El aceler¨®n inmobiliario de Amancio Ortega: sus edificios ya valen m¨¢s de 18.000 millones

M¨¢s de 18.000 millones en activos inmobiliarios y un beneficio r¨¦cord de 2.092 millones (un 30% m¨¢s que en 2021). Son las dos cifras que resumen el sobresaliente ejercicio de 2022 para Pontegadea, el conglomerado de empresas con las que Amancio Ortega gestiona sus inversiones patrimoniales. Para el hombre m¨¢s rico de Espa?a, con una fortuna que Forbes estima en m¨¢s de 81.000 millones de euros, el a?o pasado fue un buen a?o sobre todo gracias a Inditex. El grupo textil, que agrupa marcas como Zara o Bershka (entre otras), lleva desde que super¨® el bache de la pandemia presentando ganancias crecientes, y dividendos en consonancia. Para Ortega, que posee un 59,29% del imperio textil que fund¨®, eso significa que el a?o pasado recibi¨® 1.719 millones de euros solo por esas acciones.

Si se le suman los dividendos de otras participaciones industriales de Pontegadea, los ingresos por dividendos en sociedades participadas por el grupo alcanzaron los 1.775 millones, un 34% m¨¢s que en el ejerccio anterior, siempre seg¨²n las cifras consolidadas que ha hecho p¨²blicas la compa?¨ªa. En los ¨²ltimos a?os, la firma patrimonial de Ortega ha intensificado su estrategia de diversificaci¨®n, y aunque la dependencia respecto de Inditex es notable, ha expandido sus inversiones sobre todo hacia el sector de las energ¨ªas limpias. El a?o pasado se hizo con un 5% de Enag¨¢s Renovables y un 49% de un parque fotovoltaico de Repsol. Esto se une a lo que ya ten¨ªa: un 49% de otro parque de Repsol (pero de energ¨ªa e¨®lica), un 5% de Redeia, un 5% de Enag¨¢s, un 30% en Telxius y un 12% de REN (la red el¨¦ctrica portuguesa).

A los dividendos se suman 782 millones de ingresos netos por actividades inmobiliarias, que crecen un 21% respecto a 2021. El resultado es una cifra de negocio consolidada de 2.557 millones, casi un 30% superior a los 1.970 millones del ejercicio de 2021. Y en el mismo porcentaje aumenta el beneficio, hasta los citados 2.092 millones.

Tras los dividendos de Inditex, el negocio inmobiliario es la segunda mayor fuente de ingresos para Pontegadea. Y es, en el fondo, su principal motor de actividad. La mayor parte de empresas del grupo de desdican a gestionar el vasto patrimonio inmobiliario que ha construido Ortega con el paso de los a?os. Edificios de oficinas, comerciales, residenciales de lujo y cada vez m¨¢s activos log¨ªsticos que se reparten por nueve pa¨ªses (con EE UU, el Reino Unido y Espa?a como escenarios m¨¢s destacados) y de los que se obtiene rentabilidad alquil¨¢ndolos a propios (algunos son tiendas de Inditex) o mayoritariamente a extra?os. En conjunto, Pontegadea valora que todos esos inmuebles valen 18.156 millones.

No solo es un 19% m¨¢s que un a?o antes (15.264, seg¨²n los resultados de 2021 que public¨® el grupo), sino que supone una cifra ins¨®lita para una patrimonialista espa?ola. Si Pontegadea ya hab¨ªa superado en a?os anteriores a las principales inmobiliarias del Ibex (Colonial y Merlin Properties, ambas cotizadas en el Ibex 35), ahora se sit¨²a a una distancia abismal: la primera declaraba tener 13.000 millones en edificios el pasado 31 de diciembre; la segunda, cerca de 11.400 millones. La nueva valoraci¨®n difundida por Pontegadea incluso supera los 17.000 millones en que se valoraba el patrimonio de El Corte Ingl¨¦s antes de la pandemia. Aunque se trata de par¨¢metros no exactamente comparables: el grupo de grandes almacenes cuenta los edificios en los que mayoritariamente desarrolla su actividad, mientras que el brazo inversor de Ortega s¨ª hace una explotaci¨®n comercial, a modo de las socimis del Ibex, alquil¨¢ndolos a terceros.

Nuevas inversiones

Los resultados de Pontegadea se completan con una deuda financiera estimada en 1.173 millones que, al oponerle los 1.264 millones de ¡°saldo en tesorer¨ªa y equivalentes¡±, arroja una posici¨®n positiva en 91 millones. El grupo gestiona adem¨¢s las acciones de la Fundaci¨®n Amancio Ortega y cuantifica los compromisos adquiridos por esta para 2022 en un desembolso de 338 millones para programas relacionados con la salud, las personas mayores o la educaci¨®n.

Pese al salto que dieron las cifras en 2022, el grupo no ha aflojado su actividad inversora en 2023. Como de nuevo se esperan dividendos sin precedentes desde Inditex, en lo que va de a?o Pontegadea ha confirmado varias operaciones de relumbr¨®n. Desde un edificio que acogi¨® en el pasado algunas oficinas de la BBC en Londres, hasta edificios de viviendas de lujo en Dubl¨ªn (Irlanda) o Seattle (EE UU). Aunque la apuesta m¨¢s decidida ha sido por la log¨ªstica, un camino que inici¨® a finales de EE UU a finales de 2022, y en el que acaba de dar el salto a Europa con una compra en Pa¨ªses Bajos.

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