Fitch rebaja a ¡°basura¡± la deuda de Panam¨¢ tras el cierre de una gran mina de cobre y la crisis h¨ªdrica del Canal

El cierre de una importante mina de cobre, as¨ª como el incremento en el gasto p¨²blico ejercido durante la pandemia de la covid-19 le est¨¢n pasando factura a Panam¨¢. La empresa de an¨¢lisis Fitch Ratings anunci¨® el jueves que recort¨® la nota de sus bonos soberanos un escal¨®n, de BBB- a BB+. El pr¨®ximo Gobierno, a elegirse en los comicios de mayo, tendr¨¢ un margen restringido en sus finanzas p¨²blicas, advirti¨® la calificadora.

¡°La rebaja de la calificaci¨®n de Panam¨¢ a ¡®BB+¡¯ refleja desaf¨ªos fiscales y de gobernanza que se han visto agravados por los acontecimientos que rodearon el cierre de la mina m¨¢s grande del pa¨ªs¡±, dice el comunicado de Fitch publicado el jueves. A finales del a?o pasado, ciudadanos se organizaron en protestas masivas en rechazo a una extensi¨®n de un contrato que la minera canadiense First Quantum Minerals hab¨ªa logrado. El descontento fue tal que llev¨® a la cancelaci¨®n del mismo y el cierre definitivo de la mina, la cual aportaba 1% de la producci¨®n de cobre a nivel mundial.

¡°Los grandes d¨¦ficits fiscales y el bajo rendimiento de los ingresos han impulsado algunos de los mayores aumentos de la deuda p¨²blica/PIB y de los intereses/ingresos entre pa¨ªses pares desde 2019 antes de la pandemia¡±, dice el reporte del jueves. ¡°Esto ha limitado el espacio de pol¨ªticas antic¨ªclicas que ya era m¨¢s limitado en el contexto de la dolarizaci¨®n, y plantea una mayor vulnerabilidad a la luz de la fuerte dependencia del Gobierno de los mercados externos para su financiamiento. El cierre de la mina de cobre de Minera Panam¨¢ complica a¨²n m¨¢s las perspectivas fiscales y pone de relieve los crecientes desaf¨ªos de gobernanza, en opini¨®n de Fitch¡±, agregaron los analistas autores del reporte.

Mientras que S&P Global la califica la deuda del pa¨ªs como BBB, Moody¡¯s Ratings le da el nivel m¨¢s bajo de grado de inversi¨®n, Baa3. Los mercados consideran que dos de tres calificaciones ¡°basura¡± constituyen una p¨¦rdida del grado de inversi¨®n oficial. Pa¨ªses buscan que sus bonos de deuda soberanos, que cotizan en mercados globales, sean calificados con grado de inversi¨®n ya que se tradue a menores tasas de inter¨¦s.

El cierre de la mina afectar¨¢ significativamente el crecimiento este a?o, dado que representa alrededor del 5% del Producto Interno Bruto y el 7% de los ingresos externos corrientes, estima Fitch. Tambi¨¦n privar¨¢ al gobierno del 0,5% del PIB en regal¨ªas anuales previstas y plantea la amenaza de un costoso arbitraje. El pa¨ªs llevar¨¢ a cabo elecciones presidenciales en mayo.

¡°Independientemente del resultado de las elecciones, sigue siendo incierto si la mina podr¨¢ reabrirse y cu¨¢ndo¡±, escribieron especialistas de Fitch. ¡°Y es poco probable que esto suceda r¨¢pidamente, ya que requerir¨ªa una nueva administraci¨®n para lograr un cambio importante en el sentimiento popular y superar obst¨¢culos legales, como revocar una moratoria minera recientemente promulgada¡±.

El pa¨ªs sufre una segunda crisis desde que azot¨® la sequ¨ªa el a?o pasado. El Canal de Panam¨¢, por donde transitan productos valorados en 270.000 millones de d¨®lares cada a?o, ha tenido que limitar el n¨²mero de buques que cruzan cada d¨ªa debido al bajo nivel del agua. La Autoridad del Canal ha avanzado que las p¨¦rdidas de ingresos en 2024 por la crisis estar¨¢n entre 500 y 700 millones de d¨®lares (entre 462 y 648 millones de euros).