros en la Pen¨ªnsula Ib¨¦rica (adem¨¢s del de Bilbao, otros tres pendientes de licencia que se ubicar¨¢n en las inmediaciones de Barcelona, Madrid y Lisboa) que sumar¨¢n en sus dos primeras fases 70 megavatios de capacidad (en estos inmuebles, los alquileres no se basan en metros cuadrados, sino en esta medida) y le reportar¨¢n unos 75 millones en rentas de alquiler. Aunque en la presentaci¨®n a los accionistas no se especifica, Clemente ha detallado en un encuentro posterior con la prensa que estos objetivos se plantean aproximadamente cuando finalice el actual plan quinquenal de la empresa; es decir, entre finales de 2026 y principios de 2027.

La inmobiliaria lleva tres a?os trabajando en estos planes, ha indiciado el primer ejecutivo, y pese a que todav¨ªa no tiene ning¨²n centro (la construcci¨®n del primero se espera terminar el a?o que viene) ya tiene un acuerdo de prealquiler con un inquilino. Como los centros de datos est¨¢n rodeados de grandes medidas de seguridad, la confidencialidad es obligada y la socimi solo ha desvelado que se trata de un inquilino ¡°de la m¨¢xima calidad¡±. No obstante, la firma plantea una apuesta escalable en la que los 70 megavatios de las primeras fases podr¨ªan ampliarse hasta 236 megavatios en ampliaciones sucesivas de capacidad en esas mismas localizaciones.

Las socimis con compa?¨ªas cuyo negocio viene del alquiler de activos inmobiliarios. Se trata de una figura societaria que existe en muchos otros pa¨ªses (internacionalmente se conocen por las siglas REIT) con ventajas fiscales relativamente parecidas. En Espa?a, tributan por el impuesto de sociedades a tipo cero (es decir, no lo pagan) a cambio de repartir anualmente un 80% de su beneficio en dividendos, lo que s¨ª tiene repercusi¨®n fiscal sobre sus perceptores. En el caso de Merlin, su foco son tres mercados de la pen¨ªnsula Ib¨¦rica (Madrid, Barcelona y Lisboa) y lo que m¨¢s alquila son edificios de oficinas (57%), centros comerciales (20%) y naves log¨ªsticas (16%). Como resultado del florecimiento de los centros de datos en su negocio, para 2026 espera que las oficinas y los centros comerciales pierdan peso en su cartera (para representar un 50% y un 15%, respectivamente), mientras la log¨ªstica crecer¨¢ ligeramente (hasta el 20%).

La junta de accionistas de este mi¨¦rcoles ha servido adem¨¢s para ratificar las cuentas del a?o pasado, cuando la empresa gan¨® 512 millones, y todos los puntos que se somet¨ªan a votaci¨®n. Estos inclu¨ªan la nueva pol¨ªtica de remuneraciones de la compa?¨ªa, un asunto que en el pasado gener¨® voto de castigo en las juntas y zozobra en el consejo de administraci¨®n. El pasado diciembre, la firma afront¨® una crisis ins¨®lita en la que el primer accionista (Banco Santander) convoc¨® al consejo de urgencia para destituir a Clemente. Aunque se alegaban desencuentros entre el consejero delegado y el presidente (Javier Garc¨ªa-Carranza, nombrado a propuesta del Santander), fuentes pr¨®ximas al consejo tambi¨¦n alud¨ªan a diferencias sobre las retribuciones.

La crisis se sald¨® con el respaldo un¨¢nime a la renovaci¨®n de Clemente y de todos los consejeros que cesaban este a?o y con la elaboraci¨®n de una nueva pol¨ªtica de remuneraciones que limita considerablemente lo que pueden percibir los dos consejeros ejecutivos (Clemente y su mano derecha, Miguel Ollero). Estos ganaron el a?o pasado 6,9 y 6,4 millones, respectivamente. Con la nueva pol¨ªtica, su salario base se fija en un mill¨®n, con variables que en el caso del consejero delegado no pueden superar los dos millones (por cada concepto, a corto y largo plazo) y, en el caso del director general operativo, tienen como tope otro mill¨®n en el variable a corto y 1,5 millones en el de largo plazo. Las acciones de la socimi, la ¨²nica que cotiza en el Ibex-35 junto con Colonial, han perdido en la jornada de este mi¨¦rcoles un 1,08% de su valor (hasta los 10,10 euros), en l¨ªnea con el retroceso que ha experimentado el principal selectivo espa?ol (-1,04%).