La junta de Telef¨®nica respalda a Pallete pese a las cr¨ªticas por los salarios de los directivos

La junta de accionistas de Telef¨®nica, celebrada este viernes en la sede central de la empresa en Madrid, ha sido m¨¢s animada de lo esperado. El presidente de la compa?¨ªa, Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete, se ha visto sometido a un doble examen que no esperaba a prop¨®sito de sus remuneraciones y de su gesti¨®n, que no se ha visto reflejada en el valor de la acci¨®n. Un accionista pidi¨® el cese del ejecutivo al frente de la multinacional. La propuesta, votada por la junta fuera de los puntos del orden del d¨ªa, fue rechazada abrumadoramente por el 99,97% de los votos, pero supuso un aldabonazo para todo el consejo de administraci¨®n de la operadora ante un hecho in¨¦dito en la historia reciente corporativa del grupo. Ni C¨¦sar Alierta ni el controvertido Juan Villalonga, los dos presidentes anteriores a Pallete despu¨¦s de que la compa?¨ªa fuera privatizada, tuvieron que pasar por este amargo tr¨¢mite de que su continuidad fuera sometida a votaci¨®n.

El accionista Carlos Antonio Guti¨¦rrez P¨¦rez justific¨® su petici¨®n de cese en que desde la llegada de Pallete a la presidencia de la operadora en 2016 han ca¨ªdo los ingresos, el resultado bruto de explotaci¨®n (ebitda), la cotizaci¨®n de la acci¨®n y el dividendo, por lo que no consideraba ¡°¨¦tico¡± los elevados emolumentos del presidente y la c¨²pula directiva. Por eso, reclam¨® que devolvieran ¡°los 22 millones de euros que se han repartido¡± y se congelara el salario ¡°hasta que la acci¨®n vuelva a estar como se la encontraron¡±. Cuando Pallete accedi¨® a la presidencia de Telef¨®nica el 8 de abril de 2016, la acci¨®n cotizaba 9,31 euros, frente a los 4 euros a los que cotiza actualmente. En 2022 tampoco le fue muy bien: los t¨ªtulos se devaluaron un 5% y acabaron el a?o en 3,38 euros.

Pallete sali¨® del apuro recordando que todas las grandes compa?¨ªas de telecomunicaciones europeas como Vodafone, Orange o Deutsche Telekom est¨¢n teniendo una mala evoluci¨®n en Bolsa debido a la presi¨®n inflacionista, las ingentes inversiones que deben hacer y las exigencias regulatorias. Sobre las retribuciones no se pronunci¨® y dej¨® que contestara el consejero delegado, ?ngel Vil¨¤, quien se?al¨® que precisamente se hab¨ªa cambiado la pol¨ªtica de retribuciones y se somet¨ªa hoy a votaci¨®n. En efecto, el punto del orden del d¨ªa m¨¢s controvertido de la junta celebrada este viernes es el que se refer¨ªa a la nueva pol¨ªtica de remuneraciones de los consejeros y de los principales ejecutivos, a la que los accionistas dieron su visto bueno por el 92,6% de los votos.

El debate sobre las elevadas recompensas a los directivos de las grandes compa?¨ªas no es nuevo ni ata?e solo a Telef¨®nica. Pero los bonus extraordinarios recibidos en 2021 por Pallete (1,92 millones) y Vil¨¤ (1,6 millones) -equivalentes a una anualidad completa- elevando a sus retribuciones totales a un nivel r¨¦cord de 8,7 millones y 6,62 millones, respectivamente, levantaron la oposici¨®n de gran parte del accionariado de la operadora. El consejo de administraci¨®n justific¨® esa gratificaci¨®n extra, que se sumaba al salario fijo y al variable, en el cierre de operaciones como las citadas de la fusi¨®n de O2 y Virgin Media en Reino Unido o la venta de las torres de Telxius a American Tower.

Algunos proxy advisor, consultoras especialistas en asesorar a los accionistas de las grandes empresas, alertaron que esos bonus extras no se justificaban porque las operaciones son parte de la gesti¨®n diaria de los ejecutivos y sus consecuencias ya se reflejan en el sueldo variable y en los planes de incentivos que reciben como la entrega de acciones. Los fondos representados en el capital de la operadora recogieron el guante y manifestaron p¨²blicamente su rechazo. S¨®lo el 53,3% de los accionistas votaron el a?o pasado a favor del d¨¦cimo punto del orden del d¨ªa relativo a la remuneraci¨®n de los consejeros; el 42,9% vot¨® en contra y otro 3,8% se abstuvo. Un fuerte rechazo si se tiene en cuenta que el resto de los puntos sometidos a votaci¨®n fue aprobado por m¨¢s del 99% de los votos.

Para evitar la pol¨¦mica, la compa?¨ªa incluy¨® en el orden del d¨ªa de la junta de este a?o eliminar estos incentivos extras. Tambi¨¦n se mantienen los salarios fijos del presidente y el consejero delegado en 1,9 y 1,6 millones de euros, respectivamente, y se limita, aunque moderadamente, la parte variable. En el caso de ?lvarez Pallete y Vil¨¢, el 80% de su remuneraci¨®n seguir¨¢ siendo variable y supondr¨ªa pagos adicionales de 3,4 y 2,4 millones de euros, en caso de cumplir los objetivos a corto plazo, y de 3,84 millones de euros y 2,89 millones de euros, si se alcanzan las metas a largo plazo. Esto deja los sueldos de los ejecutivos de la firma en 9,14 millones de euros en caso del presidente del operador y 6,89 millones de euros, en el del consejero delegado, en un escenario de cumplimiento completo de todos los objetivos contemplados en sus variables. Asimismo, podr¨ªan llegar a alcanzar un sueldo m¨¢ximo de 10,14 millones de euros y 7,59 millones de euros, respectivamente, en caso de sobrepasar con holgura los objetivos fijados alcanzando un escenario de m¨¢ximos.

En comparaci¨®n, el sueldo del ya exconsejero delegado de Vodafone, Nick Read, en su ¨²ltimo ejercicio fiscal de 2022 fue de 4,1 millones de libras (4,7 millones de euros); el expresidente de Orange, Stephane Richard, obtuvo 1,9 millones de euros, y el consejero delegado de Deutsche Telekom, Timotheus H?ttges, 7 millones de euros.

Los accionistas de Telef¨®nica tambi¨¦n refrendaron los 0,30 euros de dividendo a cuenta del ejercicio as¨ª como la amortizaci¨®n de 0,43% del capital, que supondr¨¢ reducir el capital de la sociedad en 24,77 millones de euros. Adem¨¢s, deber¨¢n reeligieron a PricewaterhouseCoopers Auditores (PwC) como auditor de las cuentas del grupo para 2023, as¨ª como los puntos preceptivos de aprobaci¨®n de las cuentas anuales, informe de gesti¨®n de 2022.

Discurso oficial

En su discurso oficial, ?lvarez-Pallete se ha comprometido a crecer en ingresos en sus cuatro mercados clave (Espa?a, Reino Unido, Alemania y Brasil) y a aumentar tambi¨¦n en su resultado operativo antes de amortizaciones (Oibda), con la estabilizaci¨®n del Oibda en Espa?a a partir de la segunda mitad del a?o.

Adem¨¢s, ha vuelto a reclamar un cambio en la regulaci¨®n sobre la compa?¨ªa, pensada para ¡°un exmonopolio de cobre¡±. ¡°No se puede regular esta compa?¨ªa con las reglas de un mundo que ya no existe¡±, ha se?alado, al tiempo que volv¨ªa a cargar contra las grandes tecnol¨®gicas estadounidense como Google o Facebook para que contribuyan al mantenimiento de las redes.

El directivo ha hecho balance de sus siete a?os al frente de la compa?¨ªa y ha destacado el crecimiento en clientes hasta los 383 millones y la remuneraci¨®n al accionista, que ha superado los 17.300 millones de euros. Adem¨¢s, ha recordado que la compa?¨ªa ha cerrado operaciones por un valor cercano a los 81.000 millones de euros, que le han permitido reducir su deuda a 23.000 millones de euros, en el mismo periodo en el que ha invertido m¨¢s de 55.000 millones de euros, con la construcci¨®n de cuatro millones de kil¨®metros de fibra y 115.000 estaciones base de 4G y 5G. ?lvarez Pallete tambi¨¦n ha hecho alusi¨®n durante su discurso al pr¨®ximo centenario de la compa?¨ªa, que se celebrar¨¢ en 2024, y para el que quedan exactamente 384 d¨ªas, seg¨²n el directivo. En el turno de preguntas volvi¨® a manifestarse a favor de la fusi¨®n entre M¨¢sM¨®vil y Orange, aunque mostr¨® sus dudas de que la Comisi¨®n Europea la apruebe sin imponer condiciones.

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