Fr¨ªo sin viento: el ¡®dunkelflaute¡¯ alem¨¢n dispara el precio de la luz a niveles de la crisis y merma las reservas de gas

Dunkelflaute es una palabra maldita en el sector el¨¦ctrico alem¨¢n. La combinaci¨®n, propia de los anticiclones fr¨ªos, de bajas temperaturas (que elevan la demanda) y ausencia casi total de viento (que lastra la generaci¨®n e¨®lica) configura uno de los peores escenarios posibles para el precio de la luz: obliga a quemar m¨¢s gas en las centrales de ciclo combinado, mucho m¨¢s caras, y eso encarece sustancialmente la factura. Ese temido c¨®ctel, que azota estos d¨ªas Europa Central, est¨¢ llevando a la cotizaci¨®n de la electricidad en la primera econom¨ªa europea hasta cotas in¨¦ditas desde la crisis energ¨¦tica.

Los consumidores alemanes tendr¨¢n que pagar este jueves una media de 395 euros por megavatio hora (MWh), el valor m¨¢s alto desde diciembre de 2022, en plena invasi¨®n rusa de Ucrania y cuando los temores sobre el suministro europeo de gas natural estaban m¨¢s que justificados. En algunos tramos de la jornada, hay que remontarse incluso m¨¢s atr¨¢s para dar con valores similares: entre las cinco y las seis de la tarde, el mercado mayorista alem¨¢n supera los 936 euros por megavatio hora MWh. Es la cifra m¨¢s alta en 18 a?os.

El principal factor detr¨¢s de esta escalada es la ausencia de viento. Si en esta ¨¦poca del a?o la poderosa e¨®lica alemana (terrestre y marina) suele promediar casi 20 gigavatios (GW) de potencia, seg¨²n los datos del portal especializado Montel, convirti¨¦ndose as¨ª en la principal fuente de electricidad del pa¨ªs, este mi¨¦rcoles superar¨¢ por poco los 3 GW. Con el cielo nublado, la solar fotovoltaica tambi¨¦n est¨¢ operando muy por debajo de su potencial y obliga a las centrales de ciclo combinado ¡ªen las que se quema gas para obtener electricidad¡ª a operar a un r¨¦gimen mayor de lo habitual, disparando los precios.

A diferencia de en los d¨ªas m¨¢s crudos de la crisis energ¨¦tica de 2022 ¡ªcuando el precio del gas, en m¨¢ximos hist¨®ricos por la invasi¨®n rusa de Ucrania, era el gran detonante y el gran foco de preocupaci¨®n¡ª ahora la situaci¨®n es puramente coyuntural: cuando regrese el viento y suban las temperaturas, el mercado mayorista de electricidad tambi¨¦n deber¨ªa regresar a la normalidad. Este viernes, de hecho, el precio de la electricidad ya empezar¨¢ a dar tregua en Alemania, al pasar de los casi 400 euros por MWh de la v¨ªspera a algo menos de 180. Niveles, estos s¨ª, homologables con otros grandes pa¨ªses europeos: en Francia ser¨¢n 178, en Polonia 145 y en Espa?a 143.

No es el primer episodio de este tipo en los ¨²ltimos meses: en noviembre, la mala racha e¨®lica impuls¨® el precio alem¨¢n por encima de los 800 euros por MWh en alg¨²n tramo horario para retroceder en los siguientes d¨ªas.

Menos gas almacenado

Echar mano de los ciclos combinados para cubrir la demanda no solo tiene impacto sobre los precios. El gas depositado en los dep¨®sitos subterr¨¢neos, una variable que se escruta con particular atenci¨®n desde la crisis energ¨¦tica, ha ca¨ªdo con fuerza en las ¨²ltimas semanas. Frente al 98% de llenado en los primeros compases de noviembre, las reservas alemanas de este combustible vital para las calefacciones y la industria rondan hoy el 87% y han acelerado su descenso en los pr¨®ximos d¨ªas.

La media de las reservas europeas est¨¢ en el 80% de su capacidad, cayendo tambi¨¦n con fuerza (15 puntos porcentuales menos) en las cinco ¨²ltimas semanas. En noviembre, por ejemplo, el descenso en las reservas continentales fue el m¨¢s r¨¢pido desde 2016 por el mayor uso de los ciclos combinados y, tambi¨¦n, de las calefacciones. ¡°Las reservas est¨¢n disminuyendo m¨¢s de lo esperado, aunque se mantienen en niveles muy saludables¡±, constatan los analistas de Arcano Research.

Nadie duda, en fin, de que habr¨¢ gas suficiente para pasar el invierno, incluso si los term¨®metros bajan m¨¢s de lo previsto en enero y febrero. Sin embargo, el vaciado prematuro s¨ª augura m¨¢s dificultades para volver a llenar los tanques de cara a la pr¨®xima temporada de fr¨ªo. La consultora energ¨¦tica ICIS, por ejemplo, calcula que los dep¨®sitos cerrar¨¢n 2024 solo ligeramente por encima del 70% y rondar¨¢n el 33% a finales de marzo, cuando t¨ªpicamente termina la temporada de fr¨ªo y la generaci¨®n renovable se reactiva.

¡°El mercado est¨¢ se?alando una insuficiencia en el suministro de gas para 2025¡å, cierra Francisco Blanch, jefe de an¨¢lisis de materias primas y derivados de Bank of America en una reciente nota para clientes.