?C¨®mo afectan las minusval¨ªas de las Afores el ahorro para el retiro de los mexicanos?

Hoy m¨¢s que nunca, el futuro de los mexicanos es incierto. En lo que va de 2022, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) han reportado minusval¨ªas por 473.795 millones de pesos, y tan solo en septiembre fueron de 200.653 millones de pesos, seg¨²n dio a conocer Iv¨¢n Pliego Moreno, presidente de la Comisi¨®n Nacional de Ahorro para el Retiro (Consar). ¡°El 2022 pinta como uno de los peores a?os del sistema, pero nunca ha habido un a?o en que no haya meses con p¨¦rdidas¡±, ha dicho esta semana el titular de la Consar.

En t¨¦rminos generales, una minusval¨ªa es la disminuci¨®n de valor de los activos en los que invierten las Afores, mientras que si registran ganancias, se habla de plusval¨ªas. Aunque la incertidumbre global en los mercados internacionales ha provocado que buena parte de las Afores de los trabajadores en M¨¦xico presenten el fen¨®meno de minusval¨ªas, no se trata de malas noticias para los empleados, pues no en todos los casos se puede hablar de que pierdan dinero.

¡°Las p¨¦rdidas se dan realmente cuando t¨² vendes tus valores¡±, explica en entrevista Mois¨¦s P¨¦rez Pe?aloza, director de retiro y bienestar financiero en la firma Aon en Latinoam¨¦rica. ¡°Quienes s¨ª pierden son las personas que est¨¢n por jubilarse o est¨¢n en ese proceso, los que han optado por retirar de su Afore por desempleo o quienes han decidido cambiar de Afore, ellos s¨ª han perdido porque han vendido o cambiado sus activos¡±, dice.

A primera vista, las cifras lucen muy negativas y hasta desalentadoras. En los primeros nueve meses de 2022, las minusval¨ªas fueron por 473.795 millones de pesos, mientras que las plusval¨ªas de 2021 fueron por 366.030 millones de pesos. Sin embargo, esto no significa que el ahorro para el retiro de los trabajadores mexicanos se est¨¦ esfumando. ¡°Con el tiempo los mercados recuperan y puedes recuperar ese valor, sobre todo si t¨² no te has movido, aunque el estado de cuenta aparezca un poco menos de saldo, el tiempo te va a permitir recuperarlo¡±, dice P¨¦rez Pe?aloza.

La mala noticia est¨¢ para las personas que est¨¦n por jubilarse o que se hayan cambiado de administradora por la presi¨®n de sentir que estaban perdiendo dinero. En el primer caso, seg¨²n el Instituto Nacional de Estad¨ªstica y Geograf¨ªa (Inegi) hasta septiembre de este a?o, unos 3,7 millones de personas estaban en condici¨®n de poder retirarse. ¡°Al momento de ejercer el retiro, el saldo total presenta minusval¨ªa. Esa minusval¨ªa por el hecho de vender los t¨ªtulos para darme mi pensi¨®n se convierte en p¨¦rdida¡±, explica el experto en retiro de Aon.

En tanto, buena parte de los trabajadores ha buscado cambiarse de Afore para evitar los efectos de las minusval¨ªas, parad¨®jicamente, con resultados contrarios. De acuerdo con datos de la Consar de enero a septiembre, 2,5 millones de trabajadores hicieron traspasos entre Afores, esto es, cambiaron sus recursos de una administradora a otra.

Otro de los escenarios donde las minusval¨ªas pueden afectar seriamente el ahorro para el retiro de los trabajadores, es por concepto de retiros por desempleo. En septiembre, los mexicanos han retirado 2.202 millones de pesos para sobrellevar sus gastos, de acuerdo con las estad¨ªsticas de la Consar, un aumento de 6,8% respecto al mismo periodo del a?o pasado y con un crecimiento sostenido en los ¨²ltimos cinco meses del a?o. As¨ª, en lo que va de 2022, los mexicanos han retirado 17.027 millones de pesos de las Administradoras de Fondos para el Retiro.

Aunque el panorama parezca incierto, tanto los directivos de la Consar como los expertos en retiro recomiendan no realizar traspasos buscando menores rendimientos, y en cambio, realizar aportaciones voluntarias. ¡°Se tiene que pensar en el ahorro voluntario como una estrategia de muy largo plazo, de aqu¨ª al retiro, dependiendo de la edad de los ahorradores¡±, dice P¨¦rez Pe?aloza. Hist¨®ricamente, solo 2% de los trabajadores ha realizado alguna aportaci¨®n voluntaria para su retiro.

Evaluando el desempe?o de las Afores

Las administradoras est¨¢n en la mira del Gobierno de M¨¦xico. No es la primera vez que el presidente, Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador, expresa su descontento con la manera en que se conduce el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). Frente a las minusval¨ªas presentadas este a?o, el mandatario dijo que se va a hacer una revisi¨®n del sistema. ¡°No estamos satisfechos de que se haya resuelto del todo, tenemos que valorar y dar a conocer c¨®mo est¨¢ la situaci¨®n actual¡±, mencion¨® esta semana en Palacio Nacional.

Durante su Administraci¨®n, en 2020, se registr¨® una gran reforma al SAR, de la que apenas se van a ver las primeras aplicaciones. Con el cambio a la ley, los empleadores tendr¨¢n que triplicar las aportaciones que hacen a las Afores al pasar del 5,1% del sueldo del trabajador a 13,7%. El incremento se dar¨¢ de modo gradual en aproximadamente 1%, a partir de enero de 2023. El trabajador podr¨¢ ahorrar 15% de su salario base, ya que el Gobierno aportar¨¢ el otro 1,3% para que pueda invertir sus recursos en el mercado accionario a trav¨¦s de las Afores.

Con este aumento en el monto de ahorro, se busca que los empleados de M¨¦xico puedan tener una pensi¨®n m¨¢s digna. ¡°Son cambios tan importantes, tan profundos, que se vuelven generacionales¡±, dice P¨¦rez Pe?aloza. ¡°Lo verdaderamente importante es mejorar la educaci¨®n financiera para que cada vez m¨¢s personas est¨¦n conscientes de la situaci¨®n que van a vivir en su retiro¡±, finaliza el experto.

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