Las subidas de los tipos de inter¨¦s frenan el crecimiento del PIB en Estados Unidos

La cacareada recesi¨®n de Estados Unidos no llega, pero la econom¨ªa se enfr¨ªa. Los datos de crecimiento publicados hoy por la Oficina de An¨¢lisis Econ¨®mico del Departamento de Comercio muestran que el producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos creci¨® a una tasa trimestral anualizada del 1,3% en el primer trimestre del a?o. Eso equivale a una tasa trimestral sin anualizar del 0,3%.

El dato supone una revisi¨®n al alza desde la primera estimaci¨®n, del 1,1%, publicada hace unas semanas. El crecimiento es claramente menor que el 2,6% de ritmo anualizado con que se despidi¨® 2022, equivalente a una tasa trimestral del 0,7%, pero supone el tercer dato consecutivo de expansi¨®n de la econom¨ªa. La actividad se contrajo en los dos primeros trimestres de 2022, pero por factores extraordinarios relacionados sobre todo con el comercio internacional y la variaci¨®n de existencias que impiden en principio hablar de recesi¨®n.

En el primer trimestre de este a?o, el aumento del PIB real reflej¨® incrementos en el gasto de los consumidores, las exportaciones, el gasto del gobierno federal, el gasto de los gobiernos estatales y locales y la inversi¨®n fija no residencial, que se vieron compensados en parte por descensos en la inversi¨®n en inventarios privados y la inversi¨®n fija residencial. Las importaciones, que restan en el c¨¢lculo del PIB, aumentaron, explica la Oficina de An¨¢lisis Econ¨®mico.

Los tipos de inter¨¦s est¨¢n frenando sobre todo al sector de la construcci¨®n, muy sensible al precio del dinero. Otros sectores est¨¢n viendo frenarse su actividad en medio de unas condiciones financieras m¨¢s restrictivas y una inflaci¨®n que erosiona el poder de compra de los consumidores. El mercado de trabajo, sin embargo, sigue muy fuerte, con la tasa de paro en el 3,4%, su m¨ªnimo en m¨¢s de medio siglo.

La Reserva Federal prev¨¦ que la econom¨ªa estadounidense entre en recesi¨®n a finales de este a?o, seg¨²n las actas de su ¨²ltima reuni¨®n, divulgadas este mi¨¦rcoles, por el ¡°nuevo endurecimiento previsto de las condiciones de cr¨¦dito bancario, en medio de unas condiciones financieras ya de por s¨ª restrictivas¡±, seg¨²n dec¨ªan las actas, que van un poco m¨¢s all¨¢: ¡°Se preve¨ªa una desaceleraci¨®n del PIB real en los dos trimestres siguientes, antes de registrar un modesto descenso tanto en el cuarto trimestre de este a?o como en el primero del pr¨®ximo¡±, a?aden las actas.

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