El IPC de marzo confirma la primera ca¨ªda de los precios pero frena la deflaci¨®n

El ?ndice de Precios de Consumo (IPC) ha registrado en marzo el primer signo negativo de su historia al caer un 0,1% en tasa interanual, como ya hab¨ªa anunciado el dato adelantado del IPCA, por el abaratamiento del petr¨®leo y los alimentos. No obstante, en t¨¦rminos intermensuales, los precios subieron un 0,2% frente a febrero, un avance inesperado que modera en cierta manera el riesgo de que Espa?a entre en la temida deflaci¨®n.

En esta l¨ªnea, el secretario de Estado de Econom¨ªa, David Vegara, ha insistido en que el Gobierno no maneja un escenario de deflaci¨®n en los pr¨®ximos meses, ni siquiera para determinadas comunidades aut¨®nomas. As¨ª, tras recordar que la deflaci¨®n es una ca¨ªda persistente y generalizada de los precios, ha a?adido que lo que se observa actualmente es un descenso acusado del componente energ¨¦tico y ha vinculado que se mantenga esta tendencia a que el crudo siga en los niveles actuales para que, posteriormente, se abandonen los datos negativos en la ¨²ltima parte del a?o.

El diferencial con Europa sigue a la baja

Vegara tambi¨¦n ha subrayado la importancia de que el diferencial de inflaci¨®n con la zona euro se ha situado en el -0,7%, "lo que contrasta con los diferenciales positivos que se ven¨ªan observando casi de forma sistem¨¢tica desde la constituci¨®n del euro". Adem¨¢s, ha destacado como buena noticia la moderaci¨®n de los precios en los servicios, cuya contribuci¨®n a la desaceleraci¨®n en t¨¦rminos interanuales fue de 1,9 d¨¦cimas. En su opini¨®n, este comportamiento no s¨®lo tiene que ver con un tema estacional, por ser la Semana Santa ese mes el pasado a?o, sino tambi¨¦n con una menor presi¨®n de la demanda por la situaci¨®n econ¨®mica, lo que prueba, seg¨²n Vegara, que el mercado est¨¢ respondiendo.

Seg¨²n datos del Instituto Nacional de Estad¨ªstica, la ca¨ªda de los precios en tasa interanual es la consecuencia del continuo abaratamiento del petr¨®leo. Concretamente, el precio del barril de petr¨®leo Brent se situaba en 102,9 d¨®lares hace un a?o, mientras que en marzo pasado estaba en el entorno de los 47 d¨®lares, de ah¨ª su fuerte repercusi¨®n sobre la tasa interanual. Su principal efecto ha sido que en los ¨²ltimos doce meses los carburantes y combustibles hayan acumulado una bajada del 18,4% o un 11,6% en lo que respecta a los productos energ¨¦ticos.

Asimismo, el IPC tambi¨¦n se ha visto condicionado a la baja por la moderaci¨®n del precio de los alimentos y las bebidas no alcoh¨®licas, as¨ª como por el descenso del ¨ªndice de los hoteles, caf¨¦s y restaurantes hasta su nivel m¨¢s bajo desde que arranca la serie hist¨®rica en 1994, aunque este dato est¨¢ marcado por el diferente calendario de la Semana Santa del a?o pasado. Por su parte, la tasa anual de la alimentaci¨®n es la m¨¢s baja desde agosto de 1999 debido, sobre todo, al abaratamiento del pescado, la fruta, algunas carnes y los aceites.

La inflaci¨®n subyacente baja a menor ritmo

Sin embargo, si se excluyen estos dos apartados, que agrupan los componentes m¨¢s vol¨¢tiles del IPC, la conocida como inflaci¨®n subyacente se mantiene en positivo aunque tambi¨¦n cae, pero menos: solo tres d¨¦cimas, con lo que ha cerrado marzo en el 1,3%. En este punto, a pesar de que literalmente el t¨¦rmino deflaci¨®n responde al descenso del nivel de precios, los economistas prefieren su uso para una ca¨ªda generalizada y persistente en el tiempo, aunque no hay consenso sobre cu¨¢nto debe durar este periodo. En lo que s¨ª hay m¨¢s unidad es en lo relativo a sus efectos, ya que el cambio de las expectativas sobre los precios hace que la gente se frene al consumir o invertir, lo que puede llegar a transformar la recesi¨®n en depresi¨®n.

No obstante, una ca¨ªda de los precios tambi¨¦n tiene sus beneficios para la econom¨ªa espa?ola, ya que originar¨¢ un ahorro en la factura energ¨¦tica de este a?o que puede llegar a los 18.000 millones de euros. Por otra parte, Emiliano Carluccio, analista del Instituto Flores de Lemus, afirma que la evoluci¨®n reciente del IPC derriba el mito de que los precios en Espa?a, sobre todo en el sector servicios por su resistencia a la competencia, no son flexibles. Y sostiene que ganar competitividad al mantener la evoluci¨®n de los precios por debajo de la zona euro "puede ser la ¨²nica forma de salir de esta crisis".

Volviendo a los datos del INE por comunidades, los precios cayeron en tasa interanual m¨¢s que la media en Castilla La Mancha (0,8%), Castilla y Le¨®n (0,6%), Galicia (0,5%), Murcia (0,4%), Andaluc¨ªa, Canarias, Cantabria y Navarra (0,2%); igual que la media en La Rioja, Asturias y Extremadura (0,1%) y no variaron en Madrid, Arag¨®n y la Comunidad Valenciana. Por el contrario subieron en Catalu?a y Pa¨ªs Vasco (0,4%), y en Baleares (0,2%), mientras que en las ciudades de Ceuta y Melilla lo hicieron el 1,1% y el 0,3%, respectivamente.