El impacto en el ahorro: la duda abierta de la reforma pensional

El Gobierno de Gustavo Petro radic¨® este mi¨¦rcoles ante el Senado de la Rep¨²blica su propuesta de reforma pensional, la tercera del paquete de reformas sociales que espera le sean aprobadas este semestre, junto con la de salud y la laboral. El objetivo es aumentar los aportes al r¨¦gimen p¨²blico de pensiones para liberar los recursos del Estado que hoy se destinan a cubrir el d¨¦ficit del sistema y, con ellos, otorgarle una renta b¨¢sica de jubilaci¨®n de 233.800 pesos mensuales (alrededor de 48 d¨®lares) a 2,5 millones de adultos mayores que no cuentan con protecci¨®n econ¨®mica.

¡°La reforma pensional tiene un objetivo social: que paulatinamente toda persona mayor que cumpla sus tiempos de trabajo y su edad tenga una pensi¨®n. Adicionalmente, reconociendo que seis de cada 10 adultos mayores que hoy no tienen ning¨²n tipo de pensi¨®n en Colombia puedan tener acceso a un ingreso m¨ªnimo que permita dignidad en su vida¡±, destac¨® el presidente Petro en el acto de radicaci¨®n del proyecto. Los requisitos actuales de edad (57 a?os para las mujeres y 62 a?os para los hombres) y de tiempo de cotizaci¨®n (1.300 semanas en el r¨¦gimen p¨²blico o de prima media) se mantienen.

El subsidio para quienes no cuentan con un ingreso mensual de jubilaci¨®n, sin embargo, depender¨¢ de uno de los puntos m¨¢s sensibles en la discusi¨®n en el Congreso. La propuesta plantea que los primeros tres salarios m¨ªnimos mensuales se deber¨¢n cotizar en el r¨¦gimen p¨²blico; m¨¢s del 80% de los asalariados en Colombia no supera ese tope. Solo los ingresos por encima de eso, es decir, m¨¢s de 3.480.000 pesos (unos 725 d¨®lares), podr¨¢n ahorrar el resto en cuentas individuales en los fondos privados para acceder a una mayor pensi¨®n.

En la actualidad, los empleados pueden escoger libremente entre los dos modelos, un esquema que se mantiene para las personas con m¨¢s de 1.000 semanas cotizadas, como un r¨¦gimen de transici¨®n. De los 25 millones de cotizantes, m¨¢s de 18 millones est¨¢n en los privados. Con la reforma, la balanza se inclinar¨¢ a favor del r¨¦gimen p¨²blico.

Asofondos, el gremio de las administradoras de fondos privados, advierte que este cambio tendr¨¢ un impacto negativo en el ahorro porque la mayor parte de los aportes no estar¨ªa en cuentas individuales, sino que se ir¨ªa a la bolsa com¨²n con la que se financian todas las pensiones del r¨¦gimen p¨²blico. ¡°El umbral de tres salarios m¨ªnimos es excesivamente alto porque el 88% de las personas cotiza sobre una base inferior a tres salarios m¨ªnimos. El principio del sistema de pilares es que la mayor¨ªa de personas cotice a varios pilares¡±, se?ala Daniel Wills, vicepresidente t¨¦cnico de la agremiaci¨®n.

De los 45 billones de pesos al a?o que aportan los colombianos al sistema de pensiones, alrededor de 30 billones van a los fondos privados y los 15 billones restantes a Colpensiones. Con la reforma, cerca de 36 billones de pesos entrar¨ªan anualmente a Colpensiones y solo nueve billones a los fondos privados, seg¨²n c¨¢lculos preliminares de expertos. Esto no solo implica que Colpensiones administrar¨¢ m¨¢s recursos (aunque, por la transici¨®n, los aportes que ya est¨¢n en cuentas de ahorro individual seguir¨¢n en los fondos privados hasta que se otorgue la pensi¨®n), sino que asumir¨¢ un pasivo pensional m¨¢s grande, pues en el futuro tendr¨¢ que pagar todas las pensiones por hasta tres salarios m¨ªnimos.

Oscar Becerra, profesor asociado de Econom¨ªa de la Universidad de Los Andes, explica que, en la pr¨¢ctica, el umbral propuesto supondr¨¢ que la mayor¨ªa de las personas dependan exclusivamente de una mesada en Colpensiones. ¡°En Colpensiones, la mayor parte de las pensiones reciben un subsidio por parte del Estado ya que, en promedio, las contribuciones son menores que los beneficios pagados. En consecuencia, el gasto p¨²blico en pensiones tender¨¢ a aumentar y repercutir¨¢ negativamente en las generaciones futuras¡±, precisa.

El centro de estudios Fedesarrollo sugiere un umbral de 1,5 salarios, la mitad de lo que propone la reforma. ¡°Es el umbral que tiene el menor impacto en t¨¦rminos de aumento de la deuda pensional en cabeza del Gobierno nacional¡±, se?ala Luis Fernando Mej¨ªa, su director.

El presidente Petro reconoce que buena parte de la discusi¨®n se centrar¨¢ en la l¨ªnea que trazar¨¢ el aporte obligatorio a Colpensiones. ¡°Dependiendo de eso va a ser el volumen de personas que se puede ayudar. Si lo bajas ¨Dclaro, los fondos privados tendr¨ªan unos a?os m¨¢s de ganancias¨D, reduces el n¨²mero de personas adultos mayores hombres y mujeres sin pensi¨®n que puedan recibir un bono pensional. Yo apostar¨ªa por la vieja y por el viejo porque es una forma de construir paz en Colombia¡±, expres¨®.

La otra inc¨®gnita es qu¨¦ tan sostenible ser¨ªa el nuevo modelo, como quiera que cada vez hay m¨¢s personas mayores que j¨®venes cotizantes. Seg¨²n el Departamento Administrativo Nacional de Estad¨ªsticas (DANE), en 2015 las personas de 60 o m¨¢s a?os conformaban el 9% del total de poblaci¨®n. En 2022 ya eran el 14,4% y en 2035 proyecta que ser¨¢n el 19%. En contraste, la tasa de natalidad ha bajado de 14,3 nacimientos por cada 1.000 habitantes en 2015 a 12,1 en 2021. En resumen, cada vez hay m¨¢s personas en edad de jubilaci¨®n y menos que aporten.

El presidente Petro afirma que en Estados Unidos, Francia o Alemania los sistemas de pensiones permanecen a pesar de un envejecimiento de su poblaci¨®n porque hay alta productividad. ¡°Este proyecto de ley puede garantizar el derecho universal a la pensi¨®n si Colombia puede transitar hacia una econom¨ªa productiva¡±, dijo el mandatario durante la radicaci¨®n del proyecto. Por eso, el futuro del sistema pensional depende tambi¨¦n de que otra reforma clave, la laboral, ayude reducir el desempleo de m¨¢s del 13% y la informalidad laboral que es cercana al 60%, una de las m¨¢s altas de Am¨¦rica Latina y del mundo.

El otro argumento del Gobierno para calmar las preocupaciones es que se crear¨¢ un fondo estatal para el ahorro que evitar¨¢ que todos los recursos que lleguen al r¨¦gimen p¨²blico se gasten de inmediato. La ministra de Trabajo, Gloria In¨¦s Ram¨ªrez, ha dicho que de ese modo se evitar¨¢ cualquier impacto a la estabilidad del mercado de valores, que hoy tiene como jugadores clave a los fondos privados.

Al final, la reforma refleja el consenso en crear un esquema con contribuciones tanto a un fondo p¨²blico como a fondos privados, que ayude a reducir la inequidad pensional. Pero tambi¨¦n recuerda que el diablo est¨¢ en los detalles: la distribuci¨®n de las cotizaciones entre los dos modelos promete marcar el debate. El proyecto llega con acuerdos ¨Del Ministerio de Trabajo celebr¨® que la comisi¨®n de concertaci¨®n entre el Gobierno, las centrales obreras y los empresarios acogi¨® 86 de los 89 art¨ªculos¨D, pero no completos: la Asociaci¨®n Nacional de Industriales ANDI y la Sociedad de Agricultores de Colombia formularon reparos que esperan tambi¨¦n se discutan en el Congreso.

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