La creaci¨®n de empleo en EE UU acelera con fuerza por sorpresa en el comienzo de 2024

Estados Unidos contin¨²a con un mercado laboral a prueba de bomba. La tasa de paro lleva dos a?os completos por debajo del 4%, algo que no se ve¨ªa desde hace d¨¦cadas. La econom¨ªa lleva creando empleo 37 meses consecutivos a pesar de las subidas de los tipos de inter¨¦s aprobadas por la Reserva Federal para combatir la inflaci¨®n. Las cifras de enero, adem¨¢s, han superado todas las previsiones y muestran una imprevista aceleraci¨®n en la creaci¨®n de empleo.

La econom¨ªa cre¨® en enero 353.000 empleos no agr¨ªcolas, seg¨²n las cifras difundidas este viernes por la Oficina de Estad¨ªsticas Laborales, dependiente del Departamento de Trabajo. Eso es casi el doble de lo que esperaban los analistas y la cifra m¨¢s alta en un a?o. La tasa de paro se situ¨® en el 3,7%, igual al 3,7% con que cerr¨® 2023. Adem¨¢s, se han revisado al alza las cifras de creaci¨®n de empleo del a?o pasado, en especial la de diciembre, hasta 333.000 puestos creados.

El empleo crece en casi todos los sectores, pero los que m¨¢s pujanza mostraron en enero fueron los servicios profesionales y empresariales, que a?adieron 74.000 empleos; el sector sanitario, con 70.000 puestos de trabajo m¨¢s; el comercio minorista (+45.000) y la asistencia social (+30.000). Crece tambi¨¦n el empleo industrial (+23.000) y el p¨²blico (+36.000) y el ¨²nico sector que se descuelga es el de miner¨ªa y explotaci¨®n forestal, que pierde 6.000 empleos.

La fortaleza de la creaci¨®n de empleo es una buena noticia para el presidente, Joe Biden, en el inicio del a?o en que buscar¨¢ su reelecci¨®n. La confianza de los consumidores ha ido mejorando, pero en el ¨¢nimo de muchos ciudadanos pesan los elevados precios, en particular de los alimentos. Biden, que ha celebrado el dato de creaci¨®n de empleo, ha empezado a criticar a las empresas de distribuci¨®n por no ajustar sus m¨¢rgenes y mantener precios demasiado altos, en su opini¨®n.

¡°La econom¨ªa estadounidense es la m¨¢s fuerte del mundo¡±, ha dicho el presidente en un comunicado difundido por la Casa Blanca. ¡°Nuestra econom¨ªa ha creado 14,8 millones de puestos de trabajo desde que asum¨ª el cargo, el desempleo lleva dos a?os completos por debajo del 4% y la inflaci¨®n se ha mantenido en el nivel prepand¨¦mico del 2% durante el ¨²ltimo semestre. Es una gran noticia para las familias trabajadoras que los salarios, la riqueza y los puestos de trabajo sean m¨¢s altos ahora que antes de la pandemia¡±, ha a?adido.

En los mercados, las cifras han sido recibidas ligeramente a la baja, con ca¨ªda de las cotizaciones en la Bolsa y aumento de las rentabilidades en los tipos de inter¨¦s de los bonos, pues se considera que los nuevos datos alejan la posibilidad de una rebaja del precio del dinero.

Doble encuesta

En Estados Unidos el mercado de trabajo se mide principalmente con dos encuestas: una a las empresas y otra a los hogares. La primera se toma como referencia principal para la cifra de creaci¨®n de empleo y la segunda se usa para medir la poblaci¨®n activa y la tasa de paro. Por eso, a veces las cifras no encajan perfectamente y resultan algo contradictorias. La encuesta a los hogares cifra la poblaci¨®n activa en 167,3 millones de personas en enero, se?ala que hay 6,12 millones de parados e indica que el n¨²mero de empleados se redujo el mes pasado en 30.000, hasta 161,15 millones, en contraste con las cifras de la encuesta a empresas, las m¨¢s seguidas por el mercado. Esa contradicci¨®n explica que la tasa de paro no baje.

La resistencia de la econom¨ªa estadounidense ha desafiado todas las expectativas. Los economistas preve¨ªan que para reducir la inflaci¨®n m¨¢s baja en cuatro d¨¦cadas iba a ser necesario provocar una recesi¨®n en toda regla mediante un endurecimiento de la pol¨ªtica monetaria. Lo cierto, sin embargo, es que la econom¨ªa ha seguido creciendo a buen ritmo y generando empleo pese al encarecimiento del precio del dinero.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lleva m¨¢s de un a?o buscando ese aterrizaje suave, una reducci¨®n de la inflaci¨®n hasta el objetivo de estabilidad de precios, situado convencionalmente en el 2%, sin da?ar en exceso el nivel de empleo, el otro objetivo del doble mandato del banco central. Por ahora est¨¢ teniendo ¨¦xito, aunque no se atreve a cantar victoria. La medida de inflaci¨®n preferida por la Reserva Federal ha bajado al 2,9%, situ¨¢ndose por debajo del 3% por primera vez desde 2021. Adem¨¢s, anualizando las tasas de subidas de los precios del ¨²ltimo trimestre o del ¨²ltimo semestre, el nivel ya se situar¨ªa por debajo del 2%.

El mercado espera ahora rebajas de los tipos de inter¨¦s y la Reserva Federal ha empezado a preparar el camino para ello, pero Powell ha pedido paciencia hasta tener la confianza de que la reducci¨®n de la inflaci¨®n hasta el 2% es sostenible. El mercado ha interpretado eso como que en la pr¨¢ctica descarta una rebaja de tipos en la reuni¨®n del comit¨¦ de pol¨ªtica monetaria de marzo, que el propio presidente del banco central calific¨® de ¡°improbable¡±. Con el dato de creaci¨®n de empleo de enero, una rebaja de tipos tan inminente parece casi imposible.

Powell se?al¨® este mi¨¦rcoles que el mercado de trabajo sigue estando ¡°fuerte¡±. ¡°Llevamos dos a?os con una tasa de desempleo inferior al 4%. Eso no ocurr¨ªa desde hace 50 a?os. Es un buen mercado laboral. Y hemos visto bajar la inflaci¨®n. Ya hemos hablado de ello. Llevamos seis meses de buenos datos de inflaci¨®n y esperamos que haya m¨¢s. Es una buena situaci¨®n. Seamos sinceros. Es una buena econom¨ªa. Pero, ?cu¨¢les son las perspectivas? Eso lo veremos en la revisi¨®n. Las perspectivas, esperamos que el crecimiento se modere. Por supuesto, lo hemos esperado durante alg¨²n tiempo y no ha sucedido, pero esperamos que se modere a medida que la cadena de suministro y la normalizaci¨®n del mercado laboral sigan su curso¡±, explic¨® en la rueda de prensa.

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