Grifols negocia la captaci¨®n de 1.400 millones para reducir su deuda

El fabricante de hemoderivados Grifols vuelve a protagonizar una agitada jornada burs¨¢til, con subidas que a mediod¨ªa se situaban en torno al 8% despu¨¦s de haberse relajado. El origen de esa subida est¨¢ en unas negociaciones que lleva a cabo la compa?¨ªa para captar en torno a 1.388 millones (1.500 millones de d¨®lares es la cifra comunicada) y rebajar su deuda, tal y como se ha comprometido con sus accionistas. Seg¨²n ha comunicado a la CNMV, la operaci¨®n tendr¨ªa repercusiones sobre su capital en Shanghai RAAS, la compa?¨ªa asi¨¢tica de la que es el primer accionista con un 26,2% del capital.

El escueto comunicado remitido al regulador no da pistas sobre c¨®mo se ejecutar¨¢ la operaci¨®n, pero s¨ª confirma que se ha comunicado a Shanghai RAAS la existencia de esas negociaciones y que su ejecuci¨®n comportar¨¢ ¡°modificaciones en la estructura accionarial¡±. Tambi¨¦n advierte que el plan est¨¢ todav¨ªa ¡°en planificaci¨®n y existen a¨²n incertezas en torno a la misma¡±. Previsiblemente, esos ingresos se lograr¨ªan a trav¨¦s de la venta de un paquete de acciones de la sociedad china, con una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 47.051 renminbis chinos (poco m¨¢s de 6.000 millones de euros al cambio actual).

Tras a?os de expansi¨®n con la adquisici¨®n de centros de recogida de plasma y otras empresas de investigaci¨®n, Grifols se encuentra en un momento de consolidaci¨®n y, sobre todo, de digesti¨®n de la abultada deuda que ha acumulado. Una de las palancas de ese cambio ha sido la reducci¨®n de costes, pero el otro est¨¢ enfocado a la b¨²squeda acelerada de capital que le permita conseguir cuanto antes el objetivo de situar el endeudamiento por debajo de cuatro veces el Ebitda. A finales del pasado a?o esa deuda alcanzaba los 9.191 millones, 7,1 veces el beneficio bruto operativo, agravada por el nuevo contexto de subida de tipos de inter¨¦s.

Ese m¨²ltiplo est¨¢ detr¨¢s de la crisis de cotizaci¨®n de la que no ha logrado librarse Grifols en el ¨²ltimo a?o. Como se?al de cambios en la gesti¨®n, el grupo controlado por la familia Grifols apart¨® a los miembros de esta de los principales cargos de la compa?¨ªa. Desde el pasado mes, Thomas Glanzmann, aupado a la presidencia en octubre, asumi¨® tambi¨¦n el cargo de primer ejecutivo, releg¨¢ndolos hasta entonces consejeros delegados, V¨ªctor Grifols Deu y Raimon Grifols Roura, a otras posiciones inferiores. La voluntad, expresada entonces, fue ¡±simplificar¡± la gobernanza.

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