CaixaBank destinar¨¢ 9.000 millones de euros a dividendos y recompras de acciones hasta 2024

CaixaBank invertir¨¢ este a?o hasta 1.800 millones de euros en la compra de acciones propias con la intenci¨®n de amortizarlas, reducir el capital social del banco y ofrecer mayor liquidez a sus accionistas ante la baja cotizaci¨®n de las acciones, en una senda similar a la anunciada por sus competidores Santander y BBVA. As¨ª lo ha comunicado este martes a la CNMV como uno de los puntos b¨¢sicos del plan estrat¨¦gico que regir¨¢ la direcci¨®n de la entidad en los pr¨®ximos tres a?os. Entre esa reducci¨®n de capital, un reparto de dividendos en efectivo que superar¨¢ el 50% y el sobrante del exceso de capital sobre el 12%, el banco dirigido por Gonzalo Gort¨¢zar cree que dispondr¨¢ de en torno a 9.000 millones de euros para distribuir hasta 2024 a sus accionistas. Este a?o, teniendo en cuenta el plan anterior, repartir¨¢ 1.179 millones a cuenta del ejercicio 2021.

El ejecutivo ha se?alado que esa generaci¨®n de capital de 9.000 millones es el ¡°escenario central¡± para el banco, aunque si la senda de tipos fuera peor de la prevista ¡ªla entidad estima que los tipos de inter¨¦s suban hasta el 1,5% o 1,6%¡ª, esa cifra se podr¨ªa situar en los 8.000 millones de euros. El mercado ha reaccionado al plan de CaixaBank con una revalorizaci¨®n de sus acciones del 5,17% en la jornada, hasta los 3,05 euros por t¨ªtulo.

Las nuevas gu¨ªas para el futuro de la entidad llegan un a?o despu¨¦s de que se consumara la fusi¨®n con Bankia, cuando el proceso de integraci¨®n est¨¢ casi totalmente culminado (ha acabado con la salida de 6.452 trabajadores y el cierre de centenares de oficinas) y cuando a¨²n se mantiene algo de incertidumbre econ¨®mica por los ¨²ltimos coletazos de la pandemia, los cuellos de botella en los suministros que han sacudido la econom¨ªa mundial y, en ¨²ltima instancia, la invasi¨®n rusa de Ucrania.

Hay un gr¨¢fico en el plan dibujado por CaixaBank que explica su optimismo: el de los tipos de inter¨¦s. Tras seis a?os operando con tipos de inter¨¦s negativos, la gran cruz del periodo para el sector financiero, a partir de abril las expectativas han cambiado forzadas por el temor a una espiral inflacionista y los bancos centrales han decidido subirlos. Ya lo ha hecho la Reserva Federal estadounidense y a partir de julio se sumar¨¢ el Banco Central Europeo. CaixaBank estima un promedio de entre el 1,5% y el 1,6% en el periodo 2023-2024, frente al medio punto negativo que rigi¨® en 2021. Una bocanada de aire para los ingresos de las entidades financieras.

El objetivo ¨²ltimo de la nueva hoja de ruta no es tanto crecer en vol¨²menes de negocio, sino casi duplicar la rentabilidad sobre recursos propios (ROTE) y situarla por encima del 12%, un escenario que ya se contemplaba en el ¨²ltimo plan estrat¨¦gico en el caso de que los tipos hubieran subido antes. CaixaBank nunca ha conseguido una tasa tan alta. Se situ¨® en m¨¢ximos en 2019 con un 10,9% y el a?o pasado fue tan solo del 7,6%.

El presidente del banco, Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, ha defendido que el actual plan estrat¨¦gico, que ha definido como ¡°de crecimiento y no como defensivo¡±, es muy diferente al que se pod¨ªa dibujar en la pasada d¨¦cada, con un escenario de tipos de inter¨¦s diferente. La intenci¨®n es conseguir que los ingresos avancen a un ritmo del 7% el pr¨®ximo trienio (en el caso de la filial BPI, del 9%), con especial atenci¨®n en el negocio asegurador, que est¨¢ previsto que aumente un 10%, y una evoluci¨®n de las comisiones del 2%. El margen de intereses, teniendo en cuenta los nuevos tipos, podr¨ªa aumentar un 8%. El ratio de eficiencia saltar¨¢, siempre seg¨²n las previsiones presentadas a la CNMV, del 58% con el que se cerr¨® 2021 a menos de un 48% ¡ªmejor cuanto m¨¢s bajo¡ª. Y tambi¨¦n se estima que la morosidad se sit¨²e por debajo del 3%, a pesar de las advertencias y la petici¨®n de cautela a las entidades del Banco de Espa?a.

El banco parte como el mayor jugador financiero en Espa?a, pero se plantea ¡°fortalecer¡± ese liderazgo en el mercado comercial y elevar los ingresos, aumentando su penetraci¨®n de productos y servicios, b¨¢sicamente p¨®lizas de seguros, pero tambi¨¦n dep¨®sitos. La producci¨®n de hipotecas deber¨ªa crecer, seg¨²n el plan presentado, un 50% en comparaci¨®n con los ¨²ltimos tres a?os y el cr¨¦dito al consumo un 30%. La captaci¨®n de ahorro de la clientela deber¨ªa subir tambi¨¦n hasta acercarse al 30% (29,6%) de la cuota de negocio, 70 puntos b¨¢sicos.

Esa estrategia continuar¨¢ girando alrededor de la red de oficinas urbanas store (supondr¨¢n el 22% a final de 2022) y las de Agrobank en zonas rurales, pero no se deja de lado ni la atenci¨®n remota con gestor a trav¨¦s del canal inTouch (prev¨¦ pasar de 2,4 a 4,6 millones de clientes) y mucho menos la digital, la gran inversi¨®n de la banca tradicional para captar nueva clientela tanto comercial como de empresas.

Seg¨²n sus previsiones, solo el 18% de sus clientes utilizar¨¢ como plataforma de intermediaci¨®n las oficinas. Gort¨¢zar ha reiterado que una vez consumada la reducci¨®n de oficinas y plantilla de los ¨²ltimos dos a?os, CaixaBank no tiene intenci¨®n de realizar nuevos ajustes. ¡°Tenemos la red que queremos tener. No habr¨¢ reestructuraci¨®n¡±, ha se?alado. Es decir, descarta un nuevo ajuste, al menos en el corto plazo. Por otra parte, se prev¨¦ incrementar en 400 personas (hasta 1.000) el n¨²mero de empleados de CaixaBank Tech, el ¨¢rea tecnol¨®gica del banco, y se aumentar¨¢ hasta un 10% el n¨²mero de empleados con rol de desarrollador.

Efecto social de los dividendos

CaixaBank sostiene que el reparto de dividendos tendr¨¢ un efecto plenamente social, al defender que los principales beneficiados de ese rendimiento ser¨¢ la Fundaci¨®n La Caixa, que percibir¨¢ un 30% en l¨ªnea con su participaci¨®n en el banco a trav¨¦s de CriteriaCaixa, y el Estado, propietario de un 16% de las acciones del banco a trav¨¦s del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB). Un 28% adicional lo integran 646.000 peque?os accionistas. Goirigolzarri ha admitido que la pol¨ªtica de reparto de generaci¨®n de capital y reparto de dividendos har¨¢ m¨¢s ¡°atractiva¡± CaixaBank para el FROB, que tiene que fecha tope para salir del accionariado a finales de 2023, aunque el Gobierno podr¨ªa volver a dar una pr¨®rroga. El presidente, acerca de ello, se ha negado a dar un consejo sobre si el FROB deber¨ªa seguir o no como accionista. ¡°La decisi¨®n le corresponde al Gobierno¡±, ha insistido.

El banco considera que el plan estrat¨¦gico que inicia ahora no ser¨ªa posible sin el aumento de los ingresos del negocio principal logrados con la fusi¨®n y sin la reducci¨®n de costes. Tambi¨¦n gracias al viento de cola de la subida de tipos de inter¨¦s que se espera. Tampoco sin las desinversiones llevadas a cabo en la cartera de participadas de CaixaBank que consum¨ªan excesivo capital de la entidad: Boursorama, BEA e Inbursa (traspasadas a CriteriaCaixa), Repsol y Erste.