Rato admite que lo peor de la subida del petr¨®leo est¨¢ por llegar

El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Rodrigo Rato, ha admitido que lo peor del ciclo alcista de los precios del petr¨®leo est¨¢ por llegar habida cuenta de que las recientes subidas, apoyadas en los efectos devastadores de los huracanes Katrina y Rita, ya est¨¢n reflejando la debilidad de la oferta de crudo y de productos refinados m¨¢s que la fortaleza de la demanda. Rato pidi¨® al Gobierno espa?ol un presupuesto contra la inflaci¨®n.

Rato, en referencia a la situaci¨®n fiscal espa?ola, dijo que "es necesario que la pol¨ªtica presupuestaria contribuya a reducir la inflaci¨®n". El FMI prev¨¦ que la inflaci¨®n se mantendr¨¢ en la barrera del 3%-3,2% en el pr¨®ximo a?o 2006.

Este fin de semana, como resultado del hurac¨¢n Rita que se abate sobre la costa de Tejas, ocho refiner¨ªas cerrar¨¢n sus puertas. Algunas ya han comenzado a reducir su capacidad para convertir petr¨®leo crudo en gasolina, gas¨®leo y otros productos. Los precios, pues, han reanudado su carrera alcista.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) se mostraba relativamente confiado en que la subida de precios del ¨²ltimo a?o, con todo lo espectacular que pudo ser, no se llevar¨ªa por delante la recuperaci¨®n econ¨®mica mundial. Lo que los economistas vigilaban, sobre todo, eran los efectos secundarios: el reflejo de los mayores precios en la inflaci¨®n. Y como esos efectos no se dejaron pr¨¢cticamente sentir, la calma domin¨® sobre los nervios.

Ya no es as¨ª. Habida cuenta de que los huracanes Katrina y Rita han dejado inutilizada un 20% de la capacidad de refino de la industria norteamericana, la presi¨®n alcista de los precios que ya exist¨ªa se ver¨¢ ahora reforzada.

"El dato nuevo que ahora es necesario tener en cuenta y seguir con atenci¨®n es que tenemos problemas de oferta. A la debilidad de la oferta de productos refinados ya existente se suma ahora un nuevo golpe que recortar¨¢ todav¨ªa m¨¢s la oferta. Es diferente una subida que viene por una demanda s¨®lida y otra que se apoya en una escasez de oferta", explic¨® Rodrigo Rato en su tradicional almuerzo de cortes¨ªa con la prensa espa?ola.

Es el diagn¨®stico del director del departamento de Investigaci¨®n del FMI, Raghuram Rajan. "Cada vez m¨¢s la noticia no es que la inesperada demanda de petr¨®leo tira del precio sino que los recortes de la oferta actual y futura, especialmente para productos refinados, est¨¢ presionando futuras subidas", explica, Rato.

Aunque el FMI parece haber tenido que pasar por dos huracanes hist¨®ricamente devastadores para apreciarlo, este ciclo alcista de los precios del petr¨®leo ha estado dominado por la rigidez de la oferta de productos refinados. Las compa?¨ªas han reducido notablemente sus inversiones en capacidad de refino, apostando por el corto plazo, y la mayor demanda de pa¨ªses como China e India, que en los a?os setenta y ochenta simplemente ni exist¨ªa, ha tirado de los precios. No es menos importante el contexto: la incertidumbre geopol¨ªtica en Oriente Pr¨®ximo agravada y extendida por la guerra de Irak.