Las fusiones regionales y la de Caja Madrid no llegan al 8%

La mayor caja de ahorros de Espa?a, el sistema institucional de protecci¨®n (SIP) liderado por Caja Madrid y Bancaja, es una de las entidades que no alcanza el nuevo capital b¨¢sico m¨ªnimo exigido del 8% de sus activos ponderados por riesgo. Junto al SIP de Caja Madrid, tambi¨¦n se quedan por debajo del list¨®n las cuatro fusiones de cajas regionales (CatalunyaCaixa, Unnim, NovaCaixaGalicia y Caja Duero-Caja Espa?a). Pero no son solo cajas las que necesitar¨¢n reforzar su capital para cumplir. Tambi¨¦n Bankinter y Banco de Valencia (filial de Bancaja) se encuentran por debajo de ese list¨®n, seg¨²n los ¨²ltimos datos publicados por las entidades.

Las exigencias anunciadas ayer por el Gobierno abren una carrera por la recapitalizaci¨®n. Las mayores necesidades de capital corren a cargo de Banco Financiero y de Ahorro, el SIP liderado por Caja Madrid y Bancaja, que ya es el que ha recibido m¨¢s dinero p¨²blico. A cierre de 2009, los datos de esa fusi¨®n virtual mostraban un capital b¨¢sico o de m¨¢xima calidad (core capital) del 6,9%. Los datos de cierre de 2010 se sabr¨¢n ma?ana, pero las fuentes consultadas se?alan que se situar¨¢ en el entorno del 7%.

Dado su gran volumen de activos, para ganar un punto de solvencia, el SIP de Caja Madrid necesita unos 3.500 millones de euros adicionales. Pero, adem¨¢s, no se sabe a¨²n si ese SIP ser¨¢ uno de aquellos a los que el Banco de Espa?a exija un nivel de solvencia superior al 8% y cu¨¢nto. Por ahora entra en esa definici¨®n de entidades que "no coticen o no tengan presencia significativa de inversores privados, y que adem¨¢s presenten una dependencia de los mercados de financiaci¨®n mayoristas", para la cual el list¨®n ser¨¢ m¨¢s alto.

La siguiente caja que m¨¢s capital necesitar¨¢ captar es CatalunyaCaixa, que ten¨ªa en julio un core capital del 6,3% y puede requerir m¨¢s de 1.000 millones extra. Lo mismo ocurre con NovacaixaGalicia. Caja Duero-Caja Espa?a no ha publicado datos actualizados, pero ten¨ªa un 7,1% a cierre del a?o pasado. La que est¨¢ aparentemente m¨¢s lejos del 8% es Unnim, con un 6,2% a septiembre de 2010, pero se trata de una entidad de menor tama?o.

Para algunas de estas fusiones regionales, los analistas ven muy dif¨ªcil el acceso a capital privado, solo dispuesto por ahora a invertir en cajas a precios de saldo. La venta masiva de activos, una nueva ronda de fusiones o la nacionalizaci¨®n parcial parecen el destino m¨¢s probable.

En cuanto a los bancos cotizados, solo Banco de Valencia (filial de Bancaja) y Bankinter se quedan por debajo del 8%, seg¨²n los ¨²ltimos datos p¨²blicos. Bankinter public¨® la semana pasada sus datos de cierre de 2010, que mostraban un capital b¨¢sico del 6,76%. Bankinter asegur¨® que se pod¨ªa permitir una capitalizaci¨®n baja porque ten¨ªa un balance saneado y una tasa de morosidad de las m¨¢s bajas del sector. La entidad se?alaba que con las provisiones gen¨¦ricas y las plusval¨ªas latentes su solvencia se elevaba al 10,63%.

Los grandes bancos (Santander, BBVA y Popular) y La Caixa superan el list¨®n. El Sabadell, por su parte, ten¨ªa un capital b¨¢sico del 7,84% en septiembre (¨²ltimo dato oficial), pero fuentes de la entidad aseguran que ha subido al 8,2% a cierre de a?o.