La inflaci¨®n afloja en diciembre al 5,7%, pero los alimentos contin¨²an encareci¨¦ndose

Los hogares espa?oles no ignoraban que las Navidades inflacionistas les supondr¨ªan un sobrecoste. Los alimentos llevaban ocho meses encareci¨¦ndose con subidas de doble d¨ªgito, y diciembre, justo el mes de mayor consumo, no ha sido una excepci¨®n. Este viernes, el Instituto Nacional de Estad¨ªstica ha puesto n¨²meros al repunte de los precios: la inflaci¨®n en el ¨²ltimo mes del a?o fue del 5,7%, una d¨¦cima menos que la anunciada hace dos semanas, gracias al descenso de los precios de la energ¨ªa, y la tasa m¨¢s baja desde noviembre de 2021. La cifra reduce en 1,1 puntos la inflaci¨®n de noviembre, sin embargo, se enquista el problema de la subida en el precio de los alimentos y bebidas no alcoh¨®licas: se incrementaron un 15,7% frente al mismo mes del a?o pasado, un ritmo superior al 15,3% registrado en noviembre, y su m¨¢ximo desde el comienzo de la serie en 1994.

La estad¨ªstica contin¨²a, por tanto, su din¨¢mica de cara y cruz: la inflaci¨®n se ha desinflado m¨¢s de cinco puntos en cinco meses, los que lleva desaceler¨¢ndose de forma consecutiva desde que en julio tocara m¨¢ximos en el 10,8%. Eso ha situado a Espa?a como el pa¨ªs de la UE con la inflaci¨®n m¨¢s baja al cierre de 2022, y los dobles d¨ªgitos parecen haber quedado definitivamente atr¨¢s. La cesta de la compra, en cambio, se resiste a ceder, y ha convertido el alza de los comestibles en el gran asunto por resolver, llenando el lugar que antes ocupaban los precios de electricidad y carburantes, ahora a la baja en medio de un invierno de temperaturas suaves, fuerte tir¨®n de las fuentes renovables y ca¨ªdas del crudo en los mercados internacionales.

La vicepresidenta econ¨®mica, Nadia Calvi?o, cree que se trata de un dato favorable. ¡°Est¨¢ claro que la inflaci¨®n ha bajado muy r¨¢pidamente, hemos terminado el a?o muy por debajo de la zona euro y la UE, y tenemos que seguir en esta l¨ªnea en 2023¡å, ha dicho en una entrevista en Radio Nacional de Espa?a.

Un fen¨®meno estad¨ªstico favorable, el denominado efecto base, ha ayudado tambi¨¦n a empujar a la baja la inflaci¨®n de diciembre debido a que en el mismo mes de 2021 se registr¨® la tasa de inflaci¨®n m¨¢s alta del a?o pasado, el 6,5%, con lo que al hacer la comparaci¨®n con diciembre de 2022 desde ese punto de partida, resulta m¨¢s dif¨ªcil que se produzcan encarecimientos adicionales.

En la lista de contratiempos aparece la inflaci¨®n subyacente, que excluye la energ¨ªa y los alimentos frescos por su volatilidad, y sigue sin relajarse: sube al 7% por el alza de los precios del vestido, el calzado y los alimentos, siete d¨¦cimas m¨¢s que en noviembre. Otra estad¨ªstica que sirve para hacerse una idea del impacto de las subidas de precios en el a?o reci¨¦n terminado es la inflaci¨®n media, que cierra 2022 en el 8,3%, la tasa m¨¢s elevada desde 1986, hace 36 a?os.

Si se observa la lista de productos del INE, las mayores subidas en diciembre frente al mismo mes de 2021 las registran el az¨²car (50,6%), la misma tasa en que se encarece la partida de otros aceites, la mantequilla (42,3%), los combustibles l¨ªquidos (41,7%), la leche entera (37,3%), la desnatada (37,2%), las harinas y otros cereales (36,8%) y el aceite de oliva (35,2%).

El relevo a la cabeza de la lista de inquietudes, ahora copada por los alimentos, se escenific¨® al comenzar el a?o, cuando el Gobierno retir¨® el descuento de 20 c¨¦ntimos por litro a la compra de combustible por parte de particulares, pero a su vez elimin¨® hasta junio el IVA superreducido del 4% que se pagaba por alimentos b¨¢sicos como el pan, la leche, el queso o los huevos, y rebaj¨® del 10% al 5% el de la pasta y los aceites, incluyendo el de oliva. Hay que recordar, por tanto, que el dato de inflaci¨®n publicado este viernes, correspondiente a diciembre, no recoge esas rebajas del IVA, que empezar¨¢n a notarse en la pr¨®xima estad¨ªstica, la que computa lo ocurrido en enero.

?Cu¨¢nto lograr¨¢ moderar la inflaci¨®n esa medida? Miguel Cardoso, economista jefe para Espa?a de BBVA Research, tiene sus propios c¨¢lculos. ¡°Entre tres y cuatro d¨¦cimas ser¨ªa el impacto m¨¢ximo, pero es m¨¢s probable situarlo alrededor de unas dos d¨¦cimas, dado que de la misma manera que las empresas no han trasladado todo el incremento de costes a precios, es de esperar que tampoco trasladen ahora la reducci¨®n de impuestos¡±.

La organizaci¨®n de consumidores Facua ya ha actuado contra la tentaci¨®n de no aplicar la norma, denunciando a siete cadenas de supermercados que seg¨²n su an¨¢lisis no han trasladado correctamente el descuento a sus productos, pero vigilar su aplicaci¨®n en miles de peque?os comercios es pr¨¢cticamente imposible.

?ngel Talavera, economista jefe para Europa de Oxford Economics, cree que el Gobierno ha optado por la bajada del IVA porque es una forma de bajar la inflaci¨®n de manera inmediata. ¡°Imagino que es lo que busca el Gobierno, sobre todo estando en a?o electoral¡±. En su opini¨®n, puede ser eficaz para aliviar la escalada de los alimentos, pero comporta tres problemas. ¡°Requiere que los comercios traspasen esta rebaja al precio final, es una medida regresiva, y tiene un coste fiscal en un momento donde la sostenibilidad de las cuentas p¨²blicas vuelve a ser cada vez parte m¨¢s importante en el debate econ¨®mico¡±, argumenta.

El analista Juan Carlos Higueras, profesor de EAE Business School, es esc¨¦ptico sobre la aplicaci¨®n del impuesto. ¡°Como sab¨ªan que ten¨ªan que bajar el IVA el 1 de enero, algunos subieron precios antes para luego rebajar ese IVA, as¨ª aumentan m¨¢rgenes a pesar de que d¨¦ la sensaci¨®n de que se est¨¢ aplicando¡±, afirma.

Opina, por tanto, que la rebaja del impuesto no ser¨¢ decisiva para contener la inflaci¨®n alimentaria, un problema tambi¨¦n presente entre los socios europeos. ¡°Los precios de los alimentos van a seguir subiendo con IVA o sin ¨¦l. Hay muchos intermediarios en la cadena de aprovisionamiento que aprovechan para sacar margen, problemas de suministro, y unas expectativas de inflaci¨®n que empujan a los empresarios a anticiparse para que sus m¨¢rgenes no se resientan. ?Alg¨²n empresario espera acaso que no suba este a?o el coste salarial?¡±, se pregunta.

El efecto opuesto a la rebaja del IVA a los alimentos puede producir el fin de la bonificaci¨®n de 20 c¨¦ntimos al litro del combustible para los conductores particulares. La propia vicepresidenta Calvi?o admiti¨® d¨ªas atr¨¢s que puede causar repuntes puntuales en la inflaci¨®n, aunque este viernes advirti¨® de la dificultad de hacer predicciones dadas las enormes fluctuaciones del petr¨®leo y el gas en los mercados internacionales. Entre los inversores predomina la incertidumbre sobre c¨®mo afectar¨¢ a la demanda la reapertura de la econom¨ªa china tras finiquitar su pol¨ªtica de covid cero, o qu¨¦ decisiones tomar¨¢ la OPEP sobre la producci¨®n de crudo.