General Motors se dispara en Bolsa tras recortar la inversi¨®n en coches aut¨®nomos y el¨¦ctricos

General Motors ha regalado este mi¨¦rcoles los o¨ªdos de analistas e inversores con todos los mensajes que deseaban escuchar. En una teleconferencia convocada para actualizar la situaci¨®n de la compa?¨ªa tras la reciente huelga y el convenio pactado con los trabajadores, la presidenta y consejera delegada, Mary Barra, y el director financiero, Paul Jacobson, han sacado todo el arsenal. La empresa ha prometido recompras de acciones, dividendos m¨¢s altos y ahorro en las inversiones en el coche el¨¦ctrico y aut¨®nomo. El c¨®ctel ha seducido al mercado. La cotizaci¨®n se ha disparado m¨¢s de un 10% y las acciones recuperan la mayor parte del terreno perdido por culpa de la huelga. En lo que va de a?o, a¨²n caen en torno a un 7%.

La empresa ha cifrado el coste del conflicto laboral de seis semanas que acab¨® a finales de octubre en 1.100 millones de d¨®lares (unos 1.000 millones de euros) en el resultado neto de explotaci¨®n. Eso no incluye los mayores costes laborales, que espera absorber sin demasiados problemas, a tenor de la promesa de recomprar 10.000 millones de d¨®lares de sus propias acciones en un plazo de 11 meses (eso es casi la cuarta parte del valor de la empresa) y aumentar el dividendo un 33%, hasta 12 centavos de d¨®lar por t¨ªtulo.

GM dijo que el nuevo convenio con el sindicato United Auto Workers (UAW), que ha supuesto importantes conquistas para los trabajadores, a?adir¨¢ 9.300 millones de d¨®lares en gastos durante el plazo de cuatro a?os y ocho meses de vigencia, con nuevos gastos laborales que alcanzar¨¢n un m¨¢ximo de 2.500 millones de d¨®lares en 2027. Para compensar ese impacto, la empresa planea reducir los costes fijos en 2.000 millones de d¨®lares desde el pr¨®ximo a?o, logrando nuevas eficiencias en el dise?o, ingenier¨ªa, fabricaci¨®n, comercializaci¨®n y distribuci¨®n de sus modelos y sustituyendo algunos de sus SUV m¨¢s antiguos por versiones m¨¢s rentables de esos modelos. La compa?¨ªa calcula que los costes con el nuevo convenio laboral ascienden a unos 575 d¨®lares por veh¨ªculo.

¡°GM obtendr¨¢ unos beneficios muy s¨®lidos en 2023 gracias a una cartera excepcional de veh¨ªculos que los clientes adoran y a nuestra disciplina operativa¡±, ha declarado Mary Barra. ¡°Estamos ultimando un presupuesto para 2024 que compensar¨¢ totalmente los costes incrementales de nuestros nuevos acuerdos laborales y el plan a largo plazo que estamos ejecutando incluye la reducci¨®n de la intensidad de capital del negocio, el desarrollo de productos a¨²n m¨¢s eficientes y una mayor reducci¨®n de nuestros costes fijos y variables. Con este claro camino a seguir, y nuestro s¨®lido balance, devolveremos un importante capital a los accionistas¡±, ha a?adido.

El fabricante de Chevrolet, Buick, GMC y Cadillac, entre otras marcas, hab¨ªa retirado su previsi¨®n de beneficio neto para el conjunto del a?o a ra¨ªz de la huelga, pero ahora la ha recuperado y lo sit¨²a entre 9.100 y 9.700 millones de d¨®lares. Esa cifra est¨¢ por debajo del rango de 9.300 a 10.700 millones que ten¨ªa antes de la huelga. Sin embargo, GM espera generar m¨¢s efectivo: prev¨¦ ahora un flujo de caja libre de 10.500 a 11.500 millones de d¨®lares, lo que supone un aumento respecto a la previsi¨®n anterior de 7.000 a 9.000 millones de d¨®lares.

Esa aumento de la generaci¨®n de caja con menores beneficios se lograr¨¢ gracias a un recorte de las inversiones, especialmente por la ralentizaci¨®n del gasto en veh¨ªculos el¨¦ctricos y en Cruise, su problem¨¢tica unidad de veh¨ªculos aut¨®nomos. Los reguladores de California revocaron el mes pasado la licencia de robotaxi de la filial con sede en San Francisco despu¨¦s de que un accidente con un peat¨®n en el que tambi¨¦n se vio involucrado otro coche.

Cruise est¨¢ siendo investigada por los reguladores estadounidenses tras recibir informes sobre posibles riesgos para peatones y pasajeros. ¡°Hemos decidido pausar de forma proactiva las operaciones sin conductor en todas nuestras flotas mientras nos tomamos un tiempo para examinar nuestros procesos, sistemas y herramientas y reflexionar sobre c¨®mo podemos operar mejor de forma que nos ganemos la confianza del p¨²blico¡±, escribi¨® Cruise en la red social X el mes pasado.

En la conferencia con analistas, Barra ha se?alado que espera que el ritmo de expansi¨®n de Cruise a otras ciudades sea m¨¢s lento cuando se reanuden las operaciones de taxis sin conductor ¡°lo que resultar¨¢ en un gasto sustancialmente menor en 2024 que en 2023¡±, GM ten¨ªa grandes planes para Cruise, que compr¨® hace ocho a?os. El fabricante de autom¨®viles de Detroit hab¨ªa estado esperando ingresos anuales de 1.000 millones de d¨®lares de Cruise para 2025, un gran salto desde los 106 millones de d¨®lares del a?o pasado. Durante los nueve primeros meses de este a?o, Cruise registr¨® unas p¨¦rdidas antes de impuestos de 1.900 millones de d¨®lares.

La empresa ya avanz¨® durante la huelga que tambi¨¦n frenaba sus inversiones en el coche el¨¦ctrico. ¡°Estamos moderando la aceleraci¨®n de la producci¨®n de veh¨ªculos el¨¦ctricos en Norteam¨¦rica para proteger nuestros precios, ajustarnos a un crecimiento m¨¢s lento de la demanda a corto plazo y aplicar mejoras de eficiencia de ingenier¨ªa y de otro tipo que har¨¢n que nuestros veh¨ªculos sean menos costosos de producir y m¨¢s rentables¡±, indic¨® Mary Barra en una carta a los accionistas.

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