La deuda auton¨®mica crecer¨¢ m¨¢s de dos puntos en una d¨¦cada si no se aplica un ajuste

Las comunidades aut¨®nomas necesitar¨ªan dar un vuelco de 180 grados a sus finanzas para poder cumplir con el objetivo de deuda que les exige la legislaci¨®n. A d¨ªa de hoy, su pasivo ronda el 22% del PIB; si se fijaran lograr la meta del 13% que marca la ley de aqu¨ª a cinco a?os, para 2028, tendr¨ªan que apuntarse un super¨¢vit del 1,4% anual, seg¨²n un estudio publicado este lunes por la Fundaci¨®n de Estudios de Econom¨ªa Aplicada (Fedea). Distribuir el ajuste en un plazo m¨¢s amplio reducir¨ªa el esfuerzo hasta el 0,5% anual con el horizonte puesto en 2033 y a una d¨¦cima si se pretendiera alcanzarlo en 2043. En todo caso, el camino se antoja complicado vista la tendencia actual: en lugar de generar ahorros, entre 2000 y 2019 las comunidades concentraron un saldo negativo en nueve d¨¦cimas, aunque el punto de partida var¨ªa enormemente en funci¨®n de la autonom¨ªa, y el pasivo seguir¨¢ creciendo en la pr¨®xima d¨¦cada, hasta superar el 24% del PIB, si no se adoptan medidas.

La Comunidad Valenciana, por ejemplo, que tiene la ratio de deuda sobre el PIB m¨¢s abultada de todos los territorios, requerir¨ªa los mayores ahorros, de entre el 5,1% y el 0,8% anual en funci¨®n del plazo escogido. Catalu?a, Murcia y Castilla-La Mancha tambi¨¦n necesitar¨ªan ajustes superiores al 3% si quisieran alcanzar el objetivo en cinco a?os. Canarias, Navarra, Madrid y el Pa¨ªs Vasco, en cambio, hasta podr¨ªan seguir registrando d¨¦ficit dada la mejor situaci¨®n de sus finanzas. De hecho, estos cuatro territorios acumulaban a cierre de 2023 un pasivo que rondaba el 12%, por debajo del objetivo legal.

El art¨ªculo, titulado La deuda p¨²blica de las Comunidades Aut¨®nomas. Escenarios de evoluci¨®n y estimaci¨®n del esfuerzo de consolidaci¨®n fiscal necesario y firmado por Carmen Mar¨ªn (Fedea) y Diego Mart¨ªnez (Universidad Pablo de Olavide y Fedea), se publica en un momento en el que las cuentas auton¨®micas est¨¢n bajo los focos por los acuerdos alcanzados entre los partidos independentistas catalanes y el PSOE.

La condonaci¨®n de parte del pasivo regional ha sido una de las condiciones puestas por ERC para apoyar la investidura de Pedro S¨¢nchez. El planteamiento de la formaci¨®n independentista se basa en una quita de la deuda causada por el ciclo econ¨®mico, que la formaci¨®n independentista cifra en el caso de Catalu?a en unos 15.000 millones de euros, el 20% del total de su pasivo. El acuerdo sellado con el PSOE prev¨¦ que la condonaci¨®n se extienda a los dem¨¢s territorios de r¨¦gimen com¨²n ¡ªes decir, excluidas las comunidades forales de Pa¨ªs Vasco y Navarra¡ª, pero a¨²n no se ha avanzado en la medida, como tampoco se ha abierto el mel¨®n de la reforma de la financiaci¨®n auton¨®mica, que lleva una d¨¦cada pendiente. La ministra de Hacienda, Mar¨ªa Jes¨²s Montero, solo ha dejado claro que de momento no est¨¢ sobre la mesa la creaci¨®n de un fondo transitorio que exigen las comunidades peor financiadas: Murcia, Comunidad Valenciana, Castilla-La Mancha, que tambi¨¦n est¨¢n entre las m¨¢s endeudadas, y Andaluc¨ªa.

De hecho, aunque hubiera una quita en los t¨¦rminos que propone ERC, las comunidades con m¨¢s carga de pasivo seguir¨ªan con desequilibrios muy elevados. Por ello, los autores del informe de Fedea son partidarios de f¨®rmulas condicionadas y parciales para rebajar esa pesada mochila. ¡°Debe abordarse cuanto antes la reforma del sistema de financiaci¨®n auton¨®mica o, en su defecto, la adopci¨®n de medidas correctoras transitorias. Tambi¨¦n habr¨ªa que considerar una posible estrategia de condonaci¨®n de deuda auton¨®mica en manos del Estado. En este caso, el proceso deber¨ªa seguir criterios transparentes y de equidad, y estar sujeto a una estricta condicionalidad¡±, proponen en una nota que acompa?a el informe. ¡°Esta condonaci¨®n tendr¨ªa que aplicarse a las comunidades que realmente lo necesiten. No perdamos de vista que el objetivo ¨²ltimo de este proceso de condonaci¨®n es permitir a las comunidades aut¨®nomas su financiaci¨®n a trav¨¦s de los mercados de capitales¡±.

Perspectivas

Pese a la elevada heterogeneidad, el conjunto del sector auton¨®mico concentra la deuda m¨¢s voluminosa en ratio sobre el PIB de todos los gobiernos regionales de la UE con estructura descentralizada. En B¨¦lgica, por ejemplo, la tasa es del 15,1%, del 17,7% en Alemania y del 5,4% en Austria. De cara al pr¨®ximo decenio, el estudio de Mar¨ªn y Mart¨ªnez L¨®pez dibuja dos posibles escenarios seg¨²n la evoluci¨®n del pasivo de las comunidades.

El primer panorama dibujado por los autores, el ¡°conservador¡±, descansa sobre la hip¨®tesis de que el comportamiento de las autonom¨ªas en materia fiscal se mantenga constante en el futuro. En este caso, la mayor¨ªa de las comunidades ver¨ªan empeorar sus saldos de aqu¨ª a 2034 ¡ªhasta el 24,4% en el conjunto del subsector¡ª, sobre todo aquellas que ya ahora est¨¢n m¨¢s rezagadas, como son la Comunidad Valenciana y Murcia. Sus ratios de pasivos sobre PIB alcanzar¨ªan el 55,3% y el 42,4%, respectivamente, frente al 42,3% y al 32% previstos para este a?o.

En el segundo escenario, denominado ¡°reactivo¡°, las comunidades ir¨ªan corrigiendo sus saldos de forma gradual hasta situar la tasa a final del periodo en el 15,1%, a¨²n as¨ª dos puntos por encima del objetivo, pero unos siete puntos por debajo de la ratio actual. Aun as¨ª, las m¨¢s endeudadas seguir¨ªan en cifras de doble d¨ªgito, con la Comunidad Valenciana, una vez m¨¢s, en niveles superiores al 40%. ¡°Este trabajo pone de manifiesto que existe un problema de deuda p¨²blica en las comunidades aut¨®nomas, de notable envergadura en algunas de ellas¡±, se?ala la nota que acompa?a el informe.

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