Judd Caplain (KPMG): ¡°La principal amenaza de los bancos son las ¡®big tech¡±

Hay dos guerras fr¨ªas: una pol¨ªtica y otra econ¨®mica. La primera enfrenta a Occidente con Rusia, la segunda a China con Estados Unidos¡±. Judd Caplain, responsable de Servicios Financieros Globales de KPMG International, sintetiza la nueva geopol¨ªtica mundial. Al menos, durar¨¢ una d¨¦cada. En la planta 36? del rascacielos de KPMG, la luz del verano en Madrid rompe a trav¨¦s del v¨¦rtigo de las ventanas suspendidas a decenas de metros de altura. Unos 45 minutos de entrevista. ¡°La prima de riesgo est¨¢ protegida por el Banco Central Europeo (BCE)¡±. ¡°La inflaci¨®n es la mayor amenaza¡±. ¡°Las oficinas f¨ªsicas bancarias no desaparecer¨¢n¡±. ¡°Y existe una lucha por el talento joven entre los bancos tradicionales y las grandes tecnol¨®gicas¡±. Son frases extra¨ªdas de la conversaci¨®n con Judd Caplain. Se filtran en la grabadora como vidrios rotos. Algunas hieren. ¡°No tengo ninguna duda: vamos hacia tiempos m¨¢s dif¨ªciles¡±, prev¨¦.

Pregunta.??Segregar¨¢n, como ha anunciado EY, su negocio de asesoramiento del de auditor¨ªa?

Respuesta.?No especulamos sobre informaciones acerca de lo que otras empresas, incluidos nuestros competidores, pueden o no estar planeando. KPMG cree que un modelo multidisciplinar genera numerosos beneficios ¡ªcomo la diversidad de nuestro talento, nuestra tecnolog¨ªa y nuestro alcance local¡ª que impulsan la innovaci¨®n y los m¨¢s altos est¨¢ndares de calidad en los negocios de auditor¨ªa, consultor¨ªa, servicios legales, fiscales y asesoramiento en transacciones.

P.?Inflaci¨®n, recesi¨®n, estanflaci¨®n, Rusia atacando Ucrania. ?Cu¨¢l es la mayor amenaza para las finanzas?

R.?Sin duda, la inflaci¨®n. Los bancos centrales y los reguladores est¨¢n manejando este problema de una forma que podr¨ªa poner en coma a la econom¨ªa. Controlar la inflaci¨®n es una prioridad y, por regla general, se tarda un a?o si los bancos centrales son muy agresivos subiendo los tipos de inter¨¦s. En Estados Unidos ya los han aumentado mucho [del 0% al 2,5%]. Algo que no se ve¨ªa en dos d¨¦cadas. Esto tendr¨¢ un impacto en los consumidores y tambi¨¦n en la Bolsa. El inversor estar¨¢ m¨¢s contento ganando un 5% de intereses, que cuando estaban al 0%. Se resentir¨¢ el mercado de capitales.

P.?Pero no todo el mundo est¨¢ de acuerdo con subir los tipos. El premio Nobel Paul Krugman sostiene que en Europa debilitar¨¢ a¨²n m¨¢s su econom¨ªa.

R. La inflaci¨®n, en t¨¦rminos generales, es peor en EE UU, con un 9,1%, que en otros mercados como Asia o Australia. Parte de la inflaci¨®n americana procede del programa de est¨ªmulo lanzado por la actual Administraci¨®n de Biden. Nada tiene que ver con los precios del gas o del petr¨®leo. El caso de Europa es diferente, aunque la inflaci¨®n tambi¨¦n es muy alta, aqu¨ª la influencia del precio de la energ¨ªa es mucho m¨¢s importante.

P.?Muchos profetas econ¨®micos predicen que los problemas reales llegar¨¢n en oto?o. ?Hemos dejado atr¨¢s los d¨ªas de vino y rosas?

R.?Los dos ¨²ltimos a?os, coincidiendo con la pandemia, han sido excelentes en t¨¦rminos financieros. Ah¨ª est¨¢ la Bolsa. Se ha comportado muy bien. Aunque no tengo ninguna duda: vamos hacia tiempos m¨¢s dif¨ªciles. Inflaci¨®n y altos tipos de inter¨¦s; el crecimiento econ¨®mico se moderar¨¢.

P.?Recientemente, tres de los bancos m¨¢s poderosos del mundo, Citi, Bank of America y Goldman Sachs, preguntaron a sus accionistas si abandonaban las inversiones f¨®siles para centrarse en las energ¨ªas renovables. Solo el 11% estuvo a favor. ?C¨®mo lo interpreta?

R.?Ese porcentaje es cierto. El 89% se inclin¨® por el modelo tradicional. Creo que los gestores de fondos y los directivos son conscientes del cambio clim¨¢tico. A veces puede haber alg¨²n peque?o conflicto entre ellos. Pero los bancos saben que deben diversificar sus inversiones y conocen las nuevas exigencias de la sociedad.

P.?Puede ser, pero el estribillo suena a beneficios, beneficios, beneficios.

R.?Existe una tendencia clara hacia las inversiones sostenibles. Aunque haya siempre capital dispuesto a apoyar ciertas industrias como la del tabaco o el armamento.

P.??C¨®mo afecta la invasi¨®n de Ucrania en el calendario ESG (medio ambiente, social y buen gobierno corporativo)?

R.?Lo retrasar¨¢. La volatilidad y el aumento de los gastos en defensa ser¨¢n una parte de los activos ESG. Es triste, pero es la realidad. Sin embargo, el entorno ESG construye, en gran medida, la estrategia central de KPMG y tambi¨¦n de nuestros clientes. Incluso m¨¢s que el aspecto digital.

P.?El negocio de la banca cada vez depende m¨¢s de los datos. Pero las leyes que los protegen son f¨¦rreas. ?C¨®mo lo solucionan? ?Cree que las fintech tienen una regulaci¨®n m¨¢s favorable?

R.?Es cierto que los datos est¨¢n muy regulados en los bancos tradicionales, al igual que en las fintech. Estas ¨²ltimas son m¨¢s ¨¢giles que las instituciones financieras cl¨¢sicas cuando tienen que analizar grandes vol¨²menes de informaci¨®n. Y en Europa, la Ley de Servicios Digitales es muy proteccionista en este tema. Resulta un desaf¨ªo.

P.?Otro son las big tech.

R.?Las grandes tecnol¨®gicas son una amenaza real a la banca cl¨¢sica. Tienen m¨¢s millones de clientes que cualquier banco normal y la oportunidad de ofrecer muchos productos distintos. Y para las nuevas generaciones estos colosos tecnol¨®gicos resultan m¨¢s atractivos, cercanos y accesibles. Adem¨¢s, manejan los datos con una enorme precisi¨®n sobre los gustos de los clientes: qu¨¦ bienes consumen, cu¨¢ndo, d¨®nde, a qu¨¦ precios¡­

P.??Es una batalla justa? Porque no pagan los mismos impuestos que un banco cl¨¢sico.

R.?Siendo favorable al libre comercio, dir¨ªa que la competencia es positiva. En todos los sectores, hay nuevos jugadores con ideas innovadoras y, a veces, mejores. Pero los grandes bancos se est¨¢n defendiendo. Han creado plataformas propias que ofrecen infinidad de productos y servicios. Y la posici¨®n de la banca espa?ola tiene, desde luego, l¨®gica: ¡°Estamos felices de competir, pero en un entorno de igualdad fiscal y de regulaci¨®n financiera¡±.

P.??Est¨¢n las sucursales condenadas a desaparecer?

R.?No. Al contrario. Muchos bancos est¨¢n aumentando su n¨²mero. Lo que tienen es una funci¨®n muy diferente a la del pasado. Antes eran un espacio para ingresar cheques o retirar dinero. Ahora est¨¢n intentando minimizar estas operaciones. Las sucursales son tiendas de venta cruzada. Tarjetas de cr¨¦dito, hipotecas, pr¨¦stamos. Esto es una ventaja frente a las big tech.

P.??Existe falta de talento en la industria financiera?

R.?S¨ª. Las nuevas generaciones est¨¢n m¨¢s interesadas en incorporarse a las grandes tecnol¨®gicas. Para atraer a chicos de 21 a?os, los empresarios proponen ideas como trabajar desde casa parte de la semana, programas para desarrollar toda la carrera o, si es necesario, puestos internacionales. Pero, sin duda, hay una guerra por el talento entre los grandes bancos y las big tech.