La rentabilidad de las letras del Tesoro alcanza su nivel m¨¢s alto desde 2012

Los miles de particulares que guardaron largas colas frente a la puerta del Banco de Espa?a para comprar letras del Tesoro ¡ªa hora temprana y a veces en medio de temperaturas g¨¦lidas¡ª y aquellos que optaron por adquirirlas a trav¨¦s de internet han conocido este martes cu¨¢l ser¨¢ la rentabilidad de su inversi¨®n. Y las noticias de la subasta son positivas: las letras a seis meses ofrecen un inter¨¦s medio del 3,114%, mientras que las de 12 meses entregar¨¢n a sus poseedores un 3,295%. En ambos casos supone su porcentaje m¨¢s alto desde julio de 2012. La cuant¨ªa ofrecida no evita la p¨¦rdida de poder adquisitivo de ese dinero, pues representa pr¨¢cticamente la mitad de la inflaci¨®n espa?ola de febrero ¡ªque repunt¨® al 6,1%¡ª, pero bate en rentabilidad al otro gran destino del ahorro conservador, los dep¨®sitos bancarios, que hasta ahora apenas han incrementado sus remuneraciones pese al aumento de los tipos de inter¨¦s, por contar las entidades financieras con liquidez suficiente.

El Tesoro ha captado en total 4.938 millones de euros, de los cuales 4.034,75 millones fueron en letras a 12 meses y 933,75 millones a seis meses. La demanda fue superior: en el caso de las primeras se cubri¨® en 1,48 veces, y en el de las segundas, en 3,01 veces. Eso quiere decir que las ¨®rdenes de compra sumaron 8.695 millones de euros. En un entorno en el que los bancos centrales contin¨²an con sus agresivas pol¨ªticas de tipos, la rentabilidad mejora la de la subasta anterior, que fue del 2,693% a 6 meses y del 2,839% a 12 meses.

En plena controversia por la decisi¨®n de Ferrovial de trasladar su sede a Holanda, la vicepresidenta econ¨®mica, Nadia Calvi?o, ha utilizado la subasta como argumento para resaltar la confianza de los inversores en Espa?a. ¡°No estoy hablando solo del ¨¢mbito privado, estoy hablando tambi¨¦n del mercado de deuda p¨²blica, que d¨ªa tras d¨ªa muestra la fuerte confianza de los inversores nacionales e internacionales en nuestro pa¨ªs. Hoy mismo hemos tenido una subasta de letras del Tesoro que ha tenido un resultado muy positivo, con una participaci¨®n importante tambi¨¦n de los clientes minoristas espa?oles¡±, ha dicho en la rueda de prensa posterior a la celebraci¨®n del Consejo de Ministros.

Seg¨²n datos del Banco de Espa?a facilitados a Efe, los particulares, ¨¢vidos por encontrar refugios seguros donde colocar sus ahorros en medio de la inestabilidad en los mercados de renta fija y variable, est¨¢n redirigiendo su dinero hacia la deuda p¨²blica con mucha m¨¢s fuerza que hace un a?o. Por eso, para evitar el colapso ante la avalancha de peticiones presenciales, la entidad decidi¨® habilitar un sistema de cita de previa para poner algo de orden a la fiebre de los peque?os inversores, buena parte de ellos poco familiarizados con la operativa digital.

En los dos primeros meses de 2023 hubo peticiones para comprar letras por importe de 2.363 millones, seis veces m¨¢s que los 400 millones registrados en todo el ejercicio pasado. Las pujas no competitivas ¡ªaquellas en las que solo se indica la cantidad deseada, sin precio¡ª, que en su mayor¨ªa vienen de inversores particulares, han representado un 29% de la ¨²ltima emisi¨®n, concretamente 378 millones a 6 meses y 1.048 millones a 12 meses. Y el idilio puede continuar. Tras la subasta de este martes, el organismo p¨²blico volver¨¢ a los mercados el pr¨®ximo 14 de marzo con una emisi¨®n de letras a 3 y 9 meses y otra de bonos y obligaciones del Estado el 16 de marzo, con la que finalizar¨¢ las subastas del mes.

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