Las cinco grandes amenazas para el Gobierno en funciones

Cuentan que un exdirector del CIS resumi¨® en una ocasi¨®n para Felipe Gonz¨¢lez un momento de profunda crisis con una frase redonda: ¡°Las encuestas dicen que los espa?oles creen que todo va a la perfecci¨®n, salvo la pol¨ªtica y la econom¨ªa¡±. Espa?a va a estar durante un largo periodo con un Gobierno en funciones. La par¨¢lisis pol¨ªtica se ampl¨ªa unos meses m¨¢s. Los l¨ªderes pol¨ªticos han sido incapaces de pactar y, salvo may¨²scula sorpresa, el 10 de noviembre se celebrar¨¢n las cuartas elecciones en cuatro a?os: r¨¦cord ol¨ªmpico. La inestabilidad se va a prolongar probablemente hasta bien entrado 2020, con el Gobierno en funciones durante casi un a?o entero, desde finales de abril hasta qui¨¦n sabe cu¨¢ndo.

Incertidumbre radical, en fin, pol¨ªtica y econ¨®mica, y por varios flancos. Uno: la sentencia del proc¨¦s provocar¨¢ una nueva sacudida para la crisis constitucional m¨¢s grave de las ¨²ltimas d¨¦cadas. Dos: el probable Brexit duro va a afectar a toda la UE, pero en particular a Espa?a, uno de los pa¨ªses con relaciones m¨¢s estrechas con el Reino Unido. Tres: el frenazo econ¨®mico es ya una realidad que solo puede empeorar en los pr¨®ximos meses; Espa?a saca, a duras penas, la cabeza de la crisis, pero es una econom¨ªa sobrendeudada, con el paro m¨¢s elevado del Atl¨¢ntico Norte, y una de las desigualdades m¨¢s elevadas de Europa. Pero hay m¨¢s: las dificultades presupuestarias van a provocar recortes en las autonom¨ªas, que est¨¢n ya a la gre?a con Hacienda, y no hay que descartar volatilidad en los mercados, a pesar de que por el momento el BCE ha anestesiado ese riesgo.

La repetici¨®n electoral, en fin, llega en medio de esas brumas en forma de inestabilidad. Estamos lejos de los d¨ªas al borde del abismo de 2012, pero Espa?a va camino de convertir la incertidumbre en un estilo. Lo que se encontrar¨¢n los pol¨ªticos espa?oles cuando salgan de este t¨²nel electoral es una econom¨ªa que pierde fuelle y, por lo tanto, har¨¢ m¨¢s dif¨ªcil cuadrar los Presupuestos. Varias reformas que siguen en el alero. Y una situaci¨®n internacional que tiende a deteriorarse: el pulso de Estados Unidos deja algo parecido a una guerra comercial que va a afectar a Alemania y, por lo tanto, a Espa?a; la desaceleraci¨®n global ha empezado a dejarse notar en el turismo, y el Brexit es una inc¨®gnita con mala pinta. La apuesta de Pedro S¨¢nchez para el largo plazo es mejorar sus resultados y recuperar un mensaje socioliberal que le puede dar grandes alegr¨ªas en Europa, ahora que Italia vuelve. El riesgo es el corto plazo: que no consiga formar Gobierno y que alguno de los peligros se haga realidad y coja a Espa?a con el paso cambiado.

Estas son las principales amenazas para el Gobierno en funciones de Pedro S¨¢nchez:

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Econom¨ªa: desaceleraci¨®n o frenazo. ¡°Todo el mundo tiene un plan hasta que recibe un pu?etazo en la boca¡±, dec¨ªa el boxeador Mike Tyson. El plan de Pedro S¨¢nchez es reforzar su mayor¨ªa ante la hipot¨¦tica subida del PSOE ¡ªy del PP¡ª frente al declive de Ciudadanos, Podemos y Vox en las encuestas. Pero ese es un pecado que los griegos llamaban hybris y que puede traducirse por soberbia o desmesura: nadie gana unas elecciones sin saber contar una historia, y S¨¢nchez va a tener que demostrar que no es el ¨²nico culpable de la repetici¨®n electoral, m¨¢s a¨²n en un periodo en que cada dato va a ser peor que el anterior.

El mercado de trabajo empez¨® esa cuesta arriba en agosto y no tiene visos de mejorar. Las vulnerabilidades de la econom¨ªa espa?ola (en endeudamiento abultado y un paro del 14%, sin parang¨®n en el mundo desarrollado) se ampl¨ªan por los elevados riesgos geopol¨ªticos globales: la guerra comercial por las pol¨ªticas proteccionistas en Estados Unidos, la desaceleraci¨®n en China y Alemania, y la situaci¨®n fiscal italiana pueden deparar disgustos en la zona euro, cuya fiebre sube cada vez que estornuda uno de esos actores. Las pol¨ªticas monetarias del BCE son insuficientes, y la voz de Espa?a se va a o¨ªr menos en el Eurogrupo a la hora de pedir a Berl¨ªn m¨¢s pol¨ªticas fiscales. El sector del autom¨®vil est¨¢ en plena reconversi¨®n industrial: cualquier shock podr¨ªa acelerar esa reestructuraci¨®n, y sin Gobierno es m¨¢s dif¨ªcil defender a una industria que supone en torno al 10% del PIB. Y todas esas inc¨®gnitas planean tambi¨¦n sobre el turismo, un sector vol¨¢til que suele verse afectado cuando vienen curvas.

No todo son malas noticias. Ni Espa?a ni sus bancos son a d¨ªa de hoy el problema: la econom¨ªa espa?ola ha empezado a desacelerar, pero sus cifras son mucho m¨¢s boyantes que las de las econom¨ªas de su entorno. Los dos ¨²ltimos Gobiernos, adem¨¢s, se vieron obligados a hacer reformas en lo peor de la crisis, por lo que no hay reformas urgent¨ªsimas en el tintero. Y el pr¨®ximo Presupuesto no deber¨ªa ser restrictivo: el BCE de Mario Draghi ha dejado claro que quiere ver est¨ªmulos en Alemania y Holanda, y que ahora mismo la eurozona no debe hacer ajustes. La lecci¨®n de los ¨²ltimos meses es que no volver¨¢ a haber mayor¨ªas absolutas en much¨ªsimo tiempo: el mayor peligro por delante es pol¨ªtico, si el 11 de noviembre los l¨ªderes de los partidos siguen sin entender que en la pol¨ªtica moderna es esencial dominar el noble arte de forjar coaliciones. "La incertidumbre pol¨ªtica tendr¨¢ un impacto limitado en la econom¨ªa espa?ola en 2019. Pero el Gobierno que salga de las elecciones puede hacer variar las previsiones a medio plazo", apunta un an¨¢lisis reciente del banco estadounidense Goldman Sachs.

Brexit desordenado. Un Brexit sin acuerdo ser¨ªa un shock adicional y puede precipitarse en poco m¨¢s de un mes: provocar¨ªa serias disfunciones en la econom¨ªa brit¨¢nica, pero tambi¨¦n en la eurozona, seg¨²n los expertos. Espa?a teme en especial el impacto en el turismo, pero tambi¨¦n en el comercio y en varios sectores industriales.

Sentencia del proc¨¦s. Prevista para mediados de octubre ¡ªdos o tres semanas antes de las elecciones¡ª, est¨¢ llamada a reavivar la inestabilidad pol¨ªtica en Catalu?a, con el president Quim Torra amenazando abiertamente con no acatar esa sentencia y con la posibilidad de anticipar elecciones. Esa situaci¨®n ya se deja notar en la inversi¨®n, con un frenazo en la construcci¨®n. En el flanco jur¨ªdico pueden surgir otras dificultades para el Ejecutivo en funciones, como la sentencia del caso de los ERE.

Recortes en servicios b¨¢sicos de las autonom¨ªas. La falta de Gobiernos y de Presupuestos ha congelado los anticipos a cuenta del sistema de financiaci¨®n a las comunidades aut¨®nomas, unos 5.000 millones de euros que han obligado a varios Gobiernos aut¨®nomos a anunciar recortes en los servicios b¨¢sicos. Catalu?a, pero tambi¨¦n la Comunidad Valenciana, Baleares y Canarias han sacado ya la tijera, y la situaci¨®n se complicar¨¢ en noviembre, seg¨²n la ministra Mar¨ªa Jes¨²s Montero. Varias comunidades han cargado ya con dureza contra el Gobierno en funciones, que est¨¢ atado de pies y manos, seg¨²n ha dictaminado la Abogac¨ªa del Estado.

?Vaivenes en los mercados? ¡°La inestabilidad pol¨ªtica en Espa?a llega en un momento preocupante con m¨²ltiples problemas que van a converger este oto?o y que pueden provocar sacudidas. El mayor riesgo en Europa es Italia, con una situaci¨®n fiscal muy preocupante. Tanto el Brexit como la guerra comercial se van a dejar notar en la zona euro, una econom¨ªa muy abierta cuyas exportaciones van a sufrir. Ante esa hora bruja sorprenden los planteamientos poco estrat¨¦gicos, tan sumamente t¨¢cticos, en la pol¨ªtica espa?ola. El BCE y sus pol¨ªticas ultraexpansivas tienen tranquilos a los mercados, pero cuidado con la volatilidad¡±, resume Carlos Mart¨ªnez Mongay, exdirector general adjunto de la Comisi¨®n Europea. "A los pol¨ªticos espa?oles les espera un ba?o de realidad: la econom¨ªa est¨¢ dejando de ir con el piloto autom¨¢tico y el entorno exterior se deteriora, a pesar de que el BCE sigue anestesiando la prima de riesgo", a?ade Roberto Scholtes, de UBS.