Grifols se desploma en Bolsa tras anunciar una reducci¨®n del 46% de beneficios

La compra de la alemana Biotest, una de las mayores realizadas por Grifols, contin¨²a pasando factura a los resultados del grupo catal¨¢n de hemoderivados. El pasado ejercicio fue la raz¨®n de que sus beneficios cayeran un 70% y en el primer semestre los costes financieros asociados han tenido unos efectos similares. Grifols gan¨® un 46% menos, 143,6 millones de euros, y el mercado ha reaccionado con un fuerte castigo a su cotizaci¨®n, ha perdido un 10,5% de su cotizaci¨®n.

Grifols financi¨® la adquisici¨®n por 1.100 millones de Biotest como es habitual en su pol¨ªtica, apalancamiento a pagar gracias a su gran capacidad de generar caja con su negocio y la confianza que los productos que tiene en desarrollo la compa?¨ªa alemana les dar¨ªan mayor liquidez en el futuro. ¡°Esto es Grifols, ?qu¨¦ menos pod¨ªamos esperar?¡±, rezaba un analista de Berenberg al analizar la operaci¨®n con cierta retranca.

El coste de la operaci¨®n, sin embargo, contin¨²a siendo muy visible en la cuenta de resultados, en la que los gastos financieros se han disparado un 66% respecto a un a?o atr¨¢s. Eso supone incrementar el gasto por ese concepto en 79 millones, un total de 198,7 millones de euros. Es, con diferencia, el que m¨¢s crece en el primer semestre y la que se come buena parte de la mejora del negocio del grupo, que factur¨® hasta junio 2.810 millones, un 10,8% m¨¢s.

Pese a la apalancada situaci¨®n que no acaba de agradar a los mercados, Grifols asegura que tiene en caja 525 millones de euros y que su posici¨®n de liquidez se situar¨ªa en torno a los 1.600 millones de euros. Su balance muestra c¨®mo sus pasivos financieros no corrientes (los que no se tienen que pagar a un a?o vista) ascienden a 10.103 millones de euros, 2.300 millones m¨¢s que hace un a?o. La compa?¨ªa defiende que no tiene vencimientos importantes hasta 2025, pero subraya que una ¡°prioridad principal¡± es el desapalancamiento.

La mejora del negocio de la compa?¨ªa se explica b¨¢sicamente por la buena evoluci¨®n de la divisi¨®n de Biofarmacia, la que aglutina el negocio original de Grifols, las prote¨ªnas plasm¨¢ticas. Aport¨® 2.313 millones de euros, un 16,5% m¨¢s. El grupo ha visto como, tras el bloqueo que supuso la covid, las reservas de plasma, la base de su negocio, vuelven a crecer a buen ritmo, un 22% en las primeras 28 semanas del ejercicio en comparaci¨®n con el mismo periodo del ejercicio anterior. El resto de ¨¢reas (Diagn¨®stico, Biosupplies y el resto) mostraron reducciones.

Para el segundo semestre, tal y como consta en una presentaci¨®n de los resultados, Grifols prev¨¦ mantener sus ventas en porcentajes de doble d¨ªgito. Adem¨¢s, conf¨ªa en la capacidad que le ofrezca Biotest para sacar m¨¢s rentabilidad por litro de plasma procesado y ahorrar costes.

Este jueves, adem¨¢s de los resultados semestrales, Grifols ha anunciado la venta de los activos de su filial estadounidense Goetech LLC, tambi¨¦n conocida como Medkeeper, por un importe de 91,6 millones de euros. La desinversi¨®n en la compa?¨ªa que desarrolla aplicaciones inform¨¢ticas para la farmacia hospitalaria es una de las operaciones incluidas en el plan de ventas en negocios no estrat¨¦gicos.