Los grandes bancos de Estados Unidos est¨¢n preparados para una recesi¨®n

Los grandes bancos de Estados Unidos est¨¢n bien preparados para capear una recesi¨®n grave y seguir prestando a hogares y empresas incluso durante ella, seg¨²n los resultados de la prueba de resistencia bancaria anual realizada por la Reserva Federal que han sido publicados este mi¨¦rcoles. Las pruebas reafirman el mensaje de que la tormenta bancaria de los ¨²ltimos meses est¨¢ controlada. Aun as¨ª, hay marcadas diferencias entre entidades y los que sacan peor nota deber¨¢n estar preparados para resistir cualquier presi¨®n del mercado.

Seg¨²n los resultados, han pasado holgadamente el examen los dos mayores bancos estadounidenses: JPMorgan (con un m¨ªnimo de capital del 11,1% en el peor momento del periodo analizado en el escenario) y Bank of America (10,6%), al igual que Goldman Sachs (10,1%) y Morgan Stanley (11,2%). De los grandes, el que saca peor nota es Wells Fargo, cuyo coeficiente de capital principal llegar¨ªa a caer hasta un m¨ªnimo del 8,2%. El capital de Citigroup marcar¨ªa un m¨ªnimo del 9,1% para luego remontar hasta el 9,7%.

El que sale m¨¢s reforzado de la prueba es Charles Schwab, que fue se?alado durante la tormenta bancaria, pero saca las mejores notas, siempre con un capital por encima del 20%, al igual que Credit Suisse USA. En el otro extremo, los bancos que ver¨ªan erosionarse sus niveles de capital hasta marcar coeficientes m¨¢s bajos ser¨ªan Citizens (6,4%), US Bancorp (6,6%), Truist (6,7%), M&T (7%), PNC (7,9%) y Capital One (8%). Algunos de ellos han sido se?alados como los siguientes eslabones d¨¦biles de la cadena.

¡°Los resultados de hoy confirman que el sistema bancario sigue siendo fuerte y resistente¡±, ha dicho el vicepresidente de Supervisi¨®n, Michael S. Barr. ¡°Al mismo tiempo, esta prueba de resistencia es solo una forma de medir esa fortaleza. Debemos seguir siendo humildes sobre c¨®mo pueden surgir los riesgos y continuar nuestro trabajo para garantizar que los bancos sean resistentes a una serie de escenarios econ¨®micos, perturbaciones del mercado y otras tensiones¡±, ha a?adido.

Esa alusi¨®n de Barr a la humildad cobra todo el sentido despu¨¦s de la ca¨ªda de Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank, cuyos problemas no fueron atajados a tiempo por el supervisor. Las autoridades han logrado contener la tormenta bancaria, pero eso no garantiza que no haya nuevos accidentes. En este caso, adem¨¢s, solo se examinaban 23 bancos porque los bancos medianos, con activos entre los 100.000 y los 250.000 millones de d¨®lares, solo tienen que pasar la prueba cada dos a?os.

La ca¨ªda, adem¨¢s, se produjo como consecuencia de no gestionar adecuadamente el riesgo de tipo de inter¨¦s y de unas fugas aceleradas de dep¨®sitos. El riesgo de tipos de inter¨¦s no se examinaba en las pruebas de resistencia, pero por primera vez se ha hecho un ejercicio exploratorio al respecto. As¨ª, la Reserva Federal ha medido la resistencia de las carteras de negociaci¨®n de los mayores bancos, poni¨¦ndolas a prueba frente a mayores presiones inflacionistas y subidas de los tipos de inter¨¦s.

Este ejercicio nos se ha realizado para exigir m¨¢s capital a los bancos sino, seg¨²n la Reserva Federal, ¡°para comprender mejor los riesgos de sus actividades de negociaci¨®n y evaluar la posibilidad de someter a los bancos a m¨²ltiples pruebas en el futuro¡±. Los resultados mostraron que las carteras de negociaci¨®n de los bancos m¨¢s grandes eran resistentes a la subida de tipos probada, seg¨²n el supervisor

Las pruebas de resistencia son una herramienta para ayudar a garantizar que los grandes bancos puedan sostener y dar cr¨¦dito a la econom¨ªa durante las recesiones econ¨®micas. La prueba eval¨²a la resistencia de los grandes bancos mediante la estimaci¨®n de sus niveles de capital, p¨¦rdidas, ingresos y gastos en una hipot¨¦tica recesi¨®n y crisis del mercado financiero, utilizando los datos de los bancos a finales del a?o pasado.

Los resultados individuales de la prueba de resistencia influyen directamente en los requisitos de capital de los bancos, oblig¨¢ndoles a mantener capital suficiente para sobrevivir a una recesi¨®n grave y a una perturbaci¨®n de los mercados financieros. Si un banco no se mantiene por encima de sus requisitos de capital, est¨¢ sujeto a restricciones autom¨¢ticas sobre las distribuciones de capital y los pagos discrecionales de bonificaciones.

Todos aprueban

Los 23 bancos analizados se mantendr¨ªan por encima de sus requisitos m¨ªnimos de capital durante la hipot¨¦tica recesi¨®n severa. En el periodo analizado (nueve trimestres desde el primero de 2023 hasta el primero de 2025) las entidades tendr¨ªan unas p¨¦rdidas brutas acumuladas totales de 541.000 millones de d¨®lares en pr¨¦stamos y otras posiciones de riesgo, seg¨²n los resultados del ejercicio.

Como en ese plazo generar¨ªan a la vez un resultado antes de provisiones y deterioros cercano a los 350.000 millones, finalmente tendr¨ªan unas p¨¦rdidas antes de impuestos por importe de 190.000 millones de d¨®lares, seg¨²n las pruebas. En esas situaciones de tensi¨®n, se prev¨¦ que el coeficiente de capital principal, que proporciona un colch¨®n frente a las p¨¦rdidas, disminuya en 2,3 puntos porcentuales, hasta un m¨ªnimo del 10,1%.

El escenario de este a?o, casi catastr¨®fico, inclu¨ªa una grave recesi¨®n mundial con un descenso del 40% de los precios de los inmuebles comerciales, un aumento sustancial de las oficinas desocupadas y un descenso del 38% de los precios de la vivienda. La tasa de desempleo aumentar¨ªa en 6,4 puntos porcentuales hasta un m¨¢ximo del 10% y la producci¨®n econ¨®mica disminuir¨ªa proporcionalmente, seg¨²n las pruebas

Las entidades incluidas en la prueba de este a?o poseen aproximadamente el 20% de los pr¨¦stamos inmobiliarios comerciales para oficinas y zonas c¨¦ntricas en manos de los bancos. La gran ca¨ªda prevista de los precios de los inmuebles comerciales, combinada con el aumento sustancial de la desocupaci¨®n de oficinas, contribuye a que las tasas de p¨¦rdidas previstas en los inmuebles de oficinas tripliquen aproximadamente los niveles alcanzados durante la crisis financiera de 2008.

Los 541.000 millones de d¨®lares de p¨¦rdidas totales previstas incluyen m¨¢s de 100.000 millones en p¨¦rdidas de pr¨¦stamos para inmuebles comerciales e hipotecas residenciales, y 120.000 millones en p¨¦rdidas de tarjetas de cr¨¦dito, ambas superiores a las p¨¦rdidas previstas en la prueba del a?o pasado. El descenso agregado de 2,3 puntos porcentuales del capital es ligeramente inferior al descenso de 2,7 puntos porcentuales de la prueba del a?o pasado, pero es comparable a los descensos previstos en la prueba de resistencia de los ¨²ltimos a?os.

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