La inflaci¨®n argentina rompe la barrera del 60% interanual

La inflaci¨®n en Argentina ha alcanzado en mayo el 60,7% interanual, la mayor subida desde 1992. El mes pasado ha cerrado con un 5,1% de inflaci¨®n, algo mejor que el 6% registrado en abril y el 6,7 de marzo, pero lejos de las cifras que necesita el pa¨ªs sudamericano si pretende cumplir con la metas acordadas con el FMI el a?o pasado, por debajo del 50%. Los precios han subido 29,3% durante los primeros cinco meses del a?o. El ¨²ltimo relevamiento de expectativas que el Banco Central publica cada mes ya pronostica para 2022 una inflaci¨®n del 72,7%.

En el a?o, llega a acumular 29,3%. Los servicios de salud y transporte fueron los que m¨¢s aumentaron en mayo, seguido por los alimentos (4,4%). D¨ªas antes de conocerse el dato difundido por el Indec, la oficina de estad¨ªsticas, el ministro de Econom¨ªa, Mart¨ªn Guzm¨¢n, hab¨ªa pronosticado una cifra m¨¢s baja que en abril. ¡°Por supuesto que cualquier n¨²mero de estos que estamos hablando son altos¡±, dijo, ¡°problem¨¢ticos para el funcionamiento de nuestra sociedad y nuestra econom¨ªa¡±.

La inflaci¨®n es un problema cr¨®nico en Argentina. La subida de los precios lleva en dos d¨ªgitos anuales desde la salida de la convertibilidad del peso con el d¨®lar, en 2002. Ning¨²n Gobierno, ya sea de izquierda o de derecha, ha encontrado la f¨®rmula para bajarla. En el fondo de la cuesti¨®n est¨¢ el d¨¦ficit fiscal: Argentina gasta m¨¢s de lo que produce y cubre ese rojo ya sea con endeudamiento externo -como el Gobierno de Mauricio Macri- o con emisi¨®n monetaria -como ha hecho hist¨®ricamente el kirchnerismo. Hoy, Argentina no puede hacer ni una cosa ni la otra: las tasas de inter¨¦s que debe pagar la mantienen fuera de los mercados de cr¨¦dito internacional y la emisi¨®n monetaria est¨¢ al l¨ªmite. Solo en 2021, el Tesoro gir¨® al Estado nacional 2,1 billones de pesos, equivalentes al 4,8% del PIB.

La situaci¨®n se agrava ahora por un escenario internacional especialmente hostil para econom¨ªas sin cr¨¦dito y bajos niveles de reservas internacionales, como la de Argentina. La presi¨®n inflacionaria no cede en Estados Unidos, donde el IPC registr¨® una tasa interanual del 8,6% en mayo, r¨¦cord desde diciembre de 1981. El dato vuelve cada vez m¨¢s probable que la FED suba las tasas de inter¨¦s incluso m¨¢s de lo que se esperaba. En marzo, a subida fue de 25 puntos y en mayo otros 50 puntos. La incertidumbre global genera una migraci¨®n del dinero hacia inversiones m¨¢s seguras y golpea a mercados m¨¢s inestables como el argentino.

La semana pasada, los bonos de deuda del pa¨ªs sudamericano se desplomaron y el riesgo pa¨ªs -el diferencial de tasa que paga sobre la deuda de EEUU, super¨® los 2.000 puntos. En septiembre de 2020, tras acordar con los acreedores privados una reestructuraci¨®n de la deuda, el riesgo pa¨ªs argentino apenas superaba los 1.000 puntos.

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