Datos que prueben el af¨¢n ecol¨®gico

Quiz¨¢ sea la normativa m¨¢s trascendente que llega desde Bruselas en las ¨²ltimas dos d¨¦cadas. La directiva sobre informaci¨®n corporativa en materia de sostenibilidad (CSRD, en sus siglas en ingl¨¦s) revolucionar¨¢ los informes sobre criterios de medio ambiente, sostenibilidad y gobernanza (ESG). Un cambio, en t¨¦rminos n¨¢uticos, abisal. Antes se deb¨ªa informar sobre unos 90 indicadores; ahora pueden superar los 1.100. Las compa?¨ªas tendr¨¢n que establecer cu¨¢les son sus impactos, riesgos y oportunidades en relaci¨®n a la sostenibilidad.

Este esfuerzo mira hacia afuera. Informa al futuro inversor de hasta qu¨¦ punto la compa?¨ªa est¨¢ comprometida con los Acuerdos de Par¨ªs (neutralidad clim¨¢tica en 2050), y as¨ª tomar decisiones financieras m¨¢s precisas. Queda una duda, que apela al ser humano: ¡°?Si la empresa, por ejemplo, contamina pero ofrece grandes beneficios, los inversores le dar¨¢n la espalda?¡±. Lo aprendido del pasado, y el comportamiento de los mercados de capitales, presuponen que la UE tendr¨¢ que ¡°multar¡± a los infractores, o los beneficios oscuros enturbiar¨¢n el r¨ªo. ¡°Los ahorradores est¨¢n cada vez m¨¢s interesados en incorporar criterios ESG a sus decisiones de inversi¨®n, ya que ven en ellos una oportunidad para crear valor a largo plazo¡±, defiende Mar¨ªa Ordov¨¢s, responsable del ¨¢rea de Gobernanza de For¨¦tica.

Al menos, parte desde la ambici¨®n. M¨¢s de 5.500 empresas espa?olas est¨¢n llamadas a estas filas. Las entidades de inter¨¦s p¨²blico (firmas que emiten t¨ªtulos) junto a grandes compa?¨ªas que cumplan dos de estas tres condiciones: volumen de activos superior a 20 millones de euros, negocio por encima de 40 millones o m¨¢s de 250 trabajadores. Ambas tendr¨¢n que reportar el 1 de enero de 2025. ¡°Esta nueva legislaci¨®n lo que busca, sobre todo, es transparencia, y, adem¨¢s, ser¨¢ m¨¢s f¨¢cil distinguir las pr¨¢cticas de greenwashing [vender falsa imagen de sostenibilidad]¡±, observa Juan Capeans, director del Centro de Transici¨®n Sostenible de IE University. La norma se aplica de forma gradual hasta 2028, cuando afectar¨¢ a las pymes.

De ah¨ª que primero llegue la pr¨¢ctica y, despu¨¦s, la teor¨ªa. Los Estados miembros tienen 18 meses, hasta julio de 2024, para transponer la directiva, la inestabilidad pol¨ªtica espa?ola podr¨ªa retrasar esa fecha. La CSRD representa una revisi¨®n profunda de la directiva sobre informaci¨®n no financiera (NFRD, seg¨²n su acepci¨®n inglesa), que est¨¢ en vigor desde 2014.

El gozne sobre el que gira todo es el concepto de doble materialidad. ¡°Para efectuar el an¨¢lisis de doble materialidad debemos identificar y priorizar los impactos positivos y negativos (materialidad de impactos) en las personas y el planeta en el corto, medio y largo plazo, que pueden ser causados por la empresa (reales o potenciales); pero tambi¨¦n de los riesgos y oportunidades que (materialidad financiera), en caso de producirse, pueden tener efectos financieros sobre la organizaci¨®n, tambi¨¦n, a corto, medio y largo plazo¡±, describe, a trav¨¦s de una nota precisa, Concha Iglesias, socia l¨ªder de Sustainability & Climate de Deloitte Espa?a.

Complejo pero posible

Bajo esta dificultad poco sorprenden esos 1.100 indicadores. ¡°Va ser complicado, sin embargo, se puede hacer¡±, subraya Nicole Rosow, directora de la Oficina de Sostenibilidad de IE University. ¡°Nuestros trabajadores ya est¨¢n acostumbrados a enviarnos los datos¡±. Ella profesa fe en esas nuevas siglas: ¡°Tengo ilusi¨®n puesto que existe m¨¢s conciencia social, activismo en la juventud y, sobre todo, porque las nuevas regulaciones tambi¨¦n se extienden a las pymes. Va a impactar a much¨ªsima gente a trav¨¦s de las cadenas de valor¡±, pronostica.

Porque el sistema legal se entrelaza y complica, a¨²n m¨¢s. El espacio normativo en sostenibilidad de Espa?a trenza la CSRD, los nuevos Est¨¢ndares Europeos de Reporte de Sostenibilidad (ESRS, en sus siglas en ingl¨¦s), la taxonom¨ªa (explica c¨®mo los objetivos clim¨¢ticos est¨¢n alineados con las actividades de la empresa), las Normas Internacionales de Informaci¨®n Financiera (IFRS) y sus indicadores S1 y S2, que exigen desde este a?o informaci¨®n sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el medio ambiente y el clima que repercuten en los usuarios de las cuentas anuales.

En este laberinto, algunas compa?¨ªas espa?olas comienzan a desbrozar el camino. Bastantes han encargado la elaboraci¨®n de la NFRD a la direcci¨®n de esa actividad. Pero esta nueva directiva va m¨¢s all¨¢: exige analizar riesgos, impactos y oportunidades en base a ese an¨¢lisis de doble materialidad, en el que debe figurar la repercusi¨®n ¡ªsi la hubiera¡ª negativa de la compa?¨ªa en el medio ambiente y lo sostenible. El tamiz se ampl¨ªa. Unas 50.000 empresas europeas estar¨¢n obligadas (en 2028) a informar sobre sostenibilidad ¡ªincluidas grandes firmas y pymes cotizadas¡ª cuando antes apenas eran 11.600.

A partir de ahora, las cuentas saldr¨¢n m¨¢s caras. Har¨¢n falta ¡ªvaticina Mar¨ªa Ordov¨¢s¡ª mayores recursos humanos, tecnol¨®gicos y financieros para cumplir con los requisitos de doble materialidad, los est¨¢ndares y su cuantificaci¨®n. Y avisa: ¡°Gran parte de las empresas espa?olas no est¨¢n preparadas¡±. Surgen algunas excepciones. Concha Iglesias recorre aquellas bien situadas. Las compa?¨ªas del Ibex 35 est¨¢n mejor dispuestas debido a su tama?o, recursos y experiencia en estrategia ESG y cumplimiento normativo. Tambi¨¦n ¡ªadelanta la experta¡ª aquellas que integran esos criterios ESG en su estrategia corporativa a nivel de junta directiva y alta direcci¨®n. Un a?adido: firmas que desde hace a?os llevan publicando informes de sostenibilidad. Aunque el sector aconseja asesores y consultores especialistas en manejar esta documentaci¨®n, pues el verificador tendr¨¢ que enviar su trabajo, en principio, al Instituto de Contabilidad y Auditor¨ªa de Cuentas (ICAC), y terminar¨¢ subido a la plataforma p¨²blica Punto de Acceso ?nico Europeo. Casi un trabalenguas jur¨ªdico cuya lectura ser¨¢ realmente complicada.