Ghana promete su redenci¨®n a los inversores

La econom¨ªa de Ghana no est¨¢ en su mejor momento: el ¨ªndice de inflaci¨®n interanual supera el 40%, el tipo de inter¨¦s de referencia est¨¢ en el 29,5% y para el gasto p¨²blico de 2024 hay prevista una reducci¨®n equivalente al 2% del PIB. Sin embargo, para Edem Kofi Yevutsey, del World Trade Center Accra, esta puede ser la oportunidad para invertir en uno de los pa¨ªses con mayor estabilidad y renta per capita de ?frica Occidental. El argumento es doble: Ghana siempre se recupera, dice, y las inversiones nunca fueron tan accesibles como ahora. ¡°Ghana lleva muchas d¨¦cadas siendo muy atractiva para el capital y las empresas de fuera, y no siempre es f¨¢cil la inversi¨®n inmobiliaria, porque el precio puede ser muy alto, o entrar en un mercado porque la competencia es muy intensa¡±, explica Yevutsey, que trabaja en la delegaci¨®n ghanesa de la organizaci¨®n World Trade Center promocionando el comercio y las inversiones en Ghana. ¡°De hecho, son las empresas de fuera con las que hablo las que insisten en decirme que la turbulencia actual es pasajera, que en el medio plazo la econom¨ªa va a rebotar¡±, a?ade.

Tras declararse en suspensi¨®n de pagos el pasado 19 de diciembre, Ghana est¨¢ negociando una quita del 50% para sus acreedores dom¨¦sticos y del 30% para los internacionales (con China entre los principales). Una se?al de que las negociaciones van por buen camino es que el pa¨ªs recibi¨® en mayo un primer desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) por importe de 600 millones de d¨®lares (unos 560 millones de euros), de un paquete total de ayuda que asciende a 3.000 millones de d¨®lares.

Hasta ah¨ª se explica que haya gangas para los inversores, ?pero de d¨®nde viene la fe en el renacimiento econ¨®mico? Yevutsey explica su optimismo por el valor geoestrat¨¦gico de Ghana como baluarte de la democracia en ?frica Occidental. Un pa¨ªs ¡°demasiado importante como para dejarlo caer¡± y que est¨¢ ¡°ayudando a la comunidad global en varios frentes, como la lucha contra el terrorismo y como la presencia de tropas ghanesas en operaciones de mantenimiento de la paz por el continente¡±. En su opini¨®n, el valor geoestrat¨¦gico de Ghana ha permitido que ¡°pa¨ªses como Estados Unidos e instituciones como el FMI, [la organizaci¨®n de acreedores de] el Club de Par¨ªs y el Banco Mundial est¨¦n haciendo un esfuerzo para asegurarse de que Ghana sale de la situaci¨®n¡±. Lo cierto es que el cedi, la divisa ghanesa, se recuper¨® levemente tras el anuncio del acuerdo con el FMI, ¡°cuyo beneficio principal no es el dinero prestado, sino la garant¨ªa de que el pa¨ªs va a seguir ciertas pol¨ªticas¡±, dice Yevutsey.

Conocida por su exportaci¨®n de oro, cacao y crudo, en los ¨²ltimos 35 a?os Ghana ha estado bajo la tutela del FMI durante 22 a?os. Seg¨²n The Economist, el actual programa de rescate es el n¨²mero 17 desde que el pa¨ªs declar¨® la independencia en 1957. El ciclo de exceso de gasto y crecimiento de la deuda en a?os electorales es com¨²n a muchas democracias. La distinci¨®n de Ghana es que se suele recuperar con relativa rapidez de las crisis que siguen al encuentro con las urnas. Hasta la irrupci¨®n del coronavirus en 2020, ven¨ªa de una d¨¦cada con tasas de entre el 2% y el 14% en el crecimiento del PIB.

Pero en esta ocasi¨®n, la deuda a negociar tambi¨¦n incluye a muchos acreedores dom¨¦sticos, lo que podr¨ªa poner en problemas a los bancos locales y provocar mayores da?os a la econom¨ªa. Seg¨²n Yevutsey, no es tan preocupante. ¡°?frica, y especialmente Ghana, tiene una capacidad de adaptaci¨®n mucho mayor de lo que la gente se imagina y el impacto no ser¨¢ tan grande, porque el sector informal tiene una importancia grand¨ªsima y va a sostener a la econom¨ªa mientras sorteamos todos estos obst¨¢culos¡±.

?Pero no es la alta informalidad un problema en s¨ª mismo? La recaudaci¨®n de Ghana (12% del PIB) es a¨²n menor que la del promedio de ?frica (15%) debido, entre otros factores, a esa informalidad que representa a m¨¢s del 80% de los trabajadores, sin ning¨²n tipo de protecci¨®n laboral. Tambi¨¦n eso est¨¢ cambiando, dice Yevutsey: ¡°Se han ido introduciendo muchas medidas innovadoras para enfrentar el problema, entre ellas la de digitalizar la econom¨ªa para ampliar en gran medida la base de recaudaci¨®n, as¨ª como la de introducir un tipo impositivo ¨²nico para todo el sector informal¡±.

?rea comercial

Entre las razones para el optimismo figuran el ?rea Continental Africana de Libre Comercio (?CFTA, por sus siglas en ingl¨¦s), que entr¨® en vigor al comienzo de 2021 y se ha convertido en el mayor acuerdo de comercio desde que en 1995 se cre¨® la Organizaci¨®n Mundial del Comercio (OMC). Una ?frica unida que desde los a?os sesenta ven¨ªa impulsando Kwame Nkrumah, el primer presidente de Ghana. Seg¨²n c¨¢lculos del Banco Mundial publicados por The Economist, el acuerdo podr¨ªa disparar el PIB de ?frica para 2035, sacando de la pobreza extrema a 30 millones de personas y de la pobreza a otros 68 millones gracias a la reducci¨®n de barreras arancelarias y no arancelarias.

Otro punto a favor es la educaci¨®n secundaria gratuita, en la que Ghana ha invertido una parte importante de la deuda que ahora tiene que devolver, as¨ª como las carreteras y hospitales. Seg¨²n el FMI, el gasto en educaci¨®n no se va a ver afectado por las reducciones presupuestarias. ¡°Mucha m¨¢s gente joven est¨¢ consiguiendo una educaci¨®n digital y el desarrollo del capital humano ya ha tenido un efecto en la calidad de la masa laboral del pa¨ªs y el esp¨ªritu emprendedor, por eso hay tantas multinacionales trayendo su producci¨®n a Ghana¡±, dice Yevutsey.

De acuerdo con sus informes, el crecimiento que pese a las crisis viene sosteniendo el pa¨ªs junto a su estabilidad pol¨ªtica lo han convertido en una de las mejores plataformas de producci¨®n y venta de cara al resto de ?frica, con ¡°Volkswagen y Toyota montando sus plantas de ensamblaje, y empresas chinas como la fabricante de camiones Sinotruk reubicando una parte importante de su l¨ªnea de ensamblaje¡±. ¡°En Ghana se respeta la prensa libre, el pa¨ªs se somete a los fallos de las cortes internacionales y los jueces mantienen su independencia hasta el punto de que mucha gente que demanda al Gobierno gana el caso, y los intercambios democr¨¢ticos de poder se producen sin ning¨²n problema¡±, dice Yevutsey.

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